imf份额改革 “份额改革必须完成”

　　第一副总裁是IMF日常管理体系中的重要角色。戴维·利普顿（David Lipton）曾任克林顿政府的财政部副部长，经历并参与了应对1997年亚洲金融风暴；他也曾担任花旗集团执行董事，奥巴马在白宫的特别助手。基于丰富的国际经济和金融事务经验，在去年9月IMF新的“第一副总裁”甄选中，他顺利获任。
　　 6月7日，利普顿来华与中国进行年度政策对话，会谈其间，他接受了《财经》专访。
　　利普顿对IMF再次增资扩容感到欣慰，这笔资金将不仅用于救助欧洲，更会用于抗击未来全球可能遭遇的经济困局。IMF致力于在最大范围内降低贷款的风险，不仅严格贷款偿还原则，还会通过一系列制度安排，尽最大努力保障贷款安全。同时，敦促成员国尽快批准2010年提出的治理与份额改革方案，也是IMF今年的要务。
　　“我希望每一个成员国都感受到IMF能够代表他们”利普顿说。
　　
　　储备资金池仍需扩容
　　 《财经》：欧洲债务危机很可能会传染到意大利、西班牙，需要援助的金额愈来愈庞大,IMF如何应对？
　　 利普顿：目前存在债务问题传染到意大利和西班牙的忧虑, 但它们尚未申请资金援助。意大利已经在一条正确的轨道上行进了。意大利总理蒙蒂为国家的未来选择了发展方向，我相信意大利的境况正在改善。
　　 西班牙也面临着巨大的挑战，将同时解决弥补预算赤字、提升产业竞争力、银行业改革等诸多问题，他们正在努力，IMF也提出了相关改革建议。我希望两国用成果说服市场：有能力战胜困局。
　　
　　 《财经》：目前欧债危机并没有改善的迹象，未来IMF将如何防范贷款项目的风险以及成员国利益免受损失？
　　 利普顿：多年来，我们已经形成了一套运作模式，相对高风险国家贷款，我们会深入研究并找出受援国经济的症结，共同处理并力图改善其经济状况。
　　 贷款资金划拨后，项目将受到IMF监控，我们一直尽力降低贷款风险。IMF不仅有严格的贷款偿还原则，而且通过一系列制度安排，在金融等领域与受援国建立起互动模式。从以往的情况看，即使高风险环境下的借款，也没有违约的先例。欧洲国家正在经受债务危机的冲击，IMF在这些国家有一些贷款项目，我们将尽最大的努力来保障这些贷款的安全。
　　
　　 《财经》：如果欧债危机持续恶化，IMF将采取何种措施？
　　 利普顿：IMF已做好准备帮助任何需要帮助的国家，这不仅包括IMF成员国。IMF将与受援国家进行磋商，共同探讨纾困措施。IMF将可能向这些国家提供金融援助，但会通过渐进方式进行。
　　 目前IMF对希腊、爱尔兰及葡萄牙都有贷款项目，在中东欧也有援助项目。未来IMF可能会花费更多资金救助欧元区，这在很大程度上取决于债务危机的演化程度以及各成员国的决定。
　　 近期IMF多数成员国支持并共同筹集了总额超过4300亿美元的新储备资金，这使IMF提供资金的能力翻倍。这笔资金不仅用于救助欧洲，也是为抗击全球未来可能面临的经济困境。面对新的经济冲击，IMF不想措手不及，仓促应对。
　　
　　 《财经》：IMF获得成员国承诺增资总额超过4300亿美元，可以有效地提高救援能力，如何用好这笔资金？
　　 利普顿：根据受援国融资需求的紧迫性，IMF将给予不同等级的贷款，以帮助这些国家调节国内经济。IMF有比较小的援助项目，也有额度较大的援助项目，主要根据各国实际情况。
　　 我们会分析欧洲特定区域的问题，系统研究哪些国家面临经济困境，困境有多大，需要多少资金。最终我们是否向这些国家拨款，仍取决于危机的发展程度以及这些国家是否申请。
　　
　　 《财经》：有没有一个系统的方法来使用这笔款项？
　　 利普顿：IMF有一个基础性的系统，每个成员国在IMF拥有份额，这大体与其经济体量在世界经济中所占的比例相当。我们趋向于根据各成员国所拥有的份额划拨借款，借款可以高于所缴份额的100％以上。
　　
　　 《财经》：4300亿美元中，来自欧洲的注资大约是2000亿美元，IMF对欧洲国家的援助贷款分配会不会以2000亿美元为上限？
　　 利普顿：我们不会有此考虑。此次筹资，欧盟国家做出了巨大的贡献，但它们不是唯一出资国。其他2300亿美元来自世界其他地区，包括许多亚洲国家。
