解读企业年金试行办法:什么是企业年金

解读　 企业年金试行办法　

■ 杨燕绥 耿晓丹　

和 最 后担 保人 的 位 置上 ；如今 ， 府 的角　 政

一

举 多得 的公共选择　

色和相对担保责任是全力打造养老金计划　 的安全运营机制。从　办法》中可以看到　

核心 内容 的重大突破　

市场化运行的个人账户。《 办法》颁布　

企业年金暂行办法》（ 以下简称　办　 这个角色的雏形。 　

法》 ）于 ２０ 年 ４ ５日出台 ，这不仅是　 ０４ 月

一

为养老金个人账户系统提供了发展平　 之前已经有多家金融机构推出了自己的年金　

部建立和管理补充养老保险的规章， 而　 台。 通过计算机支持的个人账户系统 ， 可　 产品， 其中， 为企业设立共同账户的做法是　 以创造全社会范围的服务系统 ， 打造一个　 比较科学的。 所谓共同账户即表示账户同时　

且是一个一举多得的公共选择。 　

启动了中国的企业年金市场。中国非　 支持 养老保 障制度的社会通道和操作平　 属于企业和个人， 它实际上起到一个过渡账　 常需要企业年金市场 （ 或者说养老金市场） ， 台， 　 为实现养老金账户的 自由携带提供条　 户的作用。 因为企业缴费划拨到职工的个人　 以完善养老保险体系的结构 ，减轻政府负　 件 。 在企业年金的法律和制度平台上 ， 个　 账户中需要满足一定条件 ， 并且存在一定停　 担 促进中国资本市场的发展和改善金融环　 人养老金账户将迅速发展。 企业年金账户　 留期间。 如对于工作年限的规定， 其划拨比　 境， 加速企业人力资源的战略性发展和改善　 系统的开通和不断完善 ， 将为国家基本养　 例根据岗位等条件不同而有所区别。 这样的　 劳动关系，推动中国中介市场的发展。 　 老保险个人账户和农民养老金个人账户的　 账　

—些 中止合　

形成 了企 业 年金 计 划的 法律 概 念 。 它　 规范运作提供方便，解其燃眉之急。 　

同的情况做了准备， 并考虑到了职工既得权　

与传统的补充养老保险和保险公司的团体　

中国养 老保 险制 度的结 构性 问题将 迎　 益的转移问题。同时使得账户方便携带， 是　

一

寿险有着本质区别， 是一个 “ 规范运做、 确　 刃而解。到 ２ ２ 年 ，实现全面小康社会 ， ００ 　

保 安 全　 的养 老 金计 划 。 　

种非常科学的设计。 　 自愿和补充的基本原一。办法》 《 明确　

可那时却是中国老龄人 口的峰值期 ， 政府　

提 出了运行企业年金计 划的法律制　 不可 能向所 有老人提供 相当于平均工资　 规定了我国企业年金为双方缴费的计划 ， 　 度 。企业年金计 划的法 律主体有受托人　 ６ ％ 的养老金

（ ０ 可以排除拥有土地的农　 强调 自愿建立和补充作用。 退休金计划根　 （ 在此之前当然有委托人） 托管人、 、 账户　 民） 这就是说 ， ， 要安然渡过老龄人 口的峰　 据建立计划的对象和环境不同而有所差　 管理人和投资管理人 。 其中， 受托人要对　 值期 ， 中国必须改变现行的养老保险制度　 别。我国只对企业缴费部分规定 ４ ％以内　 企业年金计划负全权责任， 账户管理人独　 安排 ，将政府统 筹基 金的支付责任下调　 可以税前列支成本 ， 对个人缴费部分没有　 立管理企业年金计划的资产 ， 投资管理人　 ２ ％～３ ％，而 另外 ２ ％～３ ％ 的 养老 金　 税前列支的规定， Ｏ Ｏ Ｏ ０ 但是仍然采用了双方缴　 是业绩 良好的专业机构并实际操作投资计　 支付责任由个人账户提供 （ 无论基本养老　 费的模式 ， 可以看出其强调的是建立计划　

