[2017年股市政策]2017年股市

　　针对2017年股市前景，中泰证券首席经济学家李迅雷撰文指出，今年股市应该不会有大行情。在经济减速背景之下，只有结构性机会，股市也是结构性行情。以下是小编精心整理的2017年股市政策的相关资料，希望对你有帮助!

　　2017年股市政策

　　2017年股市有“结构性”机会

　　针对2017年股市前景，中泰证券首席经济学家李迅雷撰文指出，今年股市应该不会有大行情。在经济减速背景之下，只有结构性机会，股市也是结构性行情。

　　“虽然2015年上半年是一波牛市，但这波牛市还是很短暂的，换来的又是接下来超过一年半的调整，到现在为止仍然处在调整阶段。所以这种脉冲式的上涨，没有得到基本面的支持;但结构性里创业板的表现比较好，因为它的盈利增长比较快，主板的表现就一般。” 李迅雷说。

　　李迅雷分析称，基本面决定了市场的大方向、总趋势，其影响是长期的。从经济长期走势基本面来看，经济总体还是在往下走的。

　　从政治政策看，经济在往下走，政策会正向鼓励，来刺激资本市场能够稳定，用些利好政策。政策面是来改变这样趋势的斜率。对趋势的斜率来讲，经常会涨上去又回落，只是一个中期的调整，没有能够扭转趋势。“今年有个不确定性的东西就是特朗普的美国政策会对中国带来多大的影响，这是必须得考虑的。但我觉得特朗普不会改变美国的命运，经济该怎样还是怎样，靠一个人能够来改变一个国家的命运，好像有点言过其实。”

　　此外，李迅雷认为，也看人性、投资者的情绪。情绪在短期波动中的权重非常大，一般来讲都会在50%左右;只有在牛市的早期恢复阶段和牛市的中期，情绪的影响会小一些。“所以看股市的波动可以看得淡一点：当大家都恐慌的时候可能就是一个机会;当大家都太乐观的时候就是风险。”

　　政策明朗驱动股市反弹

　　5日，A股迎来久违的长阳，上证指数收涨2.87%。多家基金公司表示，中央政治局召开会议定调明年经济工作，经济基本面态势向好等多重因素推动了股市大涨。不过，本次反弹的高度还需要观察。

　　据证券时报报道，大成基金认为，大盘短线出现强势反弹可能得益于以下几个因素：首先是中央政治局会议定调明年经济工作，指出要保持宏观经济政策的连续性和稳定性，适时适度进行微调和预调，加强政策协调配合等，释放了明年经济政策的新信号，一定程度上缓解了市场担忧情绪。其次，11月份采购经理人指数(PMI)延续前期的升势，前10月工业企业利润增速转正等，均显示我国经济依然处于改善回暖态势中。此外，外资近期看好A股，QFII抄底的信号明确。

　　交银施罗德与金鹰等多家基金也认为，中央政治局会议明确提出了“新型城镇化”的发展方向，一定程度上消除了部分市场参与者的担忧。近日公布的PMI数据 、工业企业盈利数据也显示经济复苏迹象明显。天弘基金高级策略分析师刘佳章表示，技术面上看，股指也有超跌反弹的需求。

　　虽然5日市场大涨，不过基金对后市仍然保持谨慎心态。刘佳章认为，股市向下或震荡的大趋势尚未见到扭转，本次大涨只是一个反弹，是否能演进为中级反弹还要进行动态观察。金鹰基金也表示，现在判断反转还是反弹为时尚早，需要对宏观面、资金面等进一步观察后才能下判断，操作上可进行试探性小幅加仓。

　　富国基首席策略分析师张宏波认为，5日股市大涨只是超跌反弹行情 ，成交量集中在上午，下午资金有所谨慎。近段时间以来银行、地产板块涨幅较大，行情持续性有待观察。目前消费股整体低迷，煤炭、有色板块走强需要经济基本面的根本性改善，近期股市还会在底部区域反复。

　　交银施罗德基金认为，短期内虽然仍然存在年底资金抽紧、经济数据反复、通胀季节性上升等风险因素，但经济增长在中期内可能已经达到U形的底部，对企业的盈利将起到一些稳定作用。

