[投资连结险的产生与发展完善] 投资连结险

　　【摘要】1999年，平安世纪理财投资连结险的推出拉开了我国投资连结险发展的大幕。投资连结险在我国的产生虽说是顺应时事的，但是这12年来投资连结保险的发展也是很艰难的，伴随着中国资本市场的起起伏伏，在震荡中摸索前行；直到现在我们的投资连结保险仍然存在着某些不足。本文总结了投资连结险在中国的十二年的发展历程，并指出了投资连结险的某些不足，最后根据我国的现状提出了一些有关投资连结险未来发展的建议。
　　【关键字】投资连结保险，投资渠道，保单贷款，市场完善
　　1、投资连结险的产生
　　1999年以前，我国的寿险产品绝大多数是固定利率的传统寿险，受市场利率波动影响较大。“九五”期间，我国的宏观经济调控政策发生了较大调整，中央银行基准利率连续下调，使得寿险的预定利率严重偏高，发生利差损，随后寿险保费增长率大幅下降，新保单市场严重萎缩，发展速度锐减，我国寿险业的发展陷入困境。在这种情况下，首先要摆脱预定利率过分依赖中央银行基准利率的局面，才能保证寿险公司的持续经营，寿险公司纷纷着手进行调整。这时，保险经营者看到了1956年产生于荷兰的投资连结保险，仔细地开始对国外寿险业发展的情况进行研究，借鉴国际寿险业发展具有保障和投资双重功能的新型产品—投资型保险的经验，开发分红、投资连结、万能寿险等新型产品。
　　同时，监管部门也于1999年提出了“推动寿险公司发展投资型产品为代表的新型寿险产品”的发展思路，鼓励寿险公司调整寿险产品结构，试办新型寿险产品。1999年10月25日，中国平安保险公司率先在上海推出投资连结保险，拉开了该新型产品迅速发展的序幕。
　　其后，投资连结保险的发展又经历三个时期，1999至2002年，投资连结保险初出茅庐，因其适应消费者投资多样化的需求，受到无限追捧，销售区域也不断扩大，从最初只在上海试点，到后来的陆续推广到全国六十多个城市。不幸的2002至2005年，2001年下半年，我国股票市场遭遇熊市，殃及保险利益与资本市场直接挂钩的投连险，使得投连险出现了遭受了严重的打击。2006年至今，不断地发展逐步成熟，走过了最初的火爆兴盛，经历了漫长的停滞萎缩，我国投连险市场逐步走上了稳定的发展。
　　2、投资连结险的不足
　　狭窄的投资渠道，投资风险高
　　我国的投资连结险的投资账户的资金可用于投资的渠道有限，原因有二：一、2001年，保监会放开了中国平安保险公司、新华人寿保险公司和中宏人寿保险有限公司投资连接类保险在证券基金上的投资比例，最高比例可达100%。只是保险资金目前还不能直接投资于股票、期货等投资品种。二、根据保监会的规定，我国保险资金除可以在银行存款、买卖政府证券、金融债券、加入全国同业拆借市场外，还可以进入证券投资基金市场。
　　总的来说，我国的投资连结险的投资账户的资金可用于投资的渠道非常有限，而且收益也是很稳定的类型，这些都主要是因为我国的保险市场还不健全也不稳定，如果保险公司将投资账户的资金过多用于大风险的投资，亏损了的话，会影响投保者对这类产品的需求，从而使该类产品失去市场，淡弱保险市场的保险产品。所以，为了多样化保险产品，满足更多不同需求者的需要，保监会出面保证投资的收益，保证产品市场。
　　缺失的保单贷款
　　保单贷款是长期人身保险合同特有的功能，是指投保人在合同生效一定期限后，按照合同约定将其保单的现金价值作为质押，向保险公司申请贷款。对于在财务上需要短期周转资金的投保人，保单贷款既可以有助于解决投保人短期财务问题，又可以继续维持保险合同的效力，按照合同约定得到保险保障。此外，保险公司对于办理保单贷款的投保人会收取利息，主要目的在于保证保单现金价值正常的保值增值。
　　平安世纪连结险无保单贷款条款，投资收益并不以现金或其他方式支付给客户，而是继续留在投资账户中投资升值。这样来看，投资连结险的保单价值就只有在保险事故发生时才能实现，通俗点说就是，只有在保险事故发生时，被保险人或受益人才能得到补偿或投资收益。
　　如果被保险人中途真的很需要资金，因为这份投资险没有保单贷款的条款，这时，被保险人只能采取退保来保证取得这笔资金。这样会使得被保险人的利益受损，这样不利于保险产品的市场的扩大。
　　3、投资连结险的发展与完善
　　正如上文提到的我国的投资连结保险的发展还存在着不足，所以需要不断地完善投资连结保险的市场；逐步完善投连险发展需具备的相关条件，这是投连险健康发展的根本。
　　首先，完善资本市场，拓宽保险投资渠道。投连险的顺利推广离不开发达的资本市场的支撑。只有当资本交易市场完善，有多样化的投资产品可供选择时，保险公司才能从投资中获取既定的收益，保证对投保人投资利益的兑现。我国目前证券市场很不规范，虚假信息充斥，保险公司面临严重的资产风险。保险投资渠道虽有所拓宽，但从整体上看，资产业务相对还是较窄。和传统的寿险产品相比，投资类保险将投资风险和投资收益转给了投保人，保险公司的收入主要是靠资产管理费，不再承担利差损风险。但一旦资本市场大幅下挫，客户达不到预期的收益，退保率必然上升，影响保险公司经营的稳定性。
　　其次，制定和完善保障投连险运作的必要的法律法规。投连险较传统的寿险产品在财务方面的要求更严格，而且投保人独自承担着投资风险，这就需要制定和完善必要的法律法规，规范独立账户的运行，规定保险公司信息披露的程度，以保护广大投保人的合法权益。但我国现行的《保险法》的一些条款已不适应投连险的推出。保监会虽已颁布了《投资连结保险管理暂行办法》，但法律层面的一些相关问题的规定还是空白。
　　参考文献：
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