[北方国际干散货运价指数走势分析]沿海散货运价指数

　　数（TBI）在2012年7月共发布22次，指数值在月初快速上涨，随后缓慢回落，月末与月初运价水平基本持平。　　月初，铁矿石运价大幅上扬，煤炭和粮食运价稳中有升， TBI连续7个发布日上涨，并于7月10日升至本月最高点868.94点，累计上涨78.79点，累计涨幅为9.97%。随后，煤炭运价保持小幅上涨，铁矿石运价快速回落，TBI由涨转跌。在连续3个发布日回落之后，铁矿石运价跌幅缩小，煤炭运价进一步上涨，带动TBI在本月中旬小幅反弹。后半月，三大货类市场运价均呈现弱势，TBI持续下跌，最终收于789.35点，相比6月29日（6月最后一个发布日）累计下跌0.80点，累计跌幅0.10%。
　　（1）进口煤炭运输市场　进入7月以来，环渤海港口煤炭库存量有所回落，国外煤炭价格止跌企稳，但相比国内煤炭依旧存在价格优势，电厂等煤炭下游企业倾向于进口煤炭。与此同时，受到部分运力空放至南美及美湾地区影响，运力供大于求情况得以缓解，运输需求增加和可用运力减少共同促进了前半月运价稳步回升。其中，澳大利亚东部煤炭发货量明显增加，截至7月19日，澳大利亚东部至天津航线运价累计上涨近23%。然而，受国内经济下行压力增大的影响，工业用电增幅回落。进入汛期以来，水力发电量充足，我国电煤市场需求明显下降。此外，国际煤价保持小幅上涨，国内外煤价价差缩小，对煤炭进口构成一定程度的抑制，煤炭运价呈现回落态势。其中，澳大利亚东部至天津航线运价月末相比本月最高值累计下跌近13%，印尼至天津航线累计跌幅在16%左右。
　　（2）进口粮食运输市场　近来，国内大豆需求量有所增加，大豆港口库存依然已呈现下降趋势，6月份中国进口大豆实际到港量为665.49万t，商务部预计7月份进口大豆预报到港量为534.18万t，依旧处于较高水平。由于整体运输需求较为稳定，月初，南美及美湾地区询盘量明显回升，谷物运输需求较为充足，市场运价稳中有升。本月后期，美国炎热干燥天气再度威胁大豆产量，引发市场对全球大豆供应量的担忧，直接诱发国际大豆、豆粕期货价格大幅上扬。在南美大豆价格处于高位的情况下，国内进口商开始表现出观望情绪，加之不断有空放运力输入，粮食运价略有回调。截至7月月末，南美东岸和美西至天津航线运价相比6月最后一个发布日累计下跌2%左右。
　　（3）进口铁矿石运输市场　本月铁矿石运价呈现先涨后跌的态势。月初，澳大利亚铁矿石出口明显增加，由于市场运价处于较低水平，澳洲力拓、必和必拓、FMG三大矿商在租船市场表现活跃，推动整体市场运价大幅攀升，澳大利亚西部至我国北方航线运价于7月10日升至月内最高点，相比6月月末累计上涨18.5%左右。随后，由于钢材市场处于需求淡季，港口铁矿石库存不断攀升，钢厂补库压力减轻，对进口铁矿石采购积极性不高，现货市场货盘有限，市场运力供给过剩，运价出现一定程度的回落。此外，持续走低的燃油价格也使船舶所有人能够接受降低运价。截至7月31日，澳大利亚西部至我国北方航线运价相比6月月末累计下跌近5%，印度东海岸至天津航线运价本月累计下跌近2.5%。相比之下，巴西至天津航线运价较为坚挺，本月累计上涨2%左右。
　　（天津国际贸易与航运服务中心）