中小企业主如何进行家庭理财:小企业理财

中小企业主如何进行家庭理财 一、项目背景简介

客户魏先生在2009年1月份，决定选择本人为其进行全面理财规划，本理财方案于当月底完成，经客户同意，2月份即进入本方案的执行阶段，以下是本方案具体内容：

客户魏先生现年47岁，居住地北京，某银行钻石级客户，在***电子城有三家铺面，2008年三家铺共税前年收入70万，2008年1月为了扩大经营，在银行办理了2年期房产抵押经营性非期供贷款，金额300万元，到期日为2010年1月，贷款利率为5.4%，按年付息。

魏先生妻子宓太太现年45岁在物业公司工作，工作时间为13年，2008年税月收入3000元，有三险，个人养老金提交8%，医疗保险金提缴2%，失业保险金提缴1%，个人养老金账户余额4.2万元，医疗险账户3800元，无其它商业险。

儿子小魏15岁，现在八一中学读高一，儿子每年的教育支出3万，其它家庭年消费支出为9.5万元（其中魏先生消费占4万，宓太太4.5万，小魏1万）。

当前资产配置为：现金1万元，活存1.5万，定存50万，国债60万元（三年期，2007年3月到期，收益率

为3.39%），2007年4月进入股市，累计投入本金70万，截止目前（2009年1月）市值28万。

家有奥迪汽车一辆自用，价值20万，自住房产一套，在世纪城，面积120平米，2004年购买单价6500元，无贷款，当前价值300万。 客户所提需求：

1. 资产收益率低，没有地方投，不知道投什么 2. 望子成龙，一定让小魏出国读硕士和博士

3. 魏先生非常希望有个美好的退休生活，计划60岁就自己让自己“退休”，退休当年就将自己的铺面全部交给儿子，退休后的生活品质和目前保持在同一个水平。 4. 计划购买房屋，为儿子将来结婚和创业准备

5. 给双方父母养老，魏先生和宓太太的父母都没有养老保险，魏先生计划每年双方父母各50000元，预期供养15年。

二、制定理财方案

1. 确定客户的理财目标和限制条件

通过对客户家庭情况和所提需求的分析，确定其理财目标依照优先级排列如下:

● 风险规划：客户作为个体工商户没有任何风险意识，也没有购买任何保险，家庭财务蕴含潜在风险，需要首先做风险规划。保费支出方面：魏先生因为没有任何保险故保费支出比例上限为年收入的15%，宓太太则10%。 ● 子女教育金规划：小魏在三年以后要上大学，

预期费用为：高中三年学费现值1万/年，念国内大学费用现值2万/年，学期4年；出国留学费用硕士2年现值30万/年，出国留学费用博士4年现值20万/年。 小魏目前成绩很好，出国读博士概率较大。

● 退休规划：魏先生60岁退休，宓太太55岁退休，届时夫妻生活费现值同现在一样，其中，魏先生年支出现值40,000元，宓太太45000元

● 购房规划：计划今年购买房屋一套投资，面积90平米，2万/平米，总价200万，为小魏24岁毕业时，准备创业资金。

● 投资规划：通过合理的资产配来提高客户资产的收益率，避免期货投资。 2. 诊断客户目前的家庭财务状况和财务收支结构 将魏先生和宓太太的税前收入进行扣税处理可得：

说明：50万定存*4.14%（08年1月的1年期利息）=20700，60万国债*3.39%=20340

存款利息税率在2008年1月任为5%，10月免征。

编制家庭收支表：

说明：300万经营贷款*5.4%=162000元 编制家庭资产负债表：

需配置投资=流动性资产+投资性资产-既得权益资产-紧急预备金-短期负债-投资负债

对客户目前财务状况进行诊断：

通过对魏先生家庭财务状况分析，建议如下：

家庭收入过单一，主要以经营电子城商铺为主，占比到达86.58%，如果遇到经济周期调整，则家庭财务风险加剧，建议魏先生应该逐步将金融资产投资收入“培养”为家庭支柱收入。

负债中没有流动负债，也就是现金管理欠缺，目前现金管理工具主要有现金、信用卡、货币式基金，建议魏先生使用银行信用卡，提高短期资金利用率和收益率。

家庭的紧急备用金严重不足，一般来说应该能够保障家庭5个月支出为宜，但目前只能保证1个月。 投资报酬率收益率偏低只有0.9%，2008年CPI 指数3.21%，很显然魏先生的资产在贬值，购买力在下降 通过本次理财规划，以上问题都可以不同程度的得到改善。

