【基于中小企业自身分析的融资问题】企业融资的论文好写吗

　　【内容摘要】当前，中小企业在我国国民经济中发挥着越来越重要的作用，在一定程度上构建了社会化生产和协作，为社会安置了大量的剩余劳动力，是我国经济发展的一支不可或缺的辅助力量，成为国有经济的有力补充，中小企业发展的好坏已经直接影响到我国经济能否持续、健康、稳定地发展。但是中小企业融资“难”问题却始终存在着。本文从中小企业自身的角度出发，分析其融资困难的原因，并找出解决对策。
　　【关键词】中小企业　融资
　　中图分类号：F276.3
　　文献标识码：A
　　文章编号：1007—9106(2012)02-0047-02
　　改革开放以来，我国的中小企业发展很快，在整个国民经济中发挥着越来越重要的作用，为我国的经济增长做出了极大的贡献。但近些年来企业之间竞争的激烈，使许多企业面临较大的困难。影响和制约中小企业进一步发展的因素很多，其中主要的就是中小企业融资难的问题。融资困难造成中小企业资金缺乏，严重制约着中小企业的创业和持续发展，影响经济跨越式发展目标的实现。
　　一、基于中小企业自身分析的融资困难的原因
　　1.中小企业作为融资主体的不理性行为
　　美国管理学大师德鲁克指出：“中小企业的成功依赖于它在一个小的生态领域中的优先地位”。即中小企业应根据自身的实力选择一个可以发挥自己特长，适合自身发展的经营领域。但我国大多数中小企业缺乏长远规则与发展目标，不注重后续发展，经常追求一些眼前的短期利益，导致企业的经营决策不合理，因而企业的寿命也很短。据权威人士估计，我国近30％的中小企业在2年内消失，近60％的中小企业在4-5年里消失。由于中小企业的高倒闭率，及其异常频繁的进出市场，使其融资问题更加雪上加霜。
　　2.中小企业作为融资主体的不道德行为
　　信用是商品生产和交换发展到一定历史阶段产物。在现代社会经济中，信用已成为市场主体扩张生产规模的重要手段。这里的信用概念是一个内涵比较广泛的概念，包含了道德范畴的信任、信誉、诚信等含义。企业能否获得信用取决于企业信用资源状况和银行经营管理水平。从经济交易角度来看，良好的信用是经济交易顺利进行的基础，也是—个社会经济赖以发展繁荣的前提。中小企业信用资源来自于企业家声誉和企业声誉，其中企业声誉既包括企业产品、质量和品牌，也包括企业资本实力、资产存量、收益能力和财务状况。在社会主义市场经济建设进程中，我国大多数中小企业没有树立起信用意识和信用理念，为了追求利益，甚至不惜制造假冒伪劣产品、进行价格欺诈、拖欠货款和税款等，再加上中小企业家整体素质不高和中小企业经济技术实力不强，就造成了中小企业信用资源不足。目前我国80％以上企业长期受“三角债”困扰，金额高达上万亿元，以致许多企业在交易中不得不采用现金甚至以货易货的结算方式。表现在融资方面，通常有三种情况：第一种是一些中小企业在申请信贷前利用信息不对称，制造和提供虚假信息，以获取银行贷款；第二种是一些中小企业获得资金后，往往将其投向成功率小，但一旦成功则获益巨大的项目，而这种情况往往是违背了借款方或投资方的意愿；第三种是一部分中小企业在有能力还款的情况下，对偿还借款与不偿还借款的后果进行分析，最终选择不偿还借款。特别是在企业改制过程中，许多中小企业利用改制的机会，或虚置债务主体，悬空银行贷款；或假借破产之名，逃废银行债务，大量金融机构贷款因此而流失。种种违背市场经济交易规则的不信用行为极大的挫伤了商业信用对中小企业提供信贷服务的积极性。众多信用较差的中小企业无法得到银行的信贷支持，一些信用好的中小企业由于信息不对称，也无法从银行获得进一步发展所需要的资金。
　　3.中小企业作为融资主体的不透明行为
　　中小企业的封闭式运营导致其透明度较低。大企业特别是上市公司开放的运作方式以及公开的信息渠道，为其赢得了较高的社会公信度，同时，也为其扫清了各种融资障碍，金融机构可以低成本地获取大企业的各种信息资料，进而做出合理的投资决策。相比之下，较为封闭的运营方式使得中小企业的经营状况、财务信息以及其他信息的公开化程度远低于大企业。
　　我国现有中小企业主要来源于改革开放后形成的集体企业、个体工商户、私营企业、国有改制企业、国有控股企业，以及《公司法》实施以来成立的有限责任公司、股份有限公司和外资企业等。占很大比例的中小企业产权关系复杂。信息不透明，通过改制、重组等手段恶意逃避银行债务的事件层出不穷；相当多的中小企业尚未认识到财务治理的重要性，财务制度不完善，一些单位根本没有会计机构，一些单位虽设有会计机构，但岗位职责不分，会计人员无证上岗现象严重，会计主管人员不具备技术资格等现象不胜枚举。尤其是在创业阶段，相当一部分中小企业的财务管理混乱，财务制度不健全，通常没有经过外部审计的财务报告，亦无权威的信用评级机构对其进行评级，故外界很难获得中小企业内部的有效信息，很难预测其盈利能力。还有些中小企业出于种种不同的目的，往往编制不同的财务报表，使银行无法了解中小企业真实的财务经营状况，增加了银行的融资成本和企业自身的融资难度。金融机构和中小企业双方信息严重不对称的直接结果是：当中小企业在寻求贷款等外源性资本支持时，金融机构因难以获取足够的评估资料，无法准确做出投资与否的决策，最终往往为了保全本金而宁愿放弃融资获利的机会。
　　信息不对称理论是关于市场参与者所占有的信息不对称，从而会导致“逆向选择”和“道德风险”的理论。从信息不对称角度，我们得出的结论是，银行为其信息劣势寻求高额风险补偿，增加了中小企业的外部融资成本，引发了委托代理问题。出于信息不对称，中小企业有在事先谈判、合同签订的过程或事后资金使用过程中损害资金提供者利益的倾向，从而导致逆向选择和道德风险。在博弈论中，常常将博弈中拥有私人信息的参与人称为“代理人”，不拥有私人信息的参与人称为“委托人”，在银行与企业之间，银行不了解企业的情况，可称为“委托人”，而企业对自己的经营和财务情况非常了解，则为“代理人”。作为委托人的银行既有可能把款贷给信誉和经营状况不佳的中小企业(代理人)，这就是逆向选择；也有可能贷款给中小企业以后，中小企业(代理人)不能或不愿归还贷款，这就是道德风险。由于中小企业与大企业在经营透明度上的差别，从而相对大企业而言，银行与中小企业之间的信息更加不对称，更容易产生“逆向选择”和“道德风险”。因而，我们说由于中小企业自身原因导致的信息严重不对称是中小企业难以获得银行融资服务的根本原因。