IPO审计风云|审计风云

　　在整个IPO生态链中，中介机构是非常重要的组成部分，包括主承销商、会计师事务所、律师事务所、资产评估机构等，其中负责审计的会计师事务所无疑是链条中尤为关键的一环，对于IPO失利也有更多的切身体会。为此，记者采访了大华会计师事务所合伙人常明。
　　《新理财》：关联交易仍是今年IPO的审查重点，企业应如何避免因关联交易而被否？
　　常明：在企业股改的时候就应当彻底清理关联方。部分企业在清理关联方的时候，会选择关联交易非关联化的方式，并不算彻底清理，为下一步IPO上市埋下了隐患。当关联方与企业发展密切相关的时候，会计师一般会建议将关联方纳入上市公司；如关联方与企业发展战略不符，则应彻底注销。关联交易比较容易界定，换句话说，负责任的中介机构是很容易能够判断企业是否存在关联交易的。但之所以仍有大批企业折戟在关联交易与同业竞争这个环节上，是由于关联交易难以割舍，但出于利益关系，企业仍然愿意搏一下。
　　《新理财》：我们看到未来盈利能力也成为今年企业被否的“重灾区”，这种行业趋势应该如何把握？
　　常明：这和整体经济形势与国家政策密切相关。最典型的代表就是光伏行业，2010年是光伏产业的高峰期，但之后受到欧债危机的影响，光伏行业开始下滑，导致与该行业相关企业的销售也出现下滑。而且主要原材料依靠进口，最终产品也销售至海外市场，在本土只是简单的加工制造，并没有什么核心价值，还会带来不可预知的环境风险。随着海外市场需求缩减，国内产能过剩，业绩下滑30%～50%。企业上市不仅要看财务业绩，还要看企业的治理结构和内部控制体系。处于低谷行业的企业可以先请会计师对其内部经营进行系统化梳理，待行业形势好转再报会，如果已经递交材料，建议应主动中止审核。
　　《新理财》：企业内控管理一直是会计师事务所关注的重点，企业应如何做好内控，提高IPO成功率？
　　常明：在尽职调查阶段，先找出企业有哪些内控缺陷，详细分析企业的关键控制点在哪，用什么方法控制。一些客户在股改前往往没有关键控制点，会计师事务所要先帮助企业找到管控核心，建立相应制度。以大华为例，大部分的项目都是未股改的企业，此外还有在成立之初就是股份制公司，但在运行中没有按照股份制要求运作。我们发现绝大部分企业在收入确认、成本核算、存货管理等几个关键控制点上都没有做到位。
　　《新理财》：对于准备上市的企业，您有哪些建议？
　　常明：第一应先找到专业的中介机构，根据其过往的IPO项目经验，提出完善的结构方案；其次，企业应与中介机构做好充分的沟通，固然企业有自身的利益诉求，但也应积极充分听取中介机构的建议；最后，企业应具备既对财务管理熟悉，又了解IPO上市规则的董秘和财务总监，现在这方面是最缺乏的。一些企业所谓的财务总监，仅停留在财务会计的阶段，对于证监会的要求完全不了解。
　　《新理财》：一些选择在美股上市的企业，往往在IPO前期会“挖“来一名有经验的CFO，辅助企业成功上市，您如何看这种现象？
　　常明：在美股上市需要财务总监协调投资者关系，对于财务总监的沟通能力和英文水平要求很高，因此出现“挖人”现象。但在国内A股上市则不建议这样操作，因为空降的CFO往往对企业的理解不够透彻，对于细节问题，特别是财务核算把握不住，很难与企业融合，效果不甚理想。CFO应从企业内生，挑选财务基础不错的人才，在IPO准备期间，通过专业中介机构的培训，迅速成长起来。