后金融危机时代煤炭企业发展的应对研究|用金融思维应对危机

　　【摘　要】 2011年世界经济在动荡、调整中走过，全球经济表现是金融危机以来较差的一年。而中国经济在复杂多变的内外形势下依然保持了较快的发展态势，经济发展方式也由过去的快速增长向稳定增长转变。2012年是变中求稳的一年，就当前内外形势而言，煤炭企业应及时未雨绸缪，寻求有效应对途径，文章就这些问题作一探讨。
　　【关键词】 经济形势； 煤炭产业； 应对措施
　　一、国际、国内经济形势分析
　　（一）国际经济形势
　　总体来看，这次危机是一次全球性经济危机，是一次严重程度可以和20世纪30年代与70年代两次全球大危机相提并论的危机，而且需要十年甚至更长时间才会真正得到恢复。形成这一判断的基本根据有以下几个方面：
　　1.此次危机是全球性经济发展方式的危机
　　长期以来，发达经济体经济运行及经济政策的主导倾向是高消费，消费超过收入水平就会变成高负债。负债经济的恶化，便形成债务危机。而经济是全球化的，某些国家高消费和高负债，便有另一些国家的低消费和高储蓄相对应。因此，要真正走出危机，各国均须转变经济发展方式，而这种转变将在未来几年内难以见效。
　　2.此次危机是全球经济结构失衡的危机
　　20世纪80年代末期以来，由发达经济体主导的全球化浪潮，导致了全球分工体系发生重大变化，形成了发达经济体主要集中于发展高端制造业、高附加值的金融业；而另一方面，新兴经济体则主要依赖低廉的劳动成本从事传统的制造业，并被动接受各种冠以“国际惯例”、“最佳实践”的标准和秩序。虽然世界各国都认识到经济结构调整的紧迫性，但至今都未找到调整的切入点和方向。
　　3.此次危机是金融业过度发展的危机
　　此次经济危机发端于金融领域，概括起来主要有五点：第一，金融脱离实体经济发展；第二，衍生品过度发展，风险倍增；第三，大宗商品市场全面“类金融化”，致使商品价格暴涨暴跌，干扰实体经济正常运行；第四，市场中介机构行为扭曲，投资银行“对冲基金化”，其他机构则投资银行化；第五，金融监管没有及时跟进。以上问题可集中概括为过高的杠杆化。因此，发达经济体金融部门全面“去杠杆化”就成为经济恢复的必要条件，但是这不可能在短期内实现。
　　4.此次危机是财政赤字危机
　　经济危机在政府部门的集中表现，就是财政赤字率居高不下、债务率不断上升。因此，平衡预算成为发达经济体经济恢复的最重要环节。但是，实现平衡预算必须减少支出，增加税收。这意味着要裁减公职人员，减少福利支出，缩减政府投资；同时要增加税收，增加居民与企业的负担。这一战略举措的宏观效果就是削减需求，增加失业。这不仅不利于经济的恢复，而且会带来社会动荡，所以，经济很难较快恢复，更难稳定发展。
　　（二）国内经济形势
　　2009年是中国经济最困难的一年，2010年是中国经济形势最复杂的一年，2011年是比较困难又比较复杂的一年，两个问题兼而有之。总体来看，2011年，宏观调控和保持物价为首要任务，经济运行较为平稳，呈现以下几个方面特点：
　　1.物价涨幅见顶回落，全年CPI上涨5.4％
　　居民消费价格指数在2011年7月份达到6.5％的峰值后，受基数效应减弱、货币条件改善和大宗商品价格下降等因素影响，涨幅呈现回落趋势，全年CPI上涨5.4％。
　　2.经济增长小幅下降，全年增速略高于9％
　　2011年，制造业、房地产业投资高速增长，而交通、电力等基础设施投资增速放缓。汽车、住房消费增幅明显下降，社会消费品零售总额实际增速比2010年回落3.75个百分点。世界经济的放缓也开始影响我国的出口，全年出口增长20.3％，贸易顺差继续收窄。GDP增速在上半年达到9.6％的基础上，三、四季度小幅下降，全年GDP增长9.2％。
　　3.房地产调控初见成效
　　全国商品房销售面积2011年前9个月同比增长12.9％，而四季度的销售面积急剧下降，全年商品房销售面积仅比2010年增加4.9%，运行总体平稳趋降。保障房建设和“限购”措施对于稳定整体投资增长和抑制房地产投资与商品房价格上涨发挥了积极作用。
　　4.区域、城乡、内外平衡状况有所改善
　　湖南、湖北、内蒙古等中西部GDP增速加快。农村居民人均现金收入增幅高于城镇居民。我国对外贸易出现积极变化，国际市场份额进一步提高，对发展中国家出口占比超过50％，一般贸易规模超过加工贸易，贸易顺差规模减小，全年占GDP比重下降到2.3％左右，内外平衡状况改善。
　　2011年以来，党中央、国务院积极应对国际环境的剧烈变化，在控物价、稳增长和调结构中寻求平衡，积累了一些经验：一是注重保持经济平稳增长与调整经济结构相结合；二是高度重视保障和改善民生；三是注重推进内外平衡，着力扩大内需；四是更加注重系统性风险管理。在世界经济大幅波动、增长低于预期的国际环境下，我国经济保持了平稳较快发展的良好局面。但也要看到，消费占GDP比重偏低、服务业发展相对缓慢、高耗能行业快速扩张等问题依然存在，转变经济发展方式的任务依然艰巨。
　　
　　二、煤炭及下游产业市场分析和走势判断
　　总体来看，冶金、焦化、电力等下游行业处于上下夹击的窘地，日子并不好过，总体呈现高开低走趋势。随着“十二五”规划节能减排力度的加大以及固定资产投资放缓等多重因素的影响，2012年的煤炭需求增速或将继续放缓。
　　（一）下游行业分析及预测
　　冶金行业方面，2011年的钢铁企业处在高产量、高库存、高成本、低需求的“三高一低”格局下，企业利润逐渐被挤压。2011年前三季度，大部分钢企实现了盈利，但四季度开始大幅度亏损，甚至吞噬了前三季度的盈利。而业内普遍认为，2011年四季度冬季才刚刚开始，寒冬将在2012年继续。
　　焦化行业方面，2011年全年焦炭产量4.28亿吨，同比增加11.8%，而焦炭产能仍然处于严重过剩局面，随着四季度国内外的不利形势，钢材价格和产量大幅下行，大幅抑制了焦炭产量的增长，市场继续低迷。据预测，在未来相当长的时间内，焦化企业依然处于上下夹击的被动局面。