【比亚迪：“破茧”难出】 破茧出蚕是什么
退网门、裁员门、车祸门、抛售门，比亚迪陷入多起“门”事件，打破了比亚迪在资本市场的增长神话，头顶“巴菲特光环”也难以挽救股价走势，他们才有意识地开始反思。 一波未平一波又起，尽管巴菲特还坚定地表示会继续持有，但这支昔日的概念股已然成为“烫手山芋”。这个时候，王传福领导下的比亚迪，不仅需要信心，更需要耐心。
和广汽在股票市场有着类似的经历，回归A股市场才一年的比亚迪，35.55元只是昙花一现的辉煌，过去的一年，继退网门、裁员门、车祸门后，对于处于调整期的比亚迪和王传福来说，比亚迪显然并未完全触底，在市场形势依然严峻的时刻，抛售门横空出世。破茧过程之中的比亚迪，显然还难以复出到曾经的荣耀地位。
这些“门”所带来的直接影响就是让它黯然跌破18元发行价，截止到2012年8月24日，比亚迪的股票为14.84元，这一势态还呈下降趋势。
真正引发市场关注的是比亚迪的营业利润指标变动几何。“-49.04%”，这是最终定格在比亚迪2011年年报中的营业利润同比下降幅度，所幸的是最终公布的利润下降幅度在50%以内，主承销商即保荐比亚迪上市的瑞银证券两位保荐人才未受到证监会的处罚。
一波未平一波又起，尽管巴菲特还坚定地表示会继续持有，但这支昔日的概念股已然成为“烫手山芋”。这个时候，王传福领导下的比亚迪，不仅需要信心，更需要耐心。
风光不再
没有任何征兆，深交所披露的数据显示，比亚迪副总裁杨龙忠在7月27日通过大宗交易平台套现843万股，套现金额过亿元。交易所数据也显示，比亚迪拟定在8月28日披露中报，7月27日恰在中报前30日禁售股票窗口期的门口。
这并非一个可以忽视的细节。在刚刚过去的7月份，中国A股市场共有171只股票发生了569次大宗交易，成交金额约97.42亿元。其中，成交金额最大的就是比亚迪。数据显示7月份比亚迪大宗交易成交5246.67万股，成交8.42亿元。目前深交所披露的数据显示，这些大宗交易绝大部分是比亚迪股东和高管抛售的。
这个抛售的过程清晰若现，从7月2日比亚迪4.77亿股限售股解禁开始。“深交所诚信档案数据显示，7月2日、3日、6日，比亚迪高管和股东均有大幅抛售，7月12日抛售金额首次上亿元，13日套现1.18亿元，25日套现1.52亿元，27日套现1.81亿元”。
其中，“杨龙忠套现843万股，成交价14.16元，套现1.19亿元”。
“比亚迪股价的暴跌与高管迫不及待套现有直接关联，这对股价和股民信心形成了很大冲击。”东北证券一位市场分析人士表示，据比亚迪招股说明书的数据计算，此次比亚迪高管在7月份所持的股份，占高管们持股总量的比例仅为10%左右，这也就意味着，高管套现将在今后很长一段时间成为悬在比亚迪股价头上的达摩克利斯之剑。
时光拉回到一年前的6月30日，作为正宗巴菲特概念股的比亚迪正式在深交所挂牌交易，总股本高达23.5亿股。尽管当时一些研究员都认为，头顶“股神”巴菲特光环的比亚迪圈钱性质明显，很有可能上市就破发。
这种唱衰的声音并未阻挡大资金流进入，开始的五个交易日全部上涨，还包括三个涨停。7月6日，比亚迪低开高走，盘中一度创出上市新高35.55元，午盘之后涨幅收窄，收盘微涨1.06%，收于33.4元，较18元发行价上涨85.5%。此后，其资金流向和龙虎榜数据已表现出净流进资金的持续大幅减少，而大部分先期买进的营业部也已完成了快进快出。新高之时的比亚迪，似乎在A股上演着击鼓传花的游戏。
3个月的限售期一到，比亚迪盘中随即跌破18元发行价。
短短三个月，许多投资者都数不清比亚迪究竟出了多少负面新闻。然而随着8月份比亚迪半年报曝出上半年净利同比下降88.63%，而后又陷入高管离职、大幅裁员、安全气囊等质量问题，打破了比亚迪的增长神话，即使头顶“巴菲特光环”也难以挽救股价走势。
此后围绕着比亚迪的就是接二连三的传闻或者负面，这都直接影响了它资本市场的情况。
对于“抛售门”，比亚迪方面倒是显得很“淡定”——“高管们减持股份，主要是为了个人财务安排和家庭生活安排。”比亚迪方面向媒体回应称。可股民们反问，难道一时间，高管们的财务都出现问题？《汽车观察》杂志就此问题与比亚迪高层进行沟通时，所得到的回复是“股票事情，一切以公告为准。”
“赶在中报发布之前大量套现，这已经预示着比亚迪中报数字会十分不理想。”
上述东北证券分析人士表示，“由于担心中 报发布后比亚迪股价继续下挫，高管们才纷纷提前将手中的股票变现。更为重要的是，这似乎也说明高管们对比亚迪未来业绩趋势并不看好。”
事实上，虽然比亚迪目前尚未披露业绩快报，但此前一季报时的预测指出，其1月～6月份净利润同比变动幅度预计下降75%～95%。
7月16日，又将其推向了另一波舆论的漩涡，网上一则有关戴姆勒弃用比亚迪电池的消息传出，比亚迪A股与H股股价双双遭受重创， A 股跌停， H 股一度大跌近7%。整个7月份，比亚迪最大累计跌幅超过了30%。
电动车已不是救命稻草
比亚迪上市后受到追捧的原因是新能源概念令市场关注，“5.26”事件像一记重拳打在比亚迪身上，这是国内首宗纯电动车起火燃烧导致乘员死亡的案例，就在比亚迪事故后第一个交易日，股票上出现大跌，一度损失市值57.34亿元。
比亚迪内部人士像《汽车观察》杂志透露，为了等调查结果出来，比亚迪的e6生产厂停工了三个月，直到有关部门发布的鉴定报告出来。
“5.26”交通事故纯电动出租车质量鉴定结论是，比亚迪e6纯电动车在这次事故中，动力电池并未爆炸，而是高压线路和车体之间形成短路起火。专家组对比亚迪纯电动车做出了“整车安全设计未见缺陷”的最终结论。
这并未给比亚迪在资本市场注入一剂强心剂，业内人士分析，作为一家在电动车方面最有实力、最有可能扭转中国汽车在世界汽车格局中不利地位的自主品牌厂家，比亚迪在经历了高速发展和快速扩张的一段时期后，它已经碰到了自己的瓶颈。