引导民间融资进入实体经济的途径选择:引导资金流向实体经济

　　［摘　要］民间融资是游离于国家正规金融机构之外的，以资金筹借为主的融资活动。如何趋利避害引导民间融资进入实体经济，成为市场融资有效补充？本文通过分析民间融资对经济实体的影响,提出建立健全金融法律法规体系，引导民间金融走向正规渠道；建立健全民间金融监管体系，加大民间融资监管力度；发展担保、典当等中介机构，积极引导民间融资进入实体经济并促进其发展；加大对中小企业融资的制度供给，建立并完善民营金融的市场准入和退出机制。
　　［关键词］民间融资；实体经济；途径
　　［中图分类号］F832.2 ［文献标识码］ Ａ ［文章编号］ １００９ — ２２３４（２０１２）０４ — ０153 — ０2
　　2011年，民间融资的“是”与“非”，相关政策的“堵”与“疏”，一直是各方争论的焦点。龙年伊始，“吴英案”、长沙部分老板“跑路”等案例再次引起全社会对民间融资的关注。民间融资是相对于国家依法批准设立的正规金融机构融资而言的，泛指非金融机构的自然人、企业及其他经济主体（财政除外）之间以货币为标的价值转移及本息支付。如何趋利避害，引导民间融资进入实体经济，成为市场融资的有效补充，是一个值得研究的问题，本文以齐齐哈尔市为例，对此作初步探讨。
　　一、民间融资现状
　　（一）融资主体广泛,呈多元化趋势
　　目前在齐齐哈尔市通过工商部门注册的机构共41家，其中：10家典当行，22家小额贷款公司，9家融资担保公司。其余融资主体为农户、城镇居民、个体工商户、民营企业主、企事业单位工作人员等。
　　（二）民间融资交易活跃，规模急剧扩大
　　2011年以来，受国家宏观调控政策的影响，金融机构的资金头寸趋紧，贷款规模下降。一些中小企业和个体经营户在资金需求得不到满足的情况下，转向民间融资，民间融资交易活跃，规模扩大。据对齐齐哈尔市的307户企业和居民抽样调查显示，2011年，民间融资累计融资总额为49921.94万元，同比增加24178.2万元，增长93.92%。其中：农户21380.54万元，同比增长165.22%；非农户28541.4万元，同比增长61.41%。
　　（三）中介机构日趋活跃，中介人应运而生
　　随着民间资本规模扩大，民间融资逐渐由隐性走向公开或半公开状态，除正规的小额贷款公司、典当行、担保机构外，专业中介人应运而生。他们有的通过互联网、电视、报纸、广告发布资金供给和需求信息，提供中介服务；有的为借贷双方牵线搭桥，从中收取中介费；有的为民间融资人提供担保，从中收取担保费。
　　（四）融资方式多样，利率高低不一
　　调查表明，融资方式大体可分为四大类。第一类属企业内部职工集资，利率一般在5%-10%；第二类企业投资入股类，利率一般在6%左右；第三类民间融资类，利率多数在10%-20%；；第四类中介借贷，利率一般在10%-18%。
　　二、民间融资存在的形式与特点
　　调查显示，民间借贷依然为民间融资的传统形式。近年，齐齐哈尔市民间融资存在的形式和特点也发生了一些新变化。
　　（一）融资方式由信用形式向保证形式转变
　　融资以亲戚、朋友关系为基础，直接借贷占样本户数的59.34%，此外，通过通过亲戚和朋友作为中间人或担保人借放款占24.75%。随着风险意识和法律意识的增强，民间融资大多要求借款人以房屋等有效资产抵押，有的甚至还办理了公证手续，手续日益完备。
　　（二）融资期限和利率处于浮动状态
　　一般情况下，民间融资以年、月为单位，一年或半年的较多，短期的较少，约期到期不能归还的可以续借，但利息要足额。调查表明，在利息计算上，49.51%的民间融资以月息计算，月利率一般8‰至20‰，由此可见民间融资利率高于银行、农村信用社贷款利率。一般而言，信用融资利率低，抵押担保利率高；短期利率高，长期利率低；个人消费性利率低，生产经营性利率高。
　　（三）主体发生新变化
　　过去民间融资的借款人多是生活较贫困的人群，为生活而借贷；现在借款人多数为生活比较富裕的生意人和企业经营者。据调查，目前的借款人中60%是从事个体私营业户，多用于生产经营的流动性资金；30%为农民，多用于扩大再生产的投入及大宗家庭支出；10%左右为城镇一般居民和机关公务人员等，多用于临时资金调剂。随机调查二个经济比较发达的乡，民间融资发生的笔数、总量和单笔额度都高于其它乡镇；城镇的借款人多用于做生意。据对10户农资市场经营者调查，这些业户个人资产平均达到300万元，属于中产阶层。他们全年流动资金达到0.7亿元左右，自有流动资金0.4亿元，有0.3亿元需求在普遍不能达到银行抵贷资产标准而无法得到银行贷款支持的情况下，纷纷采取向亲属、朋友民间借款的方式融资，利率多在10%-15%之间，而且多年来信誉一直很好，未发生经济纠纷。总体上呈现借款人信用程度越高、经济实力越强，借款利率越低的特点。
　　（四）民间融资操作灵活
　　与正规金融相比，民间融资多数不用抵押担保、不须法律公证，只需供需双方衔接，或找个引荐担保人即可，融资期限可以不固定、利率水平随行就市，这与金融机构申办贷款的层层审批、办事效率低相比，门槛较低、手续简便，操作灵活，效率快捷，资金立等可取的民间融资颇受一些需求急、用款期限短的企业和居民的青睐-甚至成为“救命稻草”。例如按月息15%计算，如果企业仅是拆借两天，那么借款100万，两天的利息也仅有1万，推至1个星期，利息也就3.5万，仍在企业可承受之列。
　　三、民间融资对经济实体的影响
　　民间融资行为在一定程度上解决了部分中小企业、农民和个体工商业户季节性融资问题，提高社会资金的利用效率，能在一定程度上满足市场需求，弥补正规金融服务的不足，因而对促进实体经济发展大有裨益。
　　但是民间融资存在的一些问题应给予高度关注。一是削弱了国家宏观调控政策效应。部分企业难以获得银行贷款的支持，与企业自身的产品结构单一、科技含量低、不符合产业政策有关，民间融资的存在和发展，为其维持生存提供了土壤。这些行业市场供求基本平衡或供过于求，竞争激烈，企业经营风险较大。社会资金过多的集中在这些行业，对冲了信贷政策对经济结构的正向调整作用，弱化了信贷结构调整的效果，不利于经济结构的调整优化和资金的有效配置。同时，民间融资又游离于监管体系之外，对国家宏观调控政策效应的削弱程度又难以掌握，其负面作用不可小视；二是民间融资干扰金融机构聚集资金和集蓄放贷能力。由于民间融资利率较高，吸引了不少本该存入银行的资金，个别储户甚至将已存入银行的存款取出，投入民间融资市场。民间融资活动分流了部分资金，客观上限制银行的存款增长和贷款规模，影响了金融机构支持县域经济发展的力度，而且容易成为违法犯罪分子地下金融的生存场所，扰乱金融秩序；三是民间融资基本上处于监管盲区和无序状态。金融管理属条条管理，地方政府没有相应的机构及职能。民间融资在各方面的默许之下滋生并蔓延开来。