【焦煤“赶猪潮”】 焦煤

　　从去年开始，杀猪、养猪似乎成了一种潮流，丁磊养猪、联想养猪、高盛养猪，以及后来像武钢这样的冶金企业也加入养猪的行列。如今，山西焦煤集团也加入了这股潮流。 　　6月11日，山西焦煤集团与双汇集团签署合作协议，根据协议，两家公司将在太原市阳曲县开工建设生猪屠宰加工项目，预计项目建设时间为一年，建成后年屠宰生猪量将达200万头，年肉制品加工量将达10万吨，销售额将达40亿。
　　“猪”的诱惑
　　据不完全统计，目前两市有将近30家公司拥有生猪养殖业务。
　　在武钢宣布养猪之后，原本以猪饲料为主营业务的正邦科技也不甘人后。6月13日正邦科技发布公告，称与北大荒投资有限公司签订合作协议，推动公司在黑龙江生猪养殖基地的建设和发展。
　　正邦科技同时称，公司与黑龙江畜牧兽医局签订合作备忘录，决定在黑龙江部分县、市投资建设600万头生态猪产业化项目。公司预计在未来5年内将为此投入35亿元资金。受这些消息的刺激，14日，正邦科技高调涨停，领涨两市农业股。
　　事实上，除了宣布在国内进入生猪养殖领域的公司，也有公司把养猪事业的目光瞄准了国外市场。唐人神在今年5月发布公告，称全资子公司出资约3200万人民币与美国公司合作成立合资公司，旨在打造国际种猪育种企业。
　　到底是什么原因让养猪业有如此吸引力？
　　中国生猪预警网首席分析师冯永辉表示，之所以有这种状况，还是因为产业本身的机会使然。“前期有不少散户退出，而他们退出后，留下的市场空间有将近20%，大家都看中了这个市场份额。”
　　猪肉乃是国人的主要消费肉类，市场供需量非常大，且具有消费刚性的特征，即便在价格飞涨的情况下，也能保持住一定的销量。东方艾格畜牧行业分析师王晓悦表示，养猪行业除了“利润比较稳定，走势比较好”外，吸引企业进入这个行业的另一个原因是政府政策的鼓励。“中国有强大的肉类消费需求，这是一个长期的、稳定的、持续增长的趋势。政府一直在鼓励规模化养殖，在这方面也是有补贴的。”
　　自2011年以来，猪肉价格不断上涨，随后顺鑫农业、大康牧业、新希望等公司纷纷传出斥巨资养猪的信息。
　　养猪给企业带来的利润确实比较丰厚。作为种猪市场规模第一的顺鑫农业，2011年报显示其种畜养殖的毛利率高达34.88%。
　　行业困局？
　　不过，上述的光鲜业绩，可能和山西焦煤关系不大。从上市公司的经营情况来看，屠宰业务的利润率比养殖逊色很多。此次与山西焦煤集团合作的双汇发展，2011年主营业务中，生鲜屠宰业务的毛利率最低，仅为4.72%。顺鑫农业2011年屠宰业务的毛利率只有3.15%。
　　有媒体认为，这些巨头“涉猪”的主要原因是主业发展乏力。以武钢为例，其在2011年的利润率不足2%，甚至还不如银行定期存款利率高。今年一季度，重点大中型钢铁企业累计亏损超过10亿元，这是进入新世纪以来第一次全行业亏损。焦煤行业受国际经济大环境影响，需求疲软，当前焦煤价格也有巨大压力。而且，这种局势短期内还看不到回转的可能。
　　深圳一煤炭研究员透露，“近来各类煤价均现下跌，库存则继续大幅上涨。由于需求持续不振，行业很难有大的改观。尽管山西焦煤集团的焦煤生产能力居全国第一、世界第二，难免不受到影响。”
　　上述研究员透露，“自2004年开始，山西省就开始煤炭资源领域的改革，焦化企业数量骤减。随着资源整合、重组兼并的推进，煤焦企业进行艰难转身，转型触角无所不及。”比如，以民营煤焦资本为主体，投资50亿元的山西优质汾酒产业园。省内多家以煤焦为主业的资源型企业，由“黑”变“绿”，转投巨资于新能源、新材料和节能环保项目。
　　在资源日益枯竭的趋势下，山西焦煤守着煤炭行业走到黑也不是办法，多元化发展其实也是在探索新路。山西焦煤集团官网 “新产业”页面显示，山西焦煤将超越煤业发展金融、物流、文化等现代新型产业。
　　对于山西焦煤与双汇的合作，双汇集团副总经理刘金涛在接受媒体采访时评论称，这是“肉老大”和“煤老大”的强强联手。
　　双汇在“瘦肉精”事件后，就致力于打造全产业链，此次与山西焦煤合作，既能实现跨地域战略布局，又能借助山西焦煤的资金实力，实现在生猪屠宰加工行业的快速发展。对于山西焦煤来讲，采取合作“杀猪”的方式而不是独干，实际上是在回避自己的弱点，也有借力打力的想法，以提高多元化的成功概率。毕竟，两个行业差异太大，没有重叠的部分，与其冒险孤军深入，倒不如和成功者携手并进。
　　猪的风险
　　当然，养猪业也有风险。
　　大家都来赶猪潮，主要是较高的猪肉利润引导，猪肉稍微供不应求，价格就会大幅度上涨。相比猪肉价格，养猪最需要的玉米和豆粕价格波动要小得多，所以在很多企业看来，养猪是一件很划算的事情。
　　可是如果越来越多的企业养猪，猪肉的供应会越来越多，玉米和豆粕的需求也越来越大，然后是猪肉价格下跌，饲料价格上涨，养猪的利润可能还不如炼钢。近期国际上豆粕的价格已经闻风而动，未来猪肉的供应很可能会远比投资者想象得恐怖，其中的风险或许将会由投资者最终买单。
　　一位行业研究员则直言不讳，“产业资本蜂拥而至，绝对是利空。从历史经验来看，这个行业属于低门槛、完全竞争状态，很难获得超额利润。”
　　此外，生猪养殖一直有“一年赚、一年亏、一年平”的说法。而生猪屠宰业的经营状况与生猪行情息息相关。
　　冯永辉强调，生猪市场变幻莫测，“2010年时，一头猪要亏一百多元，2011年6月份，一头能挣到几百，利润波动极大，风险如影随形。”自今年2月初起，猪肉价格及生猪价格便开始一波震荡下行，4个月之内猪肉价格跌幅达到20%。与此同时，生猪养殖成本却未见降低，全国生猪市场也于5月底出现亏损。
　　不过对于市场周期性波动，王晓悦认为，对于规模化的企业来说，应该能够承受这样的波动。王晓悦分析称，其他企业进入养猪业的风险主要在于三点：一是资金，二是人才，三是疾病。对于许多现有主营与“猪”风马牛不相及的企业来说，疫病、土地、管理、人才……如同蝴蝶的翅膀，无论哪个环节出现差错，都可能将投资推入万劫之地。
　　据山西焦煤集团对外合作部负责人表示，由于在该项目合作中，焦煤集团原则上只是参股，所以对于焦煤转型发展、增加非煤产业收入来说，该项目还仅仅只是一次探索。