【论货币政策的走向及结果】 中国2018年货币政策
【摘要】货币政策是中央银行进行宏观调控的重要工具之一，在调节经济发展中具有举足轻重的地位。它通过控制利率和货币供应量，通过总需求和总供给的变化影响一般物价水平，防止出现通货膨胀，维护价格总水平的稳定，提高经济发展的可持续性，促进金融体系健康稳定运行和经济结构的变动。本文从政策实施的力度、节奏、重点等方面，根据经济发展的现状，密切关注经济形势，预测未来经济发展方向，并阐述货币政策在未来产生的后果。
【关键词】货币政策；国民生产总值；消费者物价指数
货币在人类的发展史上占据了重要的地位，可以说现在社会经济发展到现在，多半要归功于货币在流通中的作用，它作为一种人们普遍接受的交换媒介，不但深入到人们生产、生活、工作的各个方面，还对经济发展导向、一个国家和地区的经济平衡起到至关重要的作用。
货币政策是中央银行通过各种工具调节、控制利率和货币供应量，通过总需求和总供给的变化，影响一般物价水平，经济增长速度和经济结构的变动，最终达到政策目标，促进经济又快又好发展。
在我看来，2012年的货币政策会趋向宽松。在2011年11月初时，温家宝总理就提出过国内宏观调控政策将“适度适时进行预调微调”，市场的期望为国内货币政策会在2012年宽松。市场的现状及发展规律往往带有周期性，可以通过国内生产总值、居民消费价格指数、货币投放量以及一些代表性行业如食品、房地产等反映出来，因此，我们可以从以上几个方面分析一下我国2012年货币政策的走向：
首先，就国内生产总值来说，由于2009—2010年间实行的货币政策非常宽松，导致了2011年的GDP一直挺高，GDP单季增率分别为9.7%，9.6%，9.4%，9.2%，就我国来说，GDP单季增率一直以8%为标准，因此在2011年，经济发展总体较快，而在2011年间实行了相对紧缩的货币政策，预测2012年上半年GDP会有所下降，因此，在2012年中下半年可能会为了继续推动经济增长而实行宽松的货币政策。
第二个是居民消费价格指数的变化。2011年间CPI值一直很高，甚至在7月份达到6.5%的高位，CPI是根据与人们生活有关的商品价格计价的，CPI不断升高，物价就会上涨，人民生活成本上升，如果一直偏高，严重的话会产生通货膨胀的危险。主导我国CPI的是食品类价格因素，其中猪肉在食品类中占比近30%，对CPI的影响非常大，在2011年的通货膨胀中，猪肉价格同样出现了大幅上涨局面，而在占比重比较高的蛋和蔬菜价格也出现大幅上扬。根据货币供应量情况可以看出政府在2011年全年都实行的紧缩的货币政策。但是，根据以往历史数据的分析结果，货币政策的实施与经济发展产生作用是有一定时滞的，因此，2011年紧缩的货币政策对2011年的居民消费价格指数并没有产生太大的影响，其作用效果应该会在2011年底或2012年呈现出来。而根据观测的2011年11月到2012年3月的CPI值来看正是如此：2011年11月为4.2%，12月为4.1%，2012年1月为4.5%，2月为3.2%，3月为3.6%。但这时，货币政策测定者还不敢贸然放松货币供给，以防止经济出现变数，其一般是在CPI在低位徘徊几个月，确定是真的下降后才会实行响应的宽松的货币政策，因此，2012年的货币政策取向虽然是求稳宽松，但应该在7、8月份左右政府才能比较明显的显示出其政策方向是宽松的。通货膨胀虽然下降，虽然为政策施展打开了一定空间，但2012年政策大幅放松的可能性偏低，因为2012年我国经济需要平稳回落，实现软着陆的目标。而且2012年是政府换届之年，在这种情况下，保持货币政策稳定及2012年经济增长会更重要。
第三个货币供应量是政府进行宏观经济调控的主要货币政策，通过对GDP单季增率、CPI值及经济发展运行现状的分析，放宽或紧缩货币供给量，以保持经济增长、物价稳定，促进国民经济的长期均衡发展。例如，在2008年的经济危机出现时，物价大幅下跌，许多企业破产，经济发展严重倒退。反映国内经济发展水平的GDP单季增率在2009年第一季度衰退到6.6%的历史低位。而反应居民消品物价的CPI指标不但低于4%，还在2009年长期处于负值区。这时央行放宽货币政策，加大货币供应量，经过2009年一年的调整和时滞，经济终于回到正常水平。对于2012年的货币政策来说，由于2011年实行紧缩的货币政策，预计2012年上半年CPI和GDP会下降，货币政策制定者通常会观望一段时间确定物价真实回落后，为了保持经济增长和物价稳定实行宽松的货币政策，加大货币供应量，同上文所说相同，该宽松政策预计应在2012年的七八月份显现。
在2012年实施宽松的货币政策，会对社会经济中的各个方面都产生一些影响。对银行业的影响一方面表现在货币投放量加大后，银行留有资金增加，很大程度上促进了商业银行贷款的增加，放宽对个人贷款的限制，银行盈利能力增强。但同时也存在很大挑战，利率的下降使得公众减少存款而购买有价证券，银行业吸收公众存款减少也不利于开展贷款业务，贷款限制减少也会加大银行的不良贷款率。
对股市也产生了一些积极影响，货币量加大，股市上涨，投资者会减少储蓄，投入股市推动股价上涨。而对生产者来说，货币量增加，商品价格上涨，公司的销售收入和利润增加股利会有一定幅度的增加，股票的需求量上升最终也会推动股价上升。而且利率下降使企业贷款成本减少，负担减轻，从而增加盈利，上市公司的分红派息增加，股价上涨。因此实行宽松的货币政策是对股市的利好消息，导致在2012年的股市行情良好。
受益于宽松的货币政策，购买保险的人增多，保险业业绩应该会出现上涨，经不好紧缩货币时，个人和企业容易发生意外事件多，这样保险业的赔偿也多，保险业多会受挫；而经济发展快，货币政策宽松时，这种情况会相应减少。房地产市场应该会有所回暖。虽然楼市调控仍在，但并不像2011年那样严厉，出现适度宽松的态势。
因此把握好政策实施的力度、节奏、重点，在保持政策连续性和稳定性的同时，增强针对性和灵活性，根据经济发展的现状，引导货币政策调控经济并密切关注经济形势，防止出现通货膨胀，维护价格总水平的稳定，提高经济发展的可持续性，促进金融体系健康稳定运行。
总之，国内生产总值、居民消费价格、货币供应量与货币政策的实行密不可分的，他们之间息息相关，都反映了经济的发展现状和未来趋势，而货币政策制定者作为规划中国经济发展方向的指引者，更应该在历史经验的基础上，积极探索经济发展的客观规律，制定合理政策促进经济良性发展。然而无论实行宽松还是紧缩的货币政策，都要在GDP和CPI中寻找一种平衡，既要保持经济增长，又要维持物价稳定。
作者简介：
刘蕾（1990—），女，山东寿光人，现就读于山东理工大学。
国慧（1990—），女，山东寿光人，现就读于山东理工大学。