[格雷泽：曼联的犹大？]格雷泽收购曼联

　　2012年7月30日，英格兰足球超级联赛俱乐部曼彻斯特联队向美国证交会递交了上市申请。其计划在首次公开募股(IPO)中最高融资1.67亿美元。据文件，曼联计划通过IPO发售1670万股A类股，目标股价范围为16美元至20美元。其股票将在纽约股票交易所上市，交易代码为MANU。至此，一直以来炒得沸沸扬扬的曼联上市风波似乎要告一段落了。
　　然而，风波并未就此平息。就在曼联递交上市申请的同时，全世界的曼联死忠球迷开始对曼联俱乐部老板格雷泽抗议，表达他们反对格雷泽通过榨取曼联资本来偿还格雷泽家族的巨额债务。而这个美国大亨更是一度被曼联球迷讽刺为“犹大”，以表达他们对这个球队老板的强烈不满。
　　曼联球迷和其他股东的不满是有理由的。曼联近几年来虽然一直保持着在欧洲顶级足球俱乐部中的高盈利状态，但曼联的利润在自格雷泽家族入主之后不断被用以偿还格雷泽家族所欠下的债务。包括2007年曼联出售当家球星克里斯蒂亚诺·罗纳尔多换来的9400万欧元，也没有为球队阵容和球场改造带来升级换代。长期缺乏对球队阵容的深度改造，导致曼联近几个赛季战绩不佳。相比较而言，曼联同城死敌曼城俱乐部的老板——阿联酋阿布扎比投资集团领袖曼苏尔以及曼联在联赛中的老对手切尔西俱乐部老板——俄罗斯首富阿布拉莫维奇对球队的扶持和投入远远要高于曼联队，这不得不让红魔球迷分外眼红。
　　那么这位格雷泽家族的掌门人究竟是什么来头？
　　金融狙击：精明而又无耻
　　马尔科姆·格雷泽，出生于一个犹太家庭，他的父亲早年由立陶宛移民到美国，这个曾经在俄罗斯军队中服役的老格雷泽在马尔科姆15岁时就去世了。格雷泽后来回忆说：“这或许是我生命中最大的悲剧。不错从某种意义上来说是好事，它让我成为了真正的男人。”老格雷泽留给儿子的一大遗产是军人的血液，在格雷泽60多年的从商生涯中，这种永不服输的军人般的斗志一以贯之。
　　其实从8岁起，马尔科姆·格雷泽就开始涉足家族生意。父亲死后，身为长子的格雷泽不得不肩负起家庭的重担，接手父亲留下的小本经营，总金额只有区区300美元。然而金鳞岂是池中物，格雷泽没有满足于家庭小作坊，为了尽快掘取第一桶金，他的目光投向了房地产。不过由于资金有限，他选择投资成本稍低的“拖车公园”。然而面对自己的贫民住户，他丝毫没有同情怜悯之心，为了能最大限度地积攒财富，他要求租户为他们的宠物甚至小孩出生支付额外费用。不过这种对成本精细到发丝的算计，因为触犯法律而在法庭上败诉。
　　格雷泽秉承了莎士比亚笔下的犹太商人夏洛克精明、刻薄的特性，屡次显露出毫无下限的贪婪本性。其中最令世人瞠目结舌的一宗诉讼涉及他母亲死时留下的价值100万美元的不动产，而对方当事人居然是他的兄弟姐妹。当然，格雷泽涉讼的目的显然与金钱无关，因为他当时已经足够富有，他只是不想白白把钱留给自己的兄弟姐妹。格雷泽的执拗和“不屈不挠”显然成效斐然，这场遗产诉讼大战历经6任法官，顽强地持续了24年，这不禁让人想起海明威《老人与海》中那位古巴老渔夫，84天一无所获，依然在次日开始新的征途，和大马林鱼大战三天三夜，纵然最后收获的只是一副巨大的骨架。从中我们不难窥见，只要是格雷泽想要干的事，对手就可能很麻烦。
　　上世纪80年代，格雷泽敏锐地察觉到不少股票被低估，于是他摇身一变，干起了公司阻击手的勾当。典型的公司阻击手，先低调地吸纳目标公司的部分股票，而后高调地以恶意收购相威胁，在股票被追捧而飞涨之际，低调地抛掉手中股票，通过一降一升的差价，赚得盆满钵满。著名的哈雷摩托便是他金融狙击的牺牲品中之一。毫不夸张地说，格雷泽正是电影《华尔街》中戈登·盖柯的原型翻版。
　　投资体育：胆大心细的改革家
　　而在实体产业并购市场上，格雷泽也不是只做短线投资，打一枪就闪人。他也真金白银地玩起了收购。比较著明的案例就是他收购了油气公司Zapata，Zapata的创始人正是美国前总统老布什。格雷泽一度以Zapata和自创的First Allied Corporation为核心，向四周伸出触角：房地产(主要以高利润的购物中心为主)、食品服务设备、食品包装和食品供应、海洋蛋白、快餐、广播电视、健康护理、银行、天然气和石油、互联网、股票和债券。