　　 一些之前对IMF持批评态度的亚洲国家，开始将IMF看成是自己的组织。这些亚洲国家认为，欧债危机可能继续扩大并在不久的将来波及它们。IMF借款将汇集到公共储备池中，根据对各地区经济情况，将援助贷款划拨至适当国家。由于欧债危机深化，欧元区国家对救助资金的需求可能更大。
　　
　　 《财经》：如果亚洲和欧洲同时遭受经济冲击，IMF将如何区分优先顺序？
　　 利普顿：我们希望能够有足够的资金帮助每一个国家。下一步我们将继续致力于增加储备资金，我们想请成员国再一次“慷慨解囊”。
　　 IMF正在谈判框架下进行份额改革，我们希望份额改革结束时，能为IMF带来更多的资金，使IMF更有能力援助需要帮助的成员国。
　　
　　敦促份额改革如期完成
　　 《财经》：资本跨境流动在最近危机中扮演着重要角色，IMF是否将修改条款收紧跨境资本流动？
　　 利普顿：我不认为应当修改条款来改变资本跨境流动的方式。但IMF正在密切关注，一国应如何引导资本流向并避免负面效应。显然管理资本流动将产生积极效果。中国就是一个很好的例子，大量外国投资被有效利用，但其他一些国家流入的资本并未得到有效利用。
　　 最好的解决办法并不是进行资本流量控制，而是要具备有效利用资金、促进经济增长的能力。一个国家应当谨慎处理资本流入，认识到资本自由流动的危险性。我们会与成员国进行探讨，更有效地管理跨境资本流动。
　　
　　 《财经》：包括中国、巴西等在内的金砖国家正在对IMF的份额改革施加压力，你们将如何回应？
　　 利普顿：IMF刚成立时，其成员国比现在要少很多。如今，发展中国家和新兴经济体发展迅速，并在全球经济中占有越来越重要的地位，逻辑上这也推动了IMF的发展壮大。所以我们承诺，每隔五年进行一次对投票权份额的重新审视。
　　 如果将IMF看做一家公司，那么投票权份额相当于一国所持有的股份，现在我们正处在一个“五年”的中期，IMF正在将其总份额翻倍，这将涉及在份额高估和份额低估的国家之间重新划分份额比例，大约有6％的份额将转移到新兴市场国家和发展中国家。
　　 这一过程非常重要，这是IMF努力与世界经济格局变化保持一致的重要组成部分。预计10月于东京召开的2012年年会上，IMF将完成这项改革。目前我们正努力争取各成员国的支持，未来还会有更多类似的改革。
　　
　　 《财经》：评价一个国家份额是否高估，是基于其经济体量在世界经济中占有的份额大小吗？
　　 利普顿：我们需要考虑各种复杂的因素，包括经济规模、经济开放程度、总贸易量等等，即综合考虑一国在世界经济中的“突出”程度。“金砖国家”都位列IMF份额前十名，特别是中国在IMF份额将升至第三位。
　　 中国作为成长最快的新兴经济体，在世界经济中正发挥着越来越重要的作用，在IMF的份额结构中也将占据越来越重要的地位，这也从另一个侧面反映出，IMF的改革是有效的。
　　
　　依赖投资刺激空间有限
　　 《财经》：你这次来参加IMF中国年度研究报告讨论，记得在去年的报告中，IMF明确指出，中国应当推动经济走向再平衡，一年来，对此你是否仍然乐观？
　　 利普顿：与去年一样，我们在今年的报告中谈及中国经济的溢出效应，并试图研究中国的经济模式将如何深刻影响全球经济。我们共同商讨的议题之一，即中国经济再平衡——包括出口再平衡；从原本专注产业发展转移到以消费为主的发展模式，这其实已经被列入中国政府的五年发展规划。
　　 再平衡对中国的经济和人口有很大的好处，这将协助提高生活水平以及为持续发展奠定更好的基础。这也能降低过于集中于产业投资所带来的危机，对世界经济也有好处。中国经济实现再平衡的同时，其他国家亦能完成经济调整，这将形成双赢的局面。
　　
　　 《财经》：世界经济是否将变得更加“虚弱”？我们看到来自于欧洲的消费在下降，而中国还未创造出足够的需求。
　　 利普顿：虚弱的外部经济环境，为中国实现再平衡施加了巨大压力。中国正面临艰难的选择。经济增长过快时，政府运用了适当的经济手段为经济减速，而现在政府的目标是提振经济，使增长达到8％的预期区间。目前世界经济增长乏力，中国外需下降，中国更加需要通过再平衡来确保经济稳定增长，关键的问题是，中国应当选择怎样的路径来实现这一目标。
　　 2008年，中国政府采取的经济刺激计划，仍使人记忆犹新，但是这一政策很大程度上是依靠高投资完成的，而持续利用高投资刺激经济增长的空间有限。在今后经济的长期运行中，中国13亿人口的消费将随收入的增长而不断增加，从而形成比外需拉动更强的经济增长动力。