　　富安达基金表示，对市场仍然持谨慎看法，短期结构性行情会有所表现。宏观经济虽然有企稳复苏迹象，但根基并不牢固，影子银行问题无法回避，不排除会有反复。

　　大成基金也预计后市仍将维持当前结构性分化的格局，经济下滑背景下中小市值公司业绩有不达预期的风险。大成基金认为，下一阶段仍应回避市盈率较高、市值较小的股票 。阶段性地将配置重心向业绩确定的超低估值蓝筹股转移，值得关注的行业包括有色、煤炭、水泥、机械以及房产、医药等。

　　政策面透露2017国企改革五大机会(A股概念股掘金)

　　业内人士建议关注国企改革、农业供给侧改革、京津冀一体化、一带一路、新兴产业(爱基,净值,资讯)等投资机会

　　2016年还剩最后一个交易周了，明年股市行情会比今年好吗?市场会出现哪些新热点?业内人士认为，明年股市利多于弊，2017中央经济工作会议传达的信息很丰富，有助于我们研判2017年证券市场的热点。

　　深圳大金海投资副总裁丁元恒认为，明年股市利多于弊，股市行情比今年好多了，上看4500点正负500点。明年注册制及IPO数量的加速将制约股市的大涨，人民币的贬值对股市也有一点影响。

　　深圳私募曹仕胜认为，2017年中国股市的结构将进一步优化，战略性新兴产业在股市总市值中的比重会增加，长远看是股市的福音。但短期看，一定会对目前的中小创过高的估值形成压制，预计2017年中小创的估值会进一步下降，炒作会减少，投机机会很少。对喜欢参与小股票炒作的游资、散户是一个大考验。

　　股市泡沫会被进一步挤压

　　方正证券(7.55 -1.05%)研究所“联席所长”任泽平认为，2017中央经济工作会议强调着力振兴实体经济，避免房地产金融过度繁荣。这样做的结果，将压制房地产行业的投资，原本在这里面的资金肯定会有一部分流入当前估值较低的行业、股票里。

　　同时，这次会议将防风险放在更加重要的位置，从加杠杆步入去杠杆周期。未来房地产调控将始终处于高压姿态，对于环比价格上涨的热点城市将不断加码限购限贷政策，否则地方政府将被问责;

　　2014-2015年人民币被动成为世界第二大强势货币，积累了高估压力，未来汇率将继续修正高估，回归均衡合理水平;由于特朗普“基建+减税+反移民”等政策推动再通胀、美联储加息次数上调、美元走强、美国10年期国债收益率升至2.6%、中美利差收窄等，

　　人民币贬值预期下增加资本流出压力，未来资本账户管制将不断加强，发改委等四部门关注异常FDI;面对过去非银机构通过加杠杆、加久期、降信用的方式套利，央行通过“锁短放长”投放流动性，以实现拉长久期、抬升成本来实现债市去杠杆;前期新兴保险通过万能险举牌甚至并购上市公司，监管层开始出台“保险姓保、保监姓监”的新规。

　　中泰证券分析师罗文波预计，在防风险、去杠杆主基调之下，明年资本市场监管将更趋严厉，各类资产波动率将会显著降低，A股方面，中小创纯故事炒作将会进一步严控，而低估值蓝筹估值溢价将会提升。电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工行业(爱基,净值,资讯)值得高度重视。

　　抓住结构性投资机会

　　天风证券首席策略分析师徐彪认为，这次中央经济工作会议对下面这些行业、概念的个股形成有利于股价上涨的影响：国企改革、农业供给侧改革、京津冀一体化、一带一路等主题。

　　1)2017年成为垄断领域混改加速的一年。这是给实体经济回报率开一扇门，让资本有个渠道能够进入高利润的垄断性行业，从而实现经济上的脱虚入实，这是超预期的地方。

　　可关注电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域投资机会。因为垄断领域混改试点集中在央企，所以重点关注混合所有制试点央企，另外关注体量小、且具有区域产业特色和改革进度较快的上海、广东、浙江、山东、江西等地的国企改革。投资上重点关注：混改六大试点央企的投资机会;关注改革较快的上海、深圳等地的投资机会。

