人民币汇率变动对珠海市出口贸易影响的实证分析 原油价格汇率实证

　　摘　要：本文在分析珠海市近30年出口贸易发展情况的基础上，运用实证分析的方法验证了人民币汇率变动对珠海市出口贸易结构的影响，针对珠海市的出口贸易实际情况，从政府和企业两个层面提出了应对人民币汇率变动风险的对策建议。
　　关键词：人民币汇率变动　出口贸易　对策
　　2005年7月21日人民币汇率制度改革以来，人民币兑美元汇率不断升值，至2010年12月以累计升值24%，从长期来看，人民币的升值幅度仍有空间，汇率弹性也必将不断增大。珠海市作为我国经济特区之一，是重要的出口贸易经济区，对国际市场的依存度较高，人民币汇率变动对珠海市出口贸易究竟会产生怎样的影响，是目前珠海市政府和出口贸易企业广泛关注和密切跟踪的一个问题。
　　珠海市外贸进出口近30年增长约3200倍，近10年的外贸进出口总额年均增长18%。由于外商投资企业的加入，珠海市工业逐渐形成了电子信息、家用电气、生物医药、石油化工、精密机械制造等优势外贸出口产业及相关产业链。
　　受全球金融危机的冲击，珠海市外贸进出口自2008年11月份开始连续12个月出现同比下跌，但在国内经济刺激方案效果不断显现和国际经济环境逐步回暖的影响下，2009年呈现明显加速回升态势，2010年珠海全年外贸进出口不仅延续了2009年的恢复性增长势头，且呈现良好发展态势：一般贸易方式比重上升，民营企业增长迅速；欧美日等传统主要贸易伙伴的贸易规模巩固并扩大；对东盟、拉美、非洲和印度等新兴市场的开拓取得明显成效，成为珠海外贸发展新的推动力。
　　1.回归分析模型
　　人民币汇率变动对珠海市出口贸易的影响体现在数量和质量两个方面。人民币兑美元汇率升值，会刺激外贸企业调整出口产品结构，提高出口产品的附加值，从而增加外贸的收益。为验证人民币汇率变动对珠海市出口贸易结构的影响，本文选择人民币兑美元汇率来反映人民币汇率的变动趋势，以高新技术产品出口占出口总额的比重来反映珠海市的对外贸易结构，选用2002—2010年各变量的相应数据，利用Eviews5.0软件，采用最小二乘法进行回归分析。
　　拟选用对变量取对数的线性模型进行分析，模型形式为：
　　Y＝a＋bX
　　设高新技术产品出口占出口总额的比重为Y，人民币兑美元汇率为X，Y与X之间存在某种线性关系，因此，若回归系数显著，则表明自变量X对因变量Y有显著影响，即当X变动1%，Y变动b%。
　　回归有关计算数据如表1：
　　为避免出现“伪回归”的问题，在进行模型回归之前，先检验时间序列的平稳性。
　　用Eviews5.0对表1的人民币兑美元汇率这个时间序列进行ADF单位根检验。结果如表2所示。
　　表2检验结果显示，二阶差分序列参数估计量的t统计量的值小于在各个显著水平下的临界值，即人民币兑美元汇率(x)的二阶差分序列是平稳的；同样经检验，高新技术产品出口额占出口总额的比重(y)也是二阶单整的。表明珠海市2001—2010年人民币兑美元的汇率和高新技术产品出口额占出口总额的比重二阶差分序列不存在单位根，是平稳序列。
　　2.误差修正模型
　　为消除异方差性1，对自变量（X）和因变量（Y）取对数，进行ADF检验结果如表3：
　　检验结果显示由于t=-3.663857 2.365，说明从回归系数的t值来看，人民币兑美元汇率对高新技术产品出口占出口总额比重具有显著性影响。
　　2.2人民币兑美元汇率对高新技术产品出口占出口总额比重的回归系数b=-1.122360表明人民币兑美元汇率与高新技术产品出口占出口总额比重具有反向变动趋势，人民币汇率升值则高新技术产品出口比重上升，亦即初级品和低附加值产品出口比重下降。
　　2.3拟合优度R2 = 0.829425，接近于1，表明回归方程整体显著性较高，拟合效果较好，说明人民币兑美元汇率对高新技术产品出口占出口总额比重具有较大的相关性。
　　2.4设显著性水平α=0.05，查F分布表，相应的值为4.76，这里，F=14.58761 > 4.76，说明自变量X和足以说明因变量Y的变化。
　　2.5从Prob（On F-statistic）= 0.004963趋近于零来看，参数估计值为零的概率接近于零。
　　2.6DW(Durbin-Watson stat)= 1.845625，大于1.53（dU），小于2.47（4- dU），因此可以推断自变量不存在序列相关。