新疆中小企业融资难的成因分析

　　【摘　要】新疆中小企业在发展过程中采取银行信贷、财政补贴、自有资金、商业信用和民间融资多种融资模式，但资金缺口问题始终难以得到缓解。造成新疆中小企业融资难的原因既有政策制度和金融机构父母的原因，也有中小企业自身内部原因。建议从完善制度体系、发挥金融机构支持作用、加强中小企业自身建设几个方面破解新疆中小企业融资困境。
　　【关键词】新疆中小企业；融资；成因分析
　　一、研究背景
　　中小企业的发展对于我国经济发展起到了举足轻重的作用。因其数量众多、行业分布广，在吸纳就业、缓解劳动力供需矛盾方面发挥着重要的作用。近年来，为了促进中小企业的发展，我国政府各部门相继出台一系列政策法规，如《中华人民共和国中小企业促进法》、《国务院关于进一步促进中小企业发展的若干意见》、《关于进一步加大对科技型中小企业信贷支持的指导意见》等，使中小企业得到了蓬勃发展。但随着银行紧缩信贷额度，使原本就资金短缺的中小企业资金链更加紧绷，而劳动力成本上涨、原材料价格上扬、融资成本高昂等因素碰撞，更成为中小企业发展中面临的系统性风险，特别是融资难问题，始终成为制约中小企业发展的瓶颈。
　　新疆中小企业在新疆国民经济发展中占据重要地位。据统计，新疆中小企业大约有50多万家，占企业总数99%以上，解决380万人的就业问题，在推动新疆经济社会发展、维护社会和谐稳定发挥了巨大作用。因此，中小企业的发展受到自治区政府的高度重视。2010年，自治区政府出台了《关于促进中小企业发展的实施意见》，从优化发展环境、强化财政支持等方面为中小企业发展提供政策扶持，但新疆中小企业发展中的资金缺口问题依然严重。当前，新疆正处于发开放、大建设、大发展阶段，全国20多个省市支援新疆的经济社会建设，为新疆经济建设注入了大量资源，也为新疆中小企业的快速发展提供了良好的条件。在此背景下，如何破解中小企业融资难的症结所在，对促进新疆中小企业快速发展、实现新疆经济跨越式发展具有重要的现实意义。
　　二、?新疆中小企业融资模式
　　企业融资方式主要分为股权融资和债务融资两种模式。股权融资可以通过政府财政资本、其他法人资本、民间资本、企业自有资本及外商投入资本等渠道进行融资，采取的形式包括投入资本和发行股票等方式。债务融资主要通过银行信贷资本、非银行金融机构资本、全体法人资本、民间资外商资本等渠道，采取举借债务、发行债券等方式筹集资金。
　　由于企业以发行股票、债券方式融资门槛很高，新疆中小企业很少采取发行股票、债券方式进行融资。目前，新疆中小企业采用的融资渠道和方式主要有以下几种方式。
　　（1）自有资本。企业自有资本是内部融资的一种形式，是企业通过内部利润留成形成的资本。中小企业在初创期和成长阶段，一般采取以内部融资为主、外部间接融资为辅的融资模式。由于新疆中小企业大多处于初期发展阶段，因此，自有资本融资是新疆中小企业融资的一种主要来源。
　　（2）银行信贷融资。随着中小企业的发展成长，其资产和经营规模也开始扩大，盈利能力和抵抗风险的能力也不断增强，基本上能达到银行安全性、收益性与流动性的贷款原则之要求，中小企业对银行融资依赖性逐步增大。从实际情况来看，新疆中小企业获得银行资金融通的机会远远小于大型企业。随着中小企业由快速成长阶段向稳定成长的过渡中，主要依靠银行贷款的融资难逐渐成为中小企业发展的“瓶颈”。
　　（3）商业信用融资。商业信用融资产生于企业延期付款或交货形成的借贷关系。这种融资模式无需办理正式筹资手续，筹资成本低，而且融资限制条件较少，易于操作。但是由于期限较短，筹资数额较小，不能满足企业长期发展的资金需求。