　　2)农业供给侧改革重要性提高。在供给侧改革上，范围扩大至农业，而去年未单独提农业供给侧结构性改革，显示其在2017年重要性大大提高，可以预计在接下来的农村经济工作会议上，这也将是焦点之一。

　　改革方向可关注农产品(12.48 -0.56%)价格改革、土地改革及农业生产结构改革等内容，关注相关受益的北大荒(12.32 -1.12%)、隆平高科(21.09 -0.99%)、登海种业(19.16 -1.03%)、隆鑫通用(21.24 -1.03%)、新研股份(14.85 +0.07%)等。

　　3)京津冀一体化作为国家的重大战略，从交通、产业、人才等方面的融合等都在落实进行，此次中央经济工作会议上把京津冀协同发展定位成“国家重大基础设施和重大战略项目”意味着，京津冀投资的落地将成为稳增长的一个重要抓手。

　　另外京津冀一体化同时也是特大城市功能疏解的范本，所以区域协调战略层面上，政策面可能给予京津冀更大的倾斜。因此相关受益个股荣盛发展(8.14 +0.12%)、华夏幸福(24.1 停牌)、冀东水泥(11.45 -2.14%)、首钢股份(6.70 +0.60%)、河钢股份(3.25 -0.61%)、河北宣工(22.85 -2.06%)等可关注。

　　4)一带一路是我国对外开放的重大战略，一直在推进，此次中央经济工作会议在区域政策上也强调要继续落实推进一带一路战略。另外，特朗普上台后的政策是聚焦国内发展，将退出TPP，这将给我国的一带一路战略带来机遇，未来订单落地的概率将上升。

　　加上人民币贬值也利于这些国际工程的上市公司，关注中国交建(14.83 -1.20%)、中国铁建(11.50 -1.29%)、中工国际(23.10 -0.60%)、中钢国际(17.03 -1.33%)、北方国际(26.39 停牌)等相关受益个股。

　　掘金战略性新兴产业

　　深圳私募曹仕胜认为，2017中央经济工作会议再次强调加强战略性新兴产业，因这个产业代表未来科技和产业发展新方向，体现了当今世界知识经济、循环经济、低碳经济发展潮流。会议提出要着力振兴实体经济，实施创新驱动发展战略，既要推动战略性新兴产业蓬勃发展，也要注重用新技术新业态全面改造提升传统产业。

　　据悉，战略性新兴产业指的是立足于我国国情和科技、产业基础，现阶段重点培育和发展节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车(爱基,净值,资讯)等产业。

　　根据东方财富(16.90 -1.57%)choice统计，在新三板挂牌企业中，有2494家被归属在战略新兴产业里。其中，有51家战略新兴产业企业正处于转板IPO阶段。包括了21家新一代信息技术企业，7家生物产业企业，7家数字创意企业、8家绿色低碳企业和8家高端制造(爱基,净值,资讯)企业。

　　浙江财经大学经济系主任文雁兵表示，战略性新兴产业未来是否能够驶入快车道，成为新的经济增长点和充分发挥产业带动效应，一个重要“助力”是资本市场，“十三五”期间，资本市场应充分发挥资源配置功能、价值发现功能、市场融资功能。为此，需要建设由主板、创业板以及OTC为主体的多层次资本市场体系，加快战略性新兴产业的发展。

　　中国国际经济交流中心经济研究部副研究员刘向东在接受记者采访时表示，中国经济脱实向虚现象严重，如何引导资金向实体经济流动，需要理顺资金流动的渠道和路径。

　　股市都是虚拟产业，但股市可以承担脱虚入实的渠道，因此振兴实体经济，要理顺资本市场的资金中介渠道。推动新兴产业发展主要是发展多层次的资本市场，使其成为引导资金脱虚入实的平台或入口。

　　“从近期资本市场的动作可以看出，监管部门主要严格控制炒作，保护中长期投资者的利益，加快新兴产业IPO的步伐，从而引导更多资金进入。明年新兴产业IPO规模还会继续扩大，进程还会加速，特别是在房地产市场资金溢出的情况下。”刘向东表示。

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