美国纽约股票交易所(下)|美国有几个股票交易所
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、二结构点
（特一） Ｎ Ｙ ＳＥ集团 司公构的
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２ ９ ０亿 美。他元 是们中 纽股 票交约所和易群 岛 交所易合 并 ，总市值达 ３市
；
当市场买而卖方方量数充足 ， 面 义 务” 后 ，原 约纽票股交 易所的 １ ３ ６ ６交个易 国铝 、业东方航公司 、空中人国、 中
席寿位拥有者 每 家获 得３Ｏ万 美元 金和现 国移动 中、网通、国中 化石 、南 航空方 股票流动 不性 问题时 成，他们就需停
止自营用账户卖，买这 称为 被 “负面义 务” 。 集新团 ８ ０ １ ７７股股 票，共占 集团 司的公 公司 、中 国电、信国中联通、 广深路铁
、中石油
、中 芯国际、 海石上、 化 ７ ０ ％股份 ，Ａ ｃ ｒａ的股 分东其得余 ３Ｏ ％华能 电力、
股份
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专 家与手工搓 合制” ，在其他
度
尚德电 力兖、集矿 团玉、柴国际和无锡 交易 所里现在 几 已经绝迹乎， 工手搓合 交易方 式成本 较 ，高纽但交易所约在 维
纽约 易所交交 大易 的席厅位值不 价 尚德
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，拥 席有 者位为 纽约 交易 的所成 ，
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其
囊括 中华了尔上街有 的重要金所融机 电 子化 的股票 易交 ，是所新兴 公司成长 后纽约交易所 采取混合 易交式方 ，这
构是。 每日 约 有３０ ０ 名０ 交易 在 各员自的 的 场所 ，这放里宽 上了标准市 ，允许
小
～种新
型的市场 式模 ，结合了 卖市拍 场
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００ 多 种股 ，票还 和 自 交动易两的优点 ，客者可户以得 交到易席上 相位 报价 ，互所 有交易的不， 公 司进 ，交易入 １ 着 ７５ ００ 多种期０权产。品 论 投资者通过 是话电是还电脑 下单 ， 交易最１
终通 过都 易员们 交的￣ｆ Ｌ ａ ￣ ｎｑ 势传递到手
更
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尖端科技 与集 中拍 卖 市场的 优势
（二） 构 建中的合 市混场构结
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“家”制度专是纽约票股交 所 易交 相合 ，结得 使 Ｙ ＳＮ 运作Ｅ更效有率研。
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ＳＤＡ Ｑ 转移 到 自 世 上 ６纪Ｏ 年 代后引 入电脑 交 ，但 易易机制核的 。心 “家”拥专 １ 有３６ ６
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８ 个０， 主 要职责 是保证 市 ＹＮ ＳＥ市 时， 上日内波性指动 标平 均 下 纽约交在易所行 进每一的宗 股 交票易 至位 中的 席４
Ｏ％。高 的市 场量质是 大公司 选择 专 家 们” 是既 他其投 资 ５降今 仍然 至 会少经 过道一 工手 续人所 。 场流 动性的“。Ｙ Ｓ 上Ｅ的市主最原因。要 有 通 各种 电子过方 式传递 到“专 ” 家 者 的 股 票 买 经卖 人纪，也 自做营 的 股票
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”，他们 负（ Ｓｐｅ ｃ ａ ｉ ｌ ｉｓｔ ） 那 里 的入买卖 出息信 ，然 仍买卖业 务。 作 为“
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ＹＳ Ｅ混 合市 场 使 用群 岛 交 所易
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平Ｅ 台采， 了用 Ｙ Ｓ ＮＥ Ｄ ｉ ｒ ｃｅｔ ＋ 电 子化 系 数指、运 业 输股 价 平均指数 、公 事 用 易交 ，制 规定则评 估专并 家们 的业绕