　　（4）财政融资。财政性融资就是寻求来自政府对中小企业的财政性扶持。财政性融资又两个截然不同的方向：一方面是财政直接拨入资金或财政贴息；另一方面国家财税机关对企业纳税的优惠，如税收的减免或缓交。
　　（5）民间融资。民间融资是近年来在我国出现的一种新的金融工具，是通过经人民银行批准的民间融资模式，以定向、定量的形式向社会公众募集资金，将投资者的资金集中到基金，再以贷款的形式全额贷给项目公司使用，并由项目公司支付规定的融资成本的一种融资方式。目前，民间融资的期限大多为1—3年左右，支付给投资者的投资收益率大约为4%～6%。
　　另外，新疆中小企业还有一种贸易融资模式。贸易融资主要包括打包贷款，承兑汇票，出口押汇，进口押汇，保理业务等。贸易融资的关键就是银行依托对物流、资金流的控制，或对有实力关联方的责任和信誉捆绑，在有效控制授信资金风险的前提下进行的授信。
　　?三、新疆中小企业融资难的成因分析
　　1.中小企业融资制度体系不完善。自2002年我国颁布《中小企业促进法》至今，国务院及政府各相关部门、地方政府都制度发布了许多促进中小企业发展的法规政策，如银监会、财政部、国家税务总局制定出台了一系列向中小企业贷款的激励和谁是优惠制度，新疆维吾尔自治区人民政府制定颁布的《关于促进中小企业发展的实施意见》等文件，从政策制度层面对中小企业发展创造良好环境。但在实际中，由于制度体系的不完善，有些法规制度又缺乏实际可操作性，加之缺乏统一中小企业融资管理机构，导致各部门之间各司其责、难以协调，相关政策执行不力，中小企业融资难问题始终未能有效解决。
　　2.商业银行等金融机构未能有效发挥金融支持作用。商业银行作为自主经营、自负盈亏的起因，为追求盈利、降低风险，一般偏好向大型企业放贷，而且放贷额度很大，但对先天有缺陷的中小企业采取惜贷或不贷政策，以降低信贷风险。虽然银监会等出台许多鼓励扶持向中小企业贷款的政策，但实际执行效果较差，中小企业贷款门槛依然很高，商业银行金融产品创新少也是导致中小企业融资困难的一个重要方面。另外，目前新疆各地区的农村信用社、国民村镇银行等中小银行也没有充分发挥对中小企业信贷支持的作用，使得中小企业融资无门的困境依然严重。
　　3.新疆中小企业自身的内部原因。首先，中小企业经营风险大、银行借贷风险高。新疆中小企业大多为劳动密集型产业，企业的规模相对较小、科技含量不高、管理水平低下，很少有自主创新，在产业链中处于下游，导致新疆中小企业在经济一体化的今天面临的竞争日益激烈、风险不断加大。大多数中小企业的行业壁垒都比较低、缺乏技术含量，对资金的要求也不高，创业者大多整体素质不高，使得中小企业生产的产品品种单一、质量低下，难以做出品牌，走自主创新之路。有资料统计，中小企业的平均寿命为2.9年。如此使得银行面临的借贷风险比较高，更加深了中小企业融资的难度，形成了一个恶性循环。其次，中小企业信用等级低。新疆中小企业普遍信用等级低下。信用作为企业的一项无形资产，在市场经济中，己成为市场交易的基本准则，因目前新疆尚没有具体的规范中小企业信用的法规，加之中小企业财务信息质量低、可靠性弱，导致一些中小企业信用状况不良、拖欠其他企业和银行的账款、偷税漏税、合同履约程度低、债务人逃废债务、假冒伪劣产品充斥市场等。这些问题都在一定程度上影响着我国中小企业的信用形象，使得银行惜贷。?最后，中小企业的技术和管理水平低下。新疆中小企业管理一般采取家族式管理，企业管理层往往采取家长制的管理模式。这种管理模式下导致企业沟通匮乏，企业高管权利过大，下属的工作积极性差，对工作的认同感不强，管理效率低下。另外，大多数中小企业都是私营业主由小作坊转变而成的，人才匮乏、技术创新弱，成长性和可持续发展能力薄弱，从而阻滞了中小企业的发展成长。