划 。 这是规 避 风 险的 法 律安 排 。 　

保险个人账户、 企业年金个人账户、 农民　 的 自愿性和计划的补充性特点。 另外对于　

导 人了企业年金资产管理 的信托模　 养老金个人账 户） 然而 ， 　 个人账户需要依　 职工退休后的资金领取 ， 规定可以一次性　 式， 即资产独立和第三方管理。这是保证　 托一个养老金计划， 从计划安排到账户系　 领取而非强制地以年金方式领取， 这也是　 养老金计划资产安全性 的一种选择 ， 并代　 统的建设需要较长时 间， 必须从现在做起　 自 愿性和补充性 的体现 。 但是为了提高职　 表国际主流 。 　 体现了政府在养老金市场中的相对担　 以满足 ２ ２ 年之需。 ００ 　 工退休后的生活保障程度 ， 应该在两种领　

（ 《 办法》 的出台， 仅是第一步 ， 随着更　 取方式的税率上有所区别。 　 建立了市场运作的法律机铜 。强调第　

一

保责任 。 在统筹账户运作机制下 ， 政府 曾 　 多的法 律 法规 出台 ， 类养 老金 市场 机 构　 各 经是确保企业年金支付的直接责任人； 在　 和 中介机构也将应运而生 ， 相信 中国的养　

个人 账 户运作 机 制下 ， 政府 曾经退 到监 督　 老 金 时代 已经开 始 。 　

受托人的全权责任， 但可以购买服务。 企　

业年金理事会和养老金管理公司作为第一　

．．

…

…

，

●■■翻Ｉ 月 睥 　

　 ｛

｛ 　

主持人 ：孙芙蓉　

投资连结型保险是连结信托的保　 信托主导模式要求其必须建立具有　 的范围内。 受托人 ， 别适用于 不 同规 模的企 业 。 了 分 为 　 业来说， 　 确保年金的发放 ，第一受托人要承担全权　 独立法人资格的养老金管理公司， 才能够具　 险产品

，年金信托是连结保险的信托产品， 责任 ， 但是可以购买服务。 由于年金资产具　 有成为年金管理受托人的资格。 　 有数量大、 时间长， 锁定时期的特点， 因此　 两者在设计上都使用了信托与保险的理念。 　

导 入养 老金 信托 管 理 模式 。按 照 《 办　 就信托理念而言， 投资连结型保险之所以有　

在采用信托主导方式实现资产独立后 ，保　 法》 第二十条的规定 ， 企业年金计划的资　 投资功能是因为它通过投资基金进入股票市　

而在我国目前金融监管体制下投资基金　 险公司虽仅有管理费收入 ，其数额也是相　 产采用信托方式管理 ， 即第三方托管和养　 场，

　 当可观 的 ， 因此是 商业保 险必争 的市场 ， 也　 老金 资 产独 立 。 体 地说 就 是 ，开展 了企　 是保险 资金运用的主要途 径 。 具 年 是商业保险走向员工福利市场的重要基础。 业 补 充 养老 保 险 （ 金 ）的企 业 作为 委托　 　

分红型团体年金不具有进入企业年金市　

分红保险是一种能够让客户和寿　 受 账 户管 理人 与 托管 人 的 区别 。 户管　 人将 企业 年 金 基金 委托 给 受托 人 ， 托 人　 场的优势。 账

　 理人管理的账户分为权益账户和财务账　 按委托人的意愿以 自己的名义 ， 为受益人　 险公 司一同分享保 险公司经营利润 的保险 。

只要人寿保险公司经　 户，承担企业缴费 向职 工个人账 户的划　 的利益对之进行管理 、运用的行为。年金　 分红保险向客户承诺 ， 拨 、转账和其他计算 、管理　 的工 作 ，工作 内容 相对 单　

