经济环境对公允价值计量应用的影响:以公允价值计量的金融资产

　　【摘　要】 会计作为一个反应性系统，环境的变化始终对其具有重要影响。公允价值计量作为会计环境变化的产物，其产生和发展始终受到极大的环境影响。文章从社会经济环境角度来探讨公允价值的应用问题，旨在从一个较为广阔的角度， 获得对公允价值计量问题的更为深入的理解。文中认为，公允价值计量是因为经济环境的变化应运而生，要更好地发挥公允价值计量的作用，必须发挥政府对市场的合理干预和监管作用、完善公允价值计量的基础设施、加强企业内部控制，为公允价值的应用创造良好的环境，同时密切与评估界的合作，提高公允价值计量的客观公正性。
　　【关键词】 经济环境；　公允价值；　会计准则
　　一、公允价值计量产生于社会经济环境的变化
　　纵观近现代会计发展的历史，我们不难发现，每次金融危机和财务丑闻都会引起社会各界对会计理论、方法、程序的强烈不满和质疑，导致监管部门对会计严格监管，促使会计界不断探索新的会计理论，制定更完善的监控制度或准则，以满足社会各界对会计信息及其监管的需要。随着新兴低耗高效的高科技产业和现代金融产业的发展，会计所面临的经济环境更趋复杂化。而基于历史成本的传统会计对计量和报告创新金融工具以及无形资产业务显得力不从心，从而招致会计实务界和投资者的强烈不满，公允价值理论应运而生。最早由美国注册会计师协会所属会计研究部主任Moonite在《会计研究公告第1号》（ARS No.1）中提出“公允价值”的概念（葛家澍，2007）。自20世纪80年代以来，公允价值的应用范围已逐渐从仅限于某些金融工具扩大到大部分金融工具、投资性房地产甚至无形资产（朱丹，2010）。以市场为导向、以决策有用为目标的公允价值的产生为会计适应现代经济环境的变化而改革指明了方向。
　　二、经济环境复杂化导致公允价值计量应用遭遇困境
　　公允价值出现伊始，即因为它能够全面、及时、准确地为投资者提供决策相关的会计信息而倍受会计界和投资人好评和追捧，但由于其内在的缺陷，同时也受到金融企业、审慎监管部门和独立审计机构的抵触。这一切，除了公允价值计量本身所存在的一些不确定性、不明晰性之外，更重要的是因为20世纪末期以来社会经济环境的日益复杂化。复杂的环境下新事物层出不穷，在一定程度上影响到人们观察问题的视角和态度。这种差异更多地则是基于各种不同职业和不同利益集团所处的地位方面。
　　（一）金融企业对公允价值计量的质疑
　　公允价值的产生始于金融工具的大量出现和计量要求，因此，金融企业是公允价值应用的急先锋，然而，鉴于公允价值计量对金融稳定的影响，金融企业对公允价值的应用始终存有一定疑虑甚至抵触。这是因为：
　　1.公允价值应用加剧银行收益和资本的波动
　　公允价值的应用使银行与资本市场和宏观经济环境更紧密地联系起来，这就意味着资本市场和宏观经济环境的任何变化都会对银行的财务状况和经营成果产生影响，并通过公允价值在银行财务报告中反映出来，从而加剧银行收益和资本的波动性。另外，当前公允价值计量的应用具有一定不对称性，即部分金融工具采用公允价值，而部分金融工具仍采用历史成本（摊余成本）。这种混合计量模式与当今商业银行的具体投资组合政策是不相适应的。由于银行是采用有机整体的方式来治理其投资组合，而并不是采用完全隔离的方式对其交易项目和银行项目进行治理，并且在具体实务中，银行通常会采用交易账户来对其银行账户中的利率风险进行套期保值，所以混合公允价值模式的这种不对称性会引起银行收益及其资本的不必要的人为波动。
　　2.公允价值的顺周期效应加剧宏观经济和市场的波动
　　在市场非理性变化时，投资者追高杀跌的非理性投资情绪会被激发，当市场非正常性繁荣时，投资者非理性的追涨会不断推高资产的市场价格，使资产市价脱离其真实价值而被高估，而以公允价值为基础编报的公司财务报告被虚假改善，由此提升公司融资能力，银行因此增加对公司贷款的冲动，而银行信贷规模的扩大，又会进一步推高市场的虚假繁荣程度和资产泡沫，助长经济的非理性繁荣。当宏观经济政策转向（比如基准利率提高、存款准备金上升）或经济步入衰退周期，资产价格会非理性地下跌，而以市场价格为基础的公允价值计量必然会导致公司财务状况恶化，致使公司融资能力下降，银行放贷更加谨慎，预期风险的增加又会推高资金的市场利率，公司融资成本进一步提高，致使在群体效应下，市场恐慌情绪加重，资产价格螺旋式下跌，经济衰退加速……由此产生的多米诺骨牌效应更加剧金融的不稳定和经济的动荡。公允价值的不当应用对2007年美国次贷危机所引起的金融危机的全面爆发和蔓延起了推波助澜的作用，对此即是明证。
　　（二）公允价值加大了监管机构的监管难度
　　公允价值计量的实施在影响银行会计资本的同时，往往也会影响银行的监管资本，使得会计资本与监管资本在性质和数量上产生新的不一致，并引起商业银行资本充足率的波动，从而增加金融监管机构对银行的审慎资本监管难度。采用公允价值计量股票期权和股份支付等权益工具可能影响银行会计资本的变化；而交易性金融工具和可供出售金融工具的公允价值变动损益也会引起会计资本的变化，使银行违反资本监管要求的可能性增大，从而导致银行监管机构对其进行过多的管制干预以及诱发商业银行做出旨在减少管制干预的不正当行为。其次，允许金融工具按照公允价值计量纳入表内核算，对具备公开成熟市场条件的金融工具可参照市场价格估计其公允价值，由于信息相对充分，监管机构的监管难度和成本相对较小。但对缺乏相应市场条件的金融工具允许金融机构自建模型进行估值，由于银行管理层风险偏好不同、建立模型的假设条件不同，对占有信息的理解不同，必然会导致其建立模型的结构不一致和参数应用不尽相同，从而使其对公允价值的估值带有一定的主观性，这不仅影响到公允价值的可靠性和相关性，也在一定程度上加大了监管者的监管难度。并且监管机构要求金融机构在采用公允价值计量金融工具时必须披露确实的理由、事实或依据，但是金融机构提供这些理由、事实和依据时会存在大量的主观分析和判定，并且在不同的时点会发生较大的变化。因此，银行监管机构很难判定和评价上市银行的真实业绩和银行资本状况。