3. 定位客户的风险属性、理财价值观和风险承担能力，确认选择产品和服务的原则和标准 通过为魏先生进行风险评测，风险容忍度打分： 魏先生得分：18

9-14 分 保守的投资者 15-21 分 温和的投资者 22-27 分 激进的投资者 我们设风险厌恶系数 A 在2-8 之间，则魏先生的风险厌恶系数A= 8 -（18-9）/（27-9）*（8-2） = 5

建议由股票，债券和国库券三种投资工具组成核心资产组合，通过对3年A 股市场和债券基金的数据（数据WIND 提供）

进行分析，可得：股票 Stock: E(r)= 11%, σs = 20%

债券基金Bond: E(rb) = 8%, σb = 12% 国库券T-bill: Rf = 3.39%, ρsb = 0.3 依据两阶段资产配置的科学方法，建议配置如下：

4. 基于目前经济情势设定合理的未来假设条件

以下数据预测，严格遵守审慎性原则，在对于收入或投资有利的数据进行保守预测，对于加大支出和亏损的数据进行激进预测： 1）

目前的宏观经济持续成长，经济成长率预估为6%，通货膨胀率预估为3%。

依据：2008年二季度GDP 同比增长10.4%，三季度同比增长9.9%，四季度GDP 同比增长9%（数据来自于WIND 咨询），则经济成长率预估为6%，目前政府实行宽松型货币政策，故通货膨胀率预估为3%。 2）

社会平均工资成长率为2%（低于通胀），魏先生从银行有300万经营贷款来扩大经营，鉴于目前全球金融风

暴的影响，收入成长率预估为5%，宓太太的收入成长率为3%，2008 年北京的月平均工资假设为2,000 元。

3） 商业房贷利率五年以上为5.94%，视为无风险利率以3年期国债为参考，利率（2008年1月）3.39% 4) 个人养老金账户缴存率 8%，失业保险费缴存率1%，个人医疗账户缴存率2%，社保养老金投资报酬率假设为3%。

5) 出国留学时考虑的学费成长率估计为 5%。

6) 退休前与退休后的支出成长率均估计为5%，退休后生活费用成长率6%，退休后自行投资报酬率为4% 根据魏先生夫妻目前身体健康的状况，预估客戶80岁，其配偶85 岁终老。 7) 相关商业保险费率预估基础为市场平均值。

5. 从已知和假设条件经由科学的运算过程得出结果(计算过程请提交附件) 通过计算（全部计算过程见附件）得出以下结果：

退休规划：魏先生养老资金的缺口是2057178元，现值1724245，宓太太养老资金的缺口是2619348元，现值2082181， 保险规划：

魏先生：

定期寿险需求保额为2269112，终身寿险438082，采用遗属需求法。

住院医疗险保额需求为500000，参照《北京地区重大疾病医疗费支出》上线确定。 意外险保额需求为4538225，（定期寿险需求2倍确定）

宓太太：

通过采用遗属需求法分析，宓太太没有寿险和意外险需求

住院医疗险保额需求为300000，参照《北京地区重大疾病医疗费支出》上线确定。

理财规划：通过对魏先生的风险评测，和使用两阶段科学方法的进行资产配置，投资组合预期收益率为7.89%。 其他规划：子女教育支出属于刚性支出，需首先保证，赡养双亲支出和购房支出则财务弹性较大，通过魏先生的，当刚性目标无法完成时，则可以对其进行调解。

6. 对目前客户最迫切的问题提出可执行的方案(包括但不限于投资、保险、购房/车、养老、子女教育、旅游等） 通过制作魏先生的，来寻找可使魏先生理财目标实现的执行方案 结论如下：（调整前）

● 实施购房计划当年，由于要支付40万元的首付款，所以家庭现金流有个66604元的缺口，需要魏先生提早准备，可以通过短期负债的方式来解决，如信用卡等，也可以将国债部分赎回。