纯 ，其提 供 的是一 个 信息 大　 营 的分 红保险业 务有可分 配　

利润 ，则每年一定将其中的　

一

部 分分配给 购买分红保 险　

一平 台 。银 行或 其 他专 业托 管　 　

机构作为托管人 ，承担会计　

的客 户 ；分红保 险是将分红　 保 险业 务产生 的可分配利润　

责任 ，负责管理财务。正是　

拿出来与客户共享。分红保　 险的可分配利润来自保单的　 三差益，即寿险经营产生的　

死差益 、 利差益 、 费差益； 分　 红保 险允许客 户以现金 、或　 累计生息 、 或抵交保费 、 或增　

妇 　

由于银 行承 担 的是 会计 责　

任 ，因而其托管责任与账户　 管理责任要相对独立 ，这种　

权 力与资 产 的分 离可 以有 效　

防止 腐败 的发生。实际上 ， 　

在 国外 ，银 行 已不再 是 传统　

加保额的方式享受红利。 　

中 国保 险业 积 极 向企 业 年金 市 场拓 展　

…

意义上的银行 ，很多银行成　

立 了专 门经 营账 户管 理 的具 … … 　

根据以上特点， 我们不　

一

难 看 出 分 红 保 险 产

品 不 属　

已建 立　 于投资性保险产品， 其对个人账户资产投　 有独立资格的组织， 作为账户管理人 ， 它　 信 托 的受 益人 主要 是 指 符合 条件 ， 企 们具有成本低便捷特有的账户系统优势。 起 个人 年 金账 户 的企 业职 工 。 业年 金 信　 资运营管理与保险公司自身资产经营息息　 　

个人账户中的缴费属于寿险公司保　 而 只要使银行的新旧职能相独立 ， 在保证　 托制度 的法律特征 有受托 人资格认定制　 相关 ， 而资产的累积来 自于保险公　 安全 性 的前 提下 ， 技 术平 台是 完 全可 以　 度 ． 益人 保护 制 度 ．受益 人权 利 限制 制　 费的一部分， 其 受 　 共用的， 这也为我国银行业未来发展提供　 度和投资安全保障制度。 了新的盈利空间。 　 司资金运用回报及寿险经营的三差益 ， 完　

养老金的信托管理是建立养老金资产　 全依赖于寿险公司的经营状况。 分红保险　

并可以帮助客户　 导人集体协商制度。企业代表与职工　 运 营机 制 的法 律性 基 石 。 能再 以 传统 的　 产品虽然提供保底利率 ， 不 代表分别代表了劳资双方的利益 ， 因而通过　 保险合同方式来管理企业年金。 这无疑是　 消除降低或消除通货膨胀和利率变动的影　 但对于 追求安全性的企业年金资产运　 集体协商可以制定出兼顾双方利益的企业年　 对 中国保险业经营企业年金提出了挑战。 响， 　

这 金ｆ￣ 。 ｌ Ｊ 我国工会力量较弱， － 如果对各种法　 因为选 择 的途 径 可以 多样 ， 如建 立 养老 金　 营 来说 ， 种 资产 不 独立 的 运 作方式 与信　

规给予关注，相信会有很好的强化作用。 　 年金资产独立运作。年金资产的独立　

问题是企业年金正 常运作的核心 。 国最终　 我

管 理 公 司 ，发 展 虚拟 保 险集 团等 。 　

托原理相悖， 因此不具有进入企业年金市　 场的优势。●　

对保险产 品的影 响　

●　

●　

●　

● 　

●　

●　

●　

●　

●　

●　

●　

●　

●　

●　

●　

●　

●　

●　

●　

●　

采用信托主导模式的原因就在于强调年金资　 产的安全性， 强制性地将年金资产与各个运　

作者单位： 清华大学公共管理学院社会政　 投资性保险产品在企业年金市场将受　 策所　

（ 责任 编辑 孙 芙蓉 ） 　

企业年金资产选择投资连结保险作　 营机构的自有资产分开， 保障年金资产不受　 到青睐。 应将其投资比例控制在较小　 运营机构破产风险的影响。 对于商业保险行　 为投资工具时，

…

…

一

■ ２ Ｏ ●　 Ｉ ■　 ０４ ５