客户风险监测预警系统的作用 中国企业海外投资的区域风险预警系统研究

　　摘要：随着中国对外直接投资规模迅速扩大，跨国企业面临的区域风险也日益增大。本文把区域风险分成政治风险和宏观经济风险两个纬度。在此基础上，本文利用主成分分析法，识别了中国企业海外投资区域风险的主要影响因子。之后，本文运用BP神经网络法，建立海外投资区域风险预警系统。
　　关键词：海外投资；区域风险；因子分析；BP神经网络法
　　随着中国企业“走出去”战略的实施，我国2011年对外直接投资呈现加速发展的态势。截止2011年7月底，中国非金融类企业对外直接投资累计额已达到2792亿美元。但是，近年来全球经济发展的衰退以及受后金融危机时代的影响，中国企业在海外投资正面临越来越多的问题。因此，有必要充分认识中国海外投资风险，构建风险预警系统。本文根据国内外学者对区域风险因素的分析以及全球国家风险指南（ICRG），将区域风险分为两大部分，首先是政治风险，它与偿付意愿相关；其次是宏观经济风险，它与偿付能力有关。
　　1.样本选取
　　本文选取10个指标构建区域风险评价体系，分别为：（1）政治稳定性；（2）民主水平；（3）东道国对腐败的控制程度；（4）法制环境；（5）GDP增长率；（6）人均GDP；（7）年通货膨胀率；（8）财政收入占GDP比重；（9）外债占GDP比重；（10）经常项目占出口商品与服务比重。并选取我国海外直接投资较多的国家（地区）作为样本。
　　2.实证部分
　　(1)数据归一化处理
　　本文采用上述10个指标时间序列数据为样本。由于各指标存在着数量级、方向不同的问题，在因子分析之前对数据尽心归一化处理，使之转化为闭区间[0，1]上的无量纲性指标值。其中，对数据方向的处理统一为越接近1表明风险越小。利用潜在因子得分和方差贡献率计算可以得到各国在每一年的区域风险得分。以各因子的方差贡献率占因子总方差贡献率的比重作为权重，对各因子得分进行加权求和，即得到区域风险Ft的得分。
　　从上述预警结果可以看到，这六个国家中处于危险级别的是柬埔寨。作为发展中国家，柬埔寨国内近年来政局稳定性和政府清廉度均有所下降，区域风险上升；处于警戒级别的是俄罗斯，掌握着大量的石油和天然气等能源，但是自苏联解体以来，国内政局仍然不稳定，经济发展也陷入困境。因此，中国企业在进入俄国市场的时候要做好区域风险防范工作；处于基本安全的国家是巴西、南非和美国。巴西和南非作为新兴国家，在政治制度以及宏观经济发展水平上与中国有些相似。这使得中国企业适应该国市场变得更加容易。美国作为中国最大的贸易伙伴，与中国有很大的利益关系，且美国的民主政体一直都比较健康。所以，美国也比较适合中国企业海外投资；处于安全级别的是新加坡。该国凭借廉洁的政府，开放的市场环境以及健康的经济发展状况成为世界经济的中心。该国无论从社会、文化还是语言上都和中国有很大的共同点，因此，非常适合中国企业进行海外投资。
　　参考文献:
　　[1]刘红霞:中国境外投资风险及其防范研究，经济管理，2006（3）：63-67.
　　[2]陈菲琼 钟芳芳:中国海外直接投资政治风险预警系统研究，浙江大学学报（人文社会科学版），2011年12月：1-13.