　　格雷泽活跃于并购市场的一大利器是利用财务杠杆，布莱恩·伯勒的畅销书《门口的野蛮人》曾对这个金融术语有过形象的介绍，简单来讲，就是利用普通股每股税后利润变动率相对于税前利润变动率的倍数来以小博大，达到“别针换别墅”的惊人效果。1984年，格雷泽报价76亿美金，企图收购破产的联合铁路公司，不过他手头只有1亿美元，这种“以蛇吞象”的收购案太不靠谱，自然毫无悬念地失败了。但这种大无畏的阿基米德式的精神，在收购曼联的时候被格雷泽以一种更为谨慎的方式发扬光大。
　　到了上世纪90年代，世界大公司财务丑闻频发，产生的垃圾债券无人问津。不过格雷泽却再度表现出与众不同的商业嗅觉，大胆投入8000万美元，趁经济复苏，将其投入翻了一番，狠赚了一笔。当然格雷泽并非一直开大，他也曾在儿子的煽动下，追逐互联网的泡沫，损失惨重。
　　接下来，格雷泽又将目光投向体育产业，1995年，格雷泽买下美国佛罗里达州的职业橄榄球队——坦帕湾海盗球队。格雷泽对这个当时正处于破产边缘的球队报价近2亿美元。以现在的物价水平来看，比起中东石油巨头在欧洲球市上的大手笔，这点收购资金不值一提。可要知道，在那之前，还从未有谁以这么高的价格收购一支职业球队。完成收购之后格雷泽进行了大刀阔斧的改革，任命了新的球队教练，指派自己的儿子掌管财务，同时又威逼利诱当地政府用纳税人的钱为球场埋单，据坦帕市市长后来估算，总金额可能高达4亿美元。
　　格雷泽的改革成效明显，从1997年起，海盗队迎来了历史上的黄金10年，不仅成为季后赛的常客，还在2002年勇夺超级碗。值得一提的是，在这种情况下，格雷泽吝啬和贪婪的本性再度萌发，他要求在现场看橄榄球观众为他们的宠物额外付费，只是后来在巨大的反对浪潮下，才不得不作罢。2007年后，球队风光不再，但这不影响海盗队在商业上的成功。2010年福布斯对海盗队的估价为7.6亿英镑，对比格雷泽15年前的收购价格，这是一笔相当不赖的买卖。
　　入主曼联：是管家还是犹大？
　　格雷泽对曼联的出手始于2003年，他采取的策略是通过逐步增持曼联股份来增强对红魔的控制，最终在2005年6月格雷泽家族以7亿9000万英镑完全收购曼联，红魔不得不从伦敦证券交易所退市，曼联正式进入格雷泽时代。不过由于格雷泽家族是举债收购，因此让曼联背负了巨额债务包袱。迄今为止，曼联的债务已经高达4.37亿英镑。而一直利用曼联的盈利偿还债务的格雷泽家族，有了出售股票来募集资金的想法。格雷泽家族希望将手中的10.2%曼联股份变成2.1亿英镑的现钱。格雷泽之前表示，这笔钱他们会全部用来偿还俱乐部的债务，不过目前看来，格雷泽只会拿出一半的钱来还债，另一半则会进入他们自己的腰包。
　　格雷泽出尔反尔，曼联球迷不干了，曼联球迷团体首席执行官邓肯·德拉斯多就再次出面声讨格雷泽家族：“球迷们肯定会很愤怒。格雷泽家族已经花费了曼联超过5.5亿英镑的钱来还债，现在他们又自扇耳光，他们打算把IPO募集的一半钱占为己有。很显然，他的这一做法不会让曼联获益。”不过值得注意的是，2007年，也就是在格雷泽入主曼联后的第3年，曼联重新从切尔西队手中夺回英超联赛冠军，并在翌年拿下阔别已久的欧洲冠军杯冠军。
　　然而近几个赛季曼联足球队的战绩并不能算是理想，这又让很多球迷再度将罪责归咎于格雷泽缺乏对俱乐部的投资。不过从营运角度上说，格雷泽家族对于曼联的掌控和运作绝对算得上是教科书级的。从对球队日常维护和支持力度、对主教练弗格森信任度上来说，格雷泽家族是所有老板们的榜样。不过现在球队主教练弗格森最想得到的阿森纳队的荷兰球星范佩西被标价为2500万英镑，这比曼联的报价高出了500万。而如果拿下这笔转会交易，曼联今年夏天的转会花销将达到6000万英镑，这算得上格雷泽时代罕见的手笔了。