【通胀环境下中小企业财务资源配置策略研究】 资源配置的两种基本手段

　　【摘　要】 财务管理学和经济学有关财务资源配置的理论主张把财务资源配置放在企业管理活动的首位，是财务活动的重中之重。面对通货膨胀对中小企业提出的挑战，优化配置财务资源已经迫在眉睫。文章从目前中国中小企业的财务资源配置现状入手，列举出中小企业在财务主体资源配置上出现的各方面问题，并结合当前通货膨胀的经济背景，分析其带给广大中小企业的影响，提出了优化配置中小企业财务资源的建议。
　　【关键词】 财务资源； 中小企业； 通货膨胀
　　一、财务资源
　　我国学者在广泛吸收国内外研究成果的基础上，提出了广义、动态的财务资源系统的概念。他们认为：同资本这一狭义的、静态的概念相比，财务资源可以说是一种广义的、动态的资源系统概念，它由以下三个方面组成：
　　（一）财务主体资源
　　财务主体资源是指企业最核心、最基础的财务资源，即资本及其衍生品。资本是企业生存与发展的基本条件，也是企业其他财务资源产生的土壤。财务主体资源通常都是能够以货币计量的经济资源，是体现在企业资产负债表上的资本和资产及其衍生品，具备明显的产权控制表象。财务主体资源能够及时根据市场动向进行筹集、投入、调度、分配和使用，并且能够因此构成企业财务资源的循环和配置体制。
　　（二）财务人力与关系资源
　　在当今社会中，人力是最具有活力的生产要素，故人力与关系资源是财务资源的主要资源之一。财务人力资源是指企业财务管理工作团队中的年龄层次、学历构成、专业结构、职称结构等以及作为其衍生结果的专业水平与管理能力。财务关系资源是指企业与其利益相关者基于财务利益而形成的各种经济关系，包括企业与其投资者、债权人、供应商、客户、政府及社会的关系等。
　　（三）财务信息资源
　　财务信息资源是企业最表层的财务资源，是指企业在财务资源配置过程中蕴含的各种信息。它既包括财务主体资源的筹集、调度、使用等信息，也包括财务人力资源的结构信息和财务关系资源的动态信息。从当今社会经济的发展趋势来看，财务信息资源是企业经济信息资源的主体。对于财务信息资源的配置要以企业的最终管理目标为导向，用现代化的管理方法和手段对其进行组织、规划、协调和控制，以期达到实现企业财务资源最优配置和管理目标最终实现的效果。
　　二、中小企业财务资源配置现状分析及通货膨胀影响分析
　　通货膨胀对中小企业财务资源各方面都有影响，尤其以财务主体资源为甚。下面主要以主体资源展开分析。
　　（一）我国中小企业财务资源配置现状
　　中小企业对国家的稳定和经济的繁荣做出了突出的贡献，但是，由于我国的中小企业大多是民营企业，其生产规模偏小，资本量和技术水平都比较薄弱，缺乏长远眼光，战略管理能力不强，而且对于传统体制和外部经济形势的认识均不足，特别是对于财务资源配置的认识还很落后。本文主要从融资、投资、利润分配三个方面来阐述中小企业财务资源配置的现状。
　　1.融资现状。据世界银行国际金融公司的调查研究表明，我国的中小企业88%以上的原始资本来源于业主本人或者合伙人或者其家族。由此可知，企业的原始资本十分有限，与实现企业经营目标所需的资金规模相差甚远。据国家信息中心和国务院中国企业家调查系统委员会等机构的调查数据显示，61%的中小企业没有1—3年的中长期贷款，即便能获得贷款，仅仅16%能够满足企业的全部需要，52.7%能满足部分需要，剩下的31.3%不能满足企业需要。表1为2002年世界银行国际金融公司中国项目开发中心的调查情况。
　　2.投资现状。其一，大多数中小企业投资渠道单一，结构不平衡，投资规模与企业的资源条件不相符。一旦投资项目上马，便无法得到资源的长期和有效支持，投资随之失败。其二，由于中小企业在创立之初产品结构单一、企业设备落后，于是很多企业管理者为了提高产品竞争力，盲目加快技术改造、更新设备、随意投资项目，导致资金使用效率不高。其三，中小企业偏好外延式投资，而忽视内涵式投资，企业管理者大多选择在原来的基础上直接扩大生产规模，而没有重视对员工的能力培训投资以及管理制度完善的投资。其四，中小企业的投资决策多数由企业管理者直接决定，跟着感觉走，独断专行。
　　3.利润分配现状。大部分中小企业没有合理的利润分配分析，企业利润要么全部留在企业，严重缺乏激励机制；要么全部分光，根本不考虑企业效益的好坏，甚至出现大量在税前支付红利的现象。
　　（二）我国中小企业财务资源配置中出现的问题
　　根据现代企业的特点和我国中小企业财务资源配置的基本现状，联系财务资源配置的目标，笔者总结出我国中小企业财务资源配置中出现的问题。
　　1.融资困难，资金严重不足。从中小企业自身来看，生产规模较小，贷款风险大，融资难、担保难仍然是制约中小企业发展的最突出问题之一。图1展示了中小企业与政府、银行和担保机构之间的关系。由图1可以看出，融资难的原因归根结底就是信息不对称。
　　从制度建设方面来看，我国直接融资市场长期未对中小企业开放，即便是中国直接融资市场上出现了创业板，但是据图2的数据表明，2008年原始股本与企业利润留存、民间融资和银行贷款分别占中小企业资金来源的64.2%、14.2%、19.6%，而仅有2.1%的资金来源于企业发行债券等直接融资方式。高门槛成为中小企业直接融资、充分利用创业板的拦路虎。图2、表2分别为中小企业的资金来源和《创业板管理暂行条例》的规定。
　　2.投资能力较弱，财务资源使用缺乏可持续理念。一般来说，中小企业的成长速度很快，但是存在的时间却相对短暂。主要原因是中小企业没有从可持续发展的高度来规划企业的经营管理，追求短期投资目标，盲目多元化投资，这样势必会削弱竞争优势，甚至对资金链造成巨大压力。
　　3.资金结构不合理，应收账款控制不严。我国中小企业在发展的过程中，由于速度过快，其规模和数量上的扩张往往超过了企业本身的能力，这种超越内涵的发展势必会造成资金的短缺。因此中小企业普遍采取负债经营策略，这正是财务危机产生的根源。另一方面，中小企业在应收账款的控制上，既没有严格的控制政策，又缺乏有力的催账措施，导致很多应收账款回收不及时，甚至成为呆账坏账，极大地损害了企业的利益。