基金从业资格证挂靠费【销售变革促证券投资基金业新发展】

　　从2001年第一只开放式基金诞生至今，10年以来基金业取得了令人瞩目的成绩，基金已经成为资本市场上举足轻重的机构投资者，对市场的主导和影响力已不容忽视，同时基金已经成为投资者耳熟能详的金融产品。当前，我国资本市场发展处于一个新的历史时期，全球经济和金融形势也已经发生了很大的变化，这对基金业的发展提出了很多的要求。在基金销售市场上，商业银行等渠道作为基金公司和投资者的中介，有必要在新的历史时期及时应对不断变化的外部形势，深刻进行业务模式的改进与创新，以推进基金业的健康持续发展。
　　《证券投资基金法》修订内容及影响
　　基金法修订涉及的内容
　　首先，关于私募基金入法。此次基金法修订的一个重点，是将各类私募基金入法，并实行私募和公募的分类监管。此次修改将私募基金、券商集合理财计划、PE、VC等都纳入监管体系，这将极大地促进基金市场的发展。
　　其次，关于公募基金的投资范围。按现行规定，公募基金存在投资重大利益相关方股票等限制，公募基金不能投资托管行股票，也不能投资股东承销的股票。而新基金法适当放宽了对基金运作的限制，扩大了公募基金的投资范围。特别对指数基金而言，可以减少很多“现金替代”的情形，有利于减少跟踪误差。
　　第三，关于基金销售机构。新基金法放宽了对基金销售主体的限制，支持第三方支付机构为基金销售机构提供支付服务。监管部门已经陆续颁布了有关配套法规，进一步降低独立第三方销售机构的准入门槛，允许专业人士设立基金销售机构，为独立第三方销售机构的发展奠定法律基础。
　　第四，关于基金组织形式的修改。修订草案对公募基金股东范围做了适当放松，不完全限定于“金融机构”，未来基金股权结构将更加多元化。此外，在基金的组织形式上，做了重要的修改，在原先契约型的基础上，添加了公司型和合伙型，这将会推动公司制基金的出现。
　　第五，关于基金从业人员买卖证券。新基金法放宽了基金从业人员买卖证券的限制。规定基金管理人建立申报、登记、审查、处置等管理制度，基金经理等从业人员在进行申报登记后，可以买卖股票。这一规定在赋予基金从业人员投资权利的同时，也提出了如何进行有效监管的问题，必须要避免基金从业人员与所管理基金的基金份额持有人发生利益冲突。目前，公募基金的“老鼠仓”和内幕交易问题已成为众矢之的，如果新基金法对此处理不好，将会把现在的地下“老鼠仓”合法化，影响投资人的信心，最终给基金业的发展带来危害。
　　最后，关于员工持股计划。新基金法允许基金公司将有关方案报备后，可以实行员工持股计划。这为公募基金建立更为长期的激励约束相容的机制开设了通道，也是监管在理念上的成熟。这一工作如果能够顺利推进实施，则员工的利益可以更好地与公司的发展结合起来，基金从业人员流动过快的现象会有所改观，特别是投研核心人员的稳定性将大大增强，有效解决目前基金经理公奔私，资深基金经理缺乏等问题，为基金业发展打下坚实的人力资源基础。
　　基金法修订对银行渠道销售的影响
　　应该说，商业银行基金业务面临较好的发展机遇。新基金法很大程度上是对现有规定的松绑，法规从股权结构、产品销售、投资范围上为行业创造了更开放更宽松的发展环境，基金业将带来良好的发展。同时，也必将带动商业银行基金业务的繁荣。
　　首先，商业银行需要在基金业的提升和转型中发展自我，同步实现提升和转型。中国基金业走到今天，无论是基金资产管理规模，还是基金产品数量，都取得长足进步。与此同时，中国基金业如何实现提升和转型，已成为监管和市场各方不可回避的问题，新基金法为此指明了方向。作为基金业的主要参与主体，商业银行也需要在市场变革中积极谋划，发展自我，与基金业同步实现提升和转型。
　　其次，商业银行应大力发展投资顾问业务，将其作为基金业务的核心竞争力。新基金法为独立第三方基金销售机构的发展带来了机遇，也对商业银行带来了一定的挑战。随着国内基金市场深度广度的不断扩展，个人投资客户的不断成熟，商业银行应将投资顾问业务作为保持核心竞争力的重要抓手。
　　再次，基金公司应与商业银行一道，以客户为中心，建设和开展面对个人投资者的投资服务体系，共同为投资者提供覆盖各类产品的投资管理服务，以促进基金业的持续发展。
　　独立基金销售机构与商业银行的竞争
　　证监会发布《基金销售管理办法》规定，只要满足取得基金从业资格人员不少于10人的条件，即可成立独立基金销售机构。同时，央行正在大力推进第三方支付机构的牌照发放。随着公募基金销售机构的准入的持续放开，基金网上销售支付结算的变革，独立销售机构将成为基金销售市场不可忽视的力量。
　　独立基金销售机构的兴起
　　目前，证监会已经批准首批好买财富、东财顾问、众禄投顾、诺亚正行四家独立基金销售机构基金销售资格。一些基金公司以其市场或营销部门为基础，积极进行成立独立销售机构的准备。随着基金销售牌照发放的日益放开，有意筹备独立销售机构的公募基金市场营销人员越来越多。这可能掀起基金公司投研人员投奔私募之后，基金公司下海创业的第二波浪潮。此前，困扰独立基金销售机构的主要问题是资金清算问题，证监会正在研究独立基金销售机构的资金清算系统和数据清算系统等配套系统。一旦这些问题解决，独立销售机构可能迎来大的发展。
　　独立基金销售机构的思路是利用其强大的用户平台，开展网上基金代销业务。并希望通过这种模式可以造就真正的全品种“基金超市”，吸引客户。欲组建独立销售的机构不仅希望充当销售的角色，更希望成为名副其实的理财顾问，为投资者量身定做理财组合。新修订的《基金销售管理办法》也为销售机构提供专业的咨询服务预留了空间。此外，目前，各基金公司积极推进第三方支付上线，希望借助第三方支付机构促进基金直销。支付宝、财付通、中国银联、易宝支付、快钱等多家第三方支付企业，正在申请基金网上销售结算资格。预计未来，更多基金公司的产品可以通过第三方支付平台购买。
　　商业银行渠道的应对
　　许多独立销售机构的客户储备非常惊人，如东财顾问母公司东方财富网下属的天天基金网日均覆盖人数为200万左右。独立基金销售机构正在抢占基金销售市场，银行的基金销售业务将在一定程度上受到冲击。可以预期，一旦这些机构发展起来，银行的客户资源可能流失，基金销售业务势必面临较大的挑战。第三方支付扩容是基金销售渠道多元化发展的一个方向。目前，第三方支付模式正成为基金网上销售支付结算领域的新生力量，银行在基金销售渠道的主导地位可能发生变化，银行网上销售基金的工作需要体现出创新的思维。有鉴于此，银行基金代销需要切实贯彻“以客户为中心”的理念，理顺内部业务流程，创新有关工具手段，并鼓励采取多种方式对基金客户实行差异化、专业化和高附加值的服务。