● 八年后由于魏先生的所有理财目标都开始产生现金流出，故在八年后直到终老，现金流都为负数，也就是存在资金缺口，到宓太太终老所有的理财准备金全部用完。

魏先生终老时的终身寿险流入为438082元，当年家庭现金流为正。

由仿真表分析得到：只要投资组合实现8.17%的回报率，就可以实现魏先生的退休，风险、子女教育、购房、赡养双亲等所有理财目标。

7. 分析不同方案的利弊得失，并确定所采用的方案

由于魏先生可忍受的风险的合理投资报酬率为7.89%，而要达成所有的理财目标的内部报酬率为8.17%，则需要降低理财目标或延后达成期限。建议下列方案选择：

1） 降低赡养双亲的支出，目前每家的现值是50000，月均4166，其实老人的消费支出较少，一般会将剩余钱储

蓄起来，但是目前储蓄的实际收益率为负，会造成资产的贬值，综合上述建议每月3500元，总支出现值84000，则内部报酬率需要7.45%

2） 降低购房目标10%，即200万*0.9=180万，内部报酬率需要7.52%

3） 降低年支出成长率（降低现在生活品质），由现在的5%将为4%，内部报酬率需要6.63% 4） 降低退休后的生活水平（降低以后生活品质）10%，内部报酬率需要6.25%

最终确定魏先生选择方案1，降低赡养双亲支出改为每年每家现值42000元，以7.89%为投资目标，构建资产组合.

(经过调整后的客户生涯仿真表)

8. 针对所采用的方案配置合适的理财产品和服务

保险规划及产品配置：

总保费支出72416，按照魏先生保费的限制条件是年收入的15%（70万*0.15=10.5万）

以上顺序按照重要等级优先配置，如客户出现保费支出预算不足时，应该先保证定期寿险的足额，若有剩余在依次购买。

投资规划及产品配置 ：

通过两阶段分析方法得到，对于魏先生的最佳资产配置为：

无风险资产（定存和国债）19%，债券基金47%，股票34%

1）对现有资产配置调整分析：

将魏先生目前已有的投资资产按照以上比例进行配置，增加流动资产即紧急备用金的比重，以5个月支出为宜，定期存款和国债比重过大，造成原来组合收益率偏低，以后每月的净现金流量，建议无风险资产（定存和国债）19%，债券基金47%，股票34%（建议选择定投指数基金的方式）的比例直接配置。 2）投资产品组合建议

9. 对产品的风险揭示与银行申明 ● 风险揭示

1) 理财师对于理财方案中所建议的投资工具或金融产品不做出任何本金及收益保证，凡因市场不利变化等因素导致的损失概不承担责任。

2) 该理财方案是基于根据目前的市场情况作出的一些假设制定出来的，这些假设会随着国家经济的变化而发生变化，比如：物价水平会不断变化，证券市场的波动，经济增长率的变化，汇率的变动，国家的房地产调控政策等等，这些都会对理财方案也会产生一定的影响。

3) 客户在执行本方案时，应该遵循理财师的意见，理财师会定期（一般为一年）与客户对方案进行调整，如果客户单方面修改或不遵照执行，也会产生一定的风险。 ● 免责条款

1) 本金融解决方案仅在您决策如何以最佳方式达成财务目标时用作指导。本方案无意取代财务咨询或规划服务。

如果您有与税务相关的问题，应请教合格的税务顾问。所有的计算及假设都是基于您目前的财务状况及现今的经济环境而来。这两者都是会产生变化的，建议您定期审视您的财务目标和规划。

2) 本金融解决方案所得的结果是基于您所提供的有限信息，本方案所确定的数据是否存在误差，与您提供的数据

的准确性直接相关。您所提供的信息越全面、越精准，越有助于评估的结果。本金融解决方案仅用作指导，不能代替专业的税务、法律建议。

3) 由于各种局限，我们无法保证我们得出的结果及建议完全符合您的真实情况。一些合理的家庭财务指标也仅是

采用了广为接受的经验数值。因此，本报告并不构成任何投资建议，仅提供给您参考。

4) 由于地震、战争等不可抗力因素引起的经济损失本理财室不承担任何经济和法律责任。

5) 本免责条款的最终解释权属 。

温馨提示：

本规划报告需要根据您的情况的变化，进行相应的调整，建议一年定期调整一次。暂时预约20**年** 月初为下次调整日期，若家庭事业有重大变化和任何疑问，欢迎随时向金融理财师进行咨询。