利益相关者 对外直接投资利益相关者职能定位分析

　　摘要:我国对外直接投资战略目前还处于初级阶段，各利益相关者职能定位还不太明确，尚处于探索阶段。对外投资是一个包括政府、企业、中介机构、行业组织等参与主体在内的复杂的工程，需要相关参与方通力配合。重点理清各利益相关者在该框架中的职能定位，以使我国对外直接投资走的更远、更稳，顺利实施“走出去”战略。
　　关键词:对外直接投资 利益相关者 职能定位
　　2010年中国企业跨境收购的失败率为全球最高，达到11%；相比美国和英国公司2010年海外收购的失败率仅为2%和1% 。对外投资规模的急剧扩大意味着投资风险头寸越来越大，如何提升投资成功率和竞争力是面临的一个新问题。实施“走出去”战略，从微观来看需要企业成功的经营，面从宏观来看需要构建合适的投资框架。合理的对外直接投资（简称OFDI）框架应该首先明确政府、企业、行业组织、中介机构职能定位。
　　二、政府在OFDI中的职能定位
　　(一)建立健全对OFDI法律法规
　　我国缺乏一部系统的对外直接投资法案，更多是《指导意见》、《办法》、《规定》等行政管理政策，缺乏强有力的法律效力，难以整体上协调对外投资政策，而且有些政策更改频繁，导致对外直接投资混乱无序。当前应加快制定符合国情并向国际惯例靠拢，反映未来投资趋势的《对外直接投资法》。同时根据实际情况，制定对外直接投资的实施细则和补充意见，改变对外直接投资法律基础薄弱的局面。
　　(二)建立财税金融支持体系
　　对外投资最大挑战是融资困难，国内来讲，受政策限制融资不便利；国外来讲，实行担保主义的贷款机制下，企业从海外银行获得贷款较难。近年来，对海外投资的外汇限制逐步放宽，但融资难并没很好解决。目前仅出口信用保险公司提供海外投资保险。但是它不是专门的海外投资保险机构，且承保的金额占投资总额的比例过低。
　　政府应丰富和完善支持工具。一方面，建立投资发展基金，如设立对外投资发展基金，建立海外投资损失准备金制度和海外投资保险制度。另一方面，充分利用中国东盟投资合作基金、中非发展基金等资金，多层次、多渠道为企业对外投资解决资金瓶颈。同时扩大与各国的货币互换规模，创新对外人民币融资业务。
　　(三)提高公共信息服务水平
　　投资大国一贯重视投资的公共信息服务。海外投资存在严重信息不灵问题，海外市场信息处于滞后、分割和屏蔽状态，是我国海外投资失败的主要原因。2003年商务部搭建了企业对外直接投资意向信息库，至今已开设“走出去”服务专网、对外投资合作国别产业导向目录，但远不能满足企业信息需求。当前应整合已有资源，加强各海外职能部门的信息整合，搭建投资信息互动平台。
　　(四)签署多双边投资保护协定
　　近几年许多国家加强了本国利益的保护力度，对外商投资监管有进一步增强的趋势。发达国家以威胁国家战略安全为由，使中国企业海外并购频频受阻。政府应参与海外并购重组等规则的制订，提供投资保障。我国应签署更多边或双边投资保护协定，推动自由贸易区、境外产业园区的建设，创造宽松、公平的投资环境。双边投资保护协议使得投资损失的代为求偿权具有法律依据，也有利于引导海外投资的方向，有利于我国经济目标的实现。
　　(五)积极争取投资便利
　　政府应在提供经济援助之时为企业换取恰当经济利益，放弃纯粹单方利益让渡的惯例。我国“援外合资合作项目基金”先后支持企业在30多个受援国落实援外合资合作项目40多个，加强了与受援国的经贸联系，为“走出去”奠定了较好的国际关系基础。同时需要与东道国加强合作，努力创新投资模式，例如产业合作园区模式能够形成产业聚集效应和放大效应。
　　三、企业在OFDI中的职能定位
　　(一)依据企业类型定位投资
　　国有企业资金雄厚、管理和技术研究开发能力较强、产品具有较大竞争力。但国有企业投资目的不仅仅从商业角度考虑的，也有政治使命，因此其不完全遵照价值分析和商业分析 。一些央企在收购中因“国家色彩”屡遭外方猜忌和抵制，进而受到政治干扰。国有大型企业适合在国家重点支持的战略性行业发挥先锋作用。民营企业更具有灵活性，主动性较强。某些行业产能过剩情况下，有必要引导中小企业开拓国际市场。中小民营企业抗风险能力低，因此民营企业应以“集群式”，通过战略联盟方式走出去，增强企业竞争力和创新能力，实现规模经济效应。