统 行 自动 进 交，易个 系这 为统不 于多 股业 价 均指平 和数综 合平 指 数均。其 二 是 对 会 员公 司 的 监管 对。会 员 司 １公０ ９个 限价指９令 供提 动执 自行 服 务 ， 中 道琼一斯 工业 股 平均价 指 最数 为著 财的务 经、营和 销行 售为进 持续 的
行 用者可 使选择 以以佳 的最买价卖价或 立名 ，被 大众 传 媒 广泛 报道 ，并 作为道 督 ，监查检 们遵他守 Ｎ Ｓ ＹＥ Ｓ 和Ｅ Ｃ的 刻执 行 易 ，交没有 费用 、匿交名 易， 平
一
琼
指斯 的数代表 加以 引。 用 道琼 一规 合 行为 三 是执；行 的 职。能负责 调
和查 诉起 违反 Ｎ ＳＹＥ 规则 和联邦 法律 均执行 度 只有 Ｏ速 ． ３６秒。 ｉ ｒＤｅ ｃ ｔ＋电子 斯指 是 美国经数百 余年历 济的史见证
化系统， 混是市合场 立的建基础 投，者资 尽 管它也 在 发生 着变化 ，人但们 通 的行常 为，裁制行 包 为括 评 批、罚款 或 可以通 过个这 统系 自动执将 的指令发 行 把仍 它视为美 国传统 经 的济征 。象
到送Ｎ Ｙ ＳＥ 。
者停 牌四 是； 上市 公司 的 规合监 督 。
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ＳＥ 要 上市 公 求司满足 初 始上 市条 （ ） 四ＹＳ ＥＮ和Ｎ Ｓ ＹＥ Ａｒ ｃ ａ 上标市
准Ｎ
三） Ｎ （ＹＳＥ 有的指数
Ｎ Ｙ特 ＳＥ由 Ｍ ａｒｋ ｅ Ｔ ｒ ａ ｃ 编制并 发布 其
和维持上 市件条件 ■ 。 纽约股票 易交 拥所有 世 界 最 上１
Ｎ Ｙ Ｓ Ｅ国公司上市美条件
特 有的
数 ，用于显示指纽股约票 易所 严交 的格上市条 件。（见表 ）
上 和 交市易公 的司力实业和 绩为，
投资
者 和发人行供提了 量这度世个界最大上
（ ）五 ＹＮＳ Ｅ监的 管Ｎ Ｙ Ｓ Ｅ本 身是自 律 组性织 交。
股
人东数
具（其 一
整
数嚣批持有股东
月 平均的 交易 量 １０ 万 股 月平 均交量 １ 易 ０Ｏ股
２ 万０ ０人 ０
２２ ０ 人０ ５ ０人０
的股票市场 以及分支 部门 的一主要些标 所本易身制定 了 格严 的规章 和则 ，法
。
流准股数 通 通流股值市
１ １０万股 ￥ １ 亿
在联 邦法 律 和交 所易规则 的共 同 监
收 入
过
去３年税 前总入收
￥ ０ １０ 万
０
１ ．ＮＹ Ｅ综合指 Ｓ 数：包 了 括ＮＹ Ｓ Ｅ 督 下运 转 。 一方 面， 它是 全 球 最 大 上市 的 有普 通所股 几 乎，覆盖 美 国了 股 票 交的 市 易场的 整 个股票市场 规模 的 ７ ％８，全 球股票 组织 者 和 管 理 者 市：规 模 场 ６的 ６ ％，美与 国个整 票市股 另 一 面 方，它 对 在
过
２去 内每年年的最税低前收入 ￥ ２ ００ 万
２． Ｙ ＳＮ 非美国公 Ｅ司上市件条
场 的 相关 系达数 到９ Ｏ。％既包 美括 国 此 上 市 的 公 及司成
公 司 也 括包 非 美 公 国。Ｎ司 Ｙ Ｓ Ｅ综合 员 机构 负 有 重 要
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还数 是 美主国 指要数 中波 性动 小最 监 管责 任 。纽 约交
的一个
。易所
行 自实我监管 ，
２
． ＹＮＳ Ｅ美 国１ Ｏ ０ 指数： 设 计 用 有 权 查 调会 机 员构 来
度量 Ｎ ＳＹ 上 Ｅ 市规的 模最 大 的１ Ｏ Ｏ 的 规行违为 并做 出 只美
股 票 ，国 场规模市 超 ５ ７亿 美过元 。 惩。
处 ． ３ ＹＮ ＥＳ Ａ ｃ ｒ 上市ａ条 （ 普通股件 ）
３
． ＮＹ Ｓ国Ｅ 际 １ ００指数 ： 度
量纽 约
交所易和群 岛交 所合 易
Ｎ 并Ｙ Ｓ上市 的Ｅ 大最的 １Ｏ Ｏ 只非 美股国 后 成 立 ，了 独 立监 的 公管 司， 是
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ＥＳ 团集 公司 一个 资 子 全 司 公 。 票，来 １自 ８ 个国家。市 场 模规 为４ Ｏ Ｎ
美亿元， 占际国股票 场市 的 ２７ ％ 。 管监公司 于 监督对和 规范会 公员 司
４． 道 琼一斯 工 平业 均 指数：这 是 和上 市 公 行司为 和执 行Ｎ Ｙ Ｓ规Ｅ 国美道 琼斯一 报业集 编团制 纽 约的 证则 以及联 法律邦面 起到方了 重 要 作 券 易所 指交数 ，以在 纽约 股票交 所易 用 。 监公 管有 司四个 要职 主 能～： 挂 上市 的牌 部一分 有代 性 表的公司股 是 对 场监市督 负。 监督责会 公员司
票 作 为 编 制 对 象， 为 工 业 股分价 平
均
的
易 交，检 查操 纵市 场 行 为 内和 幕