中国施行4万亿规模量化宽松政策 [美国退出量化宽松政策对中国的影响]

美国退出量化宽松政策对中国经济的影响

作为在金融危机时期带领世界经济复苏的新兴经济体,中国将不可避免地受到美国退出量化宽松政策的影响,因此中国应当全面分析美国退出QE可能会对中国经济产生的影响。

不利影响：

一、通货膨胀

1、量化宽松政策造成的全球流动性过剩将继续推动针对全球能源与大宗商品价格的投机行为。

2、作为全球能源与大宗商品市场最重要的交易货币，美联储宽松货币政策导致的美元疲软也会进一步推高价格。而全球能源与大宗商品价格的上升，将通过进口原材料、能源与中间产品的渠道，相继推高中国的 PPI 与CPI 。进口价格可能取代食品价格，成为推高中国通货膨胀的最主要动力。

二、大规模的短期国际资本流入。

泛滥的流动性为短期国际资本流动提供了弹药，中美利差的不断拉大以及人民币升值预期为短期国际资本流动提供了激励，短期国际资本大量流入会导致外汇储备飙升，加大央行冲销压力。一旦冲销不完全，这就会加剧中国国内流动性过剩，推高通货膨胀率或资产价格。

三、汇率提升，人民币贬值

中美利差的缩小可能导致中国面临显著的短期国际资本流出，这可能会对国内资产价格与人民币汇率水平形成一定冲击。

有利影响：

一、刺激出口

美元升值后，人民币的贬值会降低我国出口产品的成本，对振兴我们目前疲软的外贸出口会有一定的刺激作用。出口的增加也对我国GDP增长的结构进行有效的调整。

二、大宗商品价格走低

美国退出量化宽松后，随着市场上美元货币的供应量减少，美元货币会步入强势，价值走高。国际的大宗商品，包括石油、煤炭、矿石、重金属等以美元标价的产品价格将会下降，对于我国这个在相关领域比较依赖进口的国家来说，大宗商品的降价，对国内的生产成本是一项利好。