我国人民币升值有利于 试论人民币升值对我国的影响

　　摘要:人民币汇率与国家经济安全的关系,从汇率变动引起资本流动的关系来看,可以归纳为:第一,升值预期引起国际投机资本流入;第二,人民币自由兑换引起腐败资本流出。前者已经使国家处于非常被动的地位,只能通过综合手段保持宏观经济的稳定,防止泡沫经济的发生;后者则不应急于将人民币自由兑换,可以继续利用两币流通的形式,使人民币在实际上可以自由出入境。
　　关键词:人民币汇率升值
　　
　　一、推动人民币升值的原因
　　2003年以来,人民币汇率问题便成为全球范围内的热门话题,关于人民币升值的新闻在报纸、电视、网络以及政府会议中随处可见。人民币升值问题已经迫在眉睫。究其原因,笔者认为可以从国内和国际两个方面来分析。
　　1、中国国内经济发展的内在要求。1994年以来我国一直沿用的是“以市场供求为基础的单一的、有管理的浮动汇率制度。”这10年来,汇率制度没有发生过调整,而中国经济却发生了深刻的变化。而这10年来,中国经济快速发展,中国国际收支顺差持续扩大,根据国际经济学理论,当一个国家的经济增长持续高于他国增长,贸易顺差不断扩大的时候,该国的货币就会相对于他国货币进行升值,从而维持两国贸易之间的平衡。而在此期间,中国的汇率政策并未进行相应调整,因此一直以来人民币升值的动力被压制住了。这也为现在人民币升值带来了更大的困难。自从2005年以来,中国股市、楼市越来越火,上证综指一度从1000点上涨到6000点,房价也以惊人的速度增长,物价普遍上涨,很多专家学者认为这与流动性过剩有直接联系,而流动性过剩问题很大根源是由于国内外汇储备过多,而外汇储备问题又与人民币汇率问题直接联系,只有从根本上解决汇率问题才能解决外汇储备问题。在这种背景下,中国人民银行于2005年7月21日发布公告,宣布从即日起“,实行以市场供求为基础,参考一篮子货币进行调节,有管理的浮动汇率制度,人民币汇率不再盯住单一美元,形成更富弹性的人民币汇率机制。”
　　2、的最重要的问题。而这两个问题又以人民币的币值最为根本。近年来,美国的贸易赤字一直居高不下,美国的政治集团为了转移国内矛盾,将自身问题转嫁到人民币升值问题上来,多次以增加关税为要挟向中国提出人民币升值的要求。而欧盟国家由于自身汇率对美元持续升值,贸易逆差不断扩大,也对人民币升值提出了强烈要求。
　　二、人民币升值对我国经济的影响
　　1、人民币升值对我国证券市场的影响。中国国民生产总值连续25年9%以上的增长速度,意味着中国以及中国的企业和居民都变得越来越富有,而作为反映经济“晴雨表”的中国证券市场却反其道而行,从2001年陷入慢慢熊市之后,一蹶不振,直到2006年,才被世人发现,在中国的证券市场上存在大量被低估的股票,从此中国股市上演了一部史无前例的神话,上证指数从2006年开盘1163.88点直接上涨到2007年末收盘5261.56点,短短两年之间指数上涨4000多点。导致上证指数直线上升的原因有:(1)证券市场经过长期调整,股票价值严重被低估,投资风险小,收益高。(2)中国居民的实际收入不断增加,投资者寻求资本保值和增值的的愿望强烈。(3)人民币升值的预期强烈,国际“热钱”为实现套汇大量涌入中国,并进入证券市场实现资本增值。(4)国家不断加大对QFII的审批额度。(5)股市的挣钱效应,导致大量新投资者进入股票市场。人民币的不断升值有可能成为影响股票市场的不稳定因素。汇率与股票市场存在很大的正相关关系:本币升值――外资流入――有价证券价格上涨(尤其是股票价格)――投资收益大幅上涨――吸引更多的外资流入――加大升值压力,这将带来人民币汇率螺旋式上涨。从短期来看,这将形成证券市场的利好消息,大量资金涌入证券市场,将带动证券价格上涨。但长期来看,当人民币的升值的预期得到完全释放,资本市场的泡沫严重时,这些“热钱”会迅速将股票变现,将资本汇回本国,从而引起股票价格大幅下跌,国内投资者损失惨重,这将给中国的证券市场带来重大灾难。
　　2、人民币升值对房地产行业的影响。人民币升值意味着以人民币计价的资产价值提升,所以房地产作为不动产,将随着人民币升值而同步升值。在资本自由流动的前提下,预期人民币升值的海外游资会选择具有保值增值的中国房地产作为重要的配置资产。随着我国人均GDP的不断增加,城市化进程的不断推进,住房改革的商品化和房地产供给的有限性等等的原因导致我国房价持续10年的上涨,这为外资流入之后的大幅增值提供了条件。由于预期人民币汇率和房价的双重上涨,大量的外资进入我国的房地产行业,而外资购买房产的动因仅仅是投机――短期赚取房屋买卖差价进行套利,由于房地产行业供给的有限性和需求的无限性形成了矛盾,导致房价不断上涨,真正需要房屋的消费者无力支付高昂的房价。对于我国而言,人民币升值后,外资将通过从事房地产开发、直接购买国内的不动产、向国内房地产开发企业融资,甚至虚假进出口等方式进入国内的房地产市场,如果不能较好的控制国际国内大量资本的冲击,对房地产市场是一场灾难。
　　三、应对人民币升值影响的政策措施
　　1、审慎对待人民币升值的预期,防止其过快升值。人民币汇率的调整应当坚持自主性、可控性和渐进性的原则。“人民币在合理、均衡水平上的基本稳定”,是当前的最优汇率政策选择。
　　2、重视并循序渐进地解决贸易不平衡问题。我国政府已经多次表示,我们并不追求外贸顺差,而应当把实现进出口大体平衡增长作为目标。近期应做出以下努力:(1)通过转变增长方式,优化出口商品结构来缓解低效益出口过快增长的矛盾。针对低价竞销问题,应当制定相应经济政策,适当提高成本;(2)转变长期实行的“贸易壁垒”政策,配合扩大内需的有关政策、措施,增加我国稀缺的技术、设备和资源、能源产品等进口;(3)调整对外商投资企业的税收优惠,从一般性的对出口倾斜转变为更多地对出口高新技术产品、高附加价值产品倾斜;(4)加大鼓励政策力度,推动更多有优势的中国企业到境外去投资。
　　3、在人民币升值的同时必须有效地扩大内需。因为内需不足,某些领域现在已经出现明显的生产过剩,所以,为了维持内部平衡,人民币升值必须辅之以内部需求的上升。
　　
　　参考文献:
　　[1]谢云.浅析缓解人民币升值压力对策.金融经济,2007年18期.
　　[2]国家统计局.中国统计年鉴2007.北京:中国统计出版社,2007.
　　[3]原利斌.浅谈人民币升值对我国经济的影响.科学之友,2007年07期.