　　(二)培养复合型跨国经营管理人才
　　跨国经营管理人才的短缺制约着我国企业的国际化经营步伐。擅长国际化经营的复合型、通晓外语的管理人才短缺，导致企业海外决策较盲目，影响战略目标的实现。海外的经营环境比国内要复杂得多，有丰富海外经营经验的管理者才能胜任。企业要将人才的培养提升到企业生存的战略高度，全面提升人才综合素质、促进人才的国际化发展。要重视培养国际化人才，除引进国外的管理人才，还要创新高级管理人才的培养模式，形成国际化人才培养的长效机制和人才储备梯队。
　　(三)提高当地化经营程度
　　对外直接投资是为了获得持久利益，因此更应该注重长期的合作关系。东道国与投资者之间存在文化、经营方式差异大。雇用当地人作为管理人员，不仅熟悉当地的经营方式、商业习惯，还有利于跟当地政府部门建立良好的互动关系。同时能减少劳资纠纷、排斥外国投资者事件。全球化经营应做到本地化，通过本地化来实现全球化。事实证明，提高当地化程度，不仅能巩固长期合作关系，而且能提高经营效率，实现投资战略目标。
　　(四)重视市场调查避免盲目投资
　　对外投资规模大、周期长，企业应重视研究投资环境，避免盲目投资而导致失败。东道国为保护自己的核心技术和竞争力，都会出来阻挠。当前企业因缺乏科学论证，缺少对东道国市场的深入了解而导致失败的案例不在少数，民营企业对海外市场、文化和法律的了解更欠缺。而日本等国在投资前都经过长时间市场调查，了解真实需求，掌握第一手资料从而制定科学的投资战略。“走出去”之前，企业应充分科学论证，了解法律税务政策。同时选择合理投资区域，当前形势来看，发展中国家适合基础资源寻求型和边际产业转移型投资；美日欧等发达国家适合核心技术寻求型投资。
　　四、行业组织、中介机构在OFDI中的职能定位
　　(一)行业组织在OFDI中的职能定位
　　发挥企业与政府之间的桥梁作用。政府的力量再强大，在企业经营层面上也不能面面俱到，市场经济条件下政府也不宜直接干涉商务活动，否则容易招致报复措施。行业协会可以起到部分监管职能，通过制定相关行业协定，在与外国交涉中提升话语权，增强在商品定价等方面谈判力量，同时可以起到协调矛盾的作用。
　　开展信息传播、经验交流活动。单一企业对外直接投资面临着更多的风险，包括对当地市场不了解、对项目可行性认识不足等问题。企业要了解清楚这些问题，因信息不对称性，要花费大量人力物力，可能错过最佳投资时机。因此，应当建立分布广泛、深入当地市场的行业协会可以降低风险，在全球寻找投资机会，提供投资咨询、经济数据、风险预警服务、甚至帮助企业进行投资前期的商务活动，还可以组织企业实地考察、经验交流等。
　　(二)中介机构在OFDI中的职能定位
　　法律、财务、资产评估等中介机构在对外投资中具有不可或缺的作用。在跨国并购愈演愈烈的今天，并购咨询服务正在成为一个新的专业性职业，为海外投资提供增值服务。我国当前情况是，企业对中介机构在跨国投资中的作用认识不足，本土中介机构缺乏跨国投资和经营管理的经验。国内中介机构普遍规模小、服务质量低，很难满足企业跨国投资需求。本土中介机构长期缺位的局面迫切需改变。中介行业的壮大带动机构朝专业化方向行业发展，同时可以增加就业，对提升和优化产业结构具有一定意义。
　　参考文献：
　　[1]喻平,孙小津,童藤.日本阶段发展经验与我国对外直接投资战略.武汉理工大学学报（社会科学版）,2011
　　[2]陈本昌.中国企业海外并购的现状、面临问题及对策分析.沈阳农业大学学报（社会科学版）2008
　　[3]李元旭.以大型企业集团建设带动我国对外直接投资.经济管理,1998
　　[4]陈楠.我国民营企业集群式对外直接投资探析.黑龙江对外经贸,2009
　　[5]邓勤民.日本发展海外投资的经验.国际经济合作,2001