【8月银行理财产品预期收益走低】 温州银行理财产品2018
《投资者报》数据研究部研究显示，8月的银行理财产品发行环比变化不大，平均预期收益率继续走低。资金的投向愈加稳健，并愈多地投向了债券和货币市场。 8月预期收益率走低
普益财富数据显示，8月份88家银行共发行了2668款理财产品，较上月增加了178款。从发行量看，招商银行超过中国银行成为第一，平安银行仍列第三，华夏、交通、工商、浦发、中信、恒丰、农行紧随其后，数量均超100款。
8月发行的产品中，保本和保证收益型理财产品分别有448款和524款，合计市场占比36.43%，环比上升2.41个百分点；非保本型理财产品1696款，市场占比为63.57%。
就平均期限而言，保证收益型最长，约138天，与上月基本持平。其次是非保本型和保本产品，分别约120天和111天。而除了一款没有披露投资结束日期之外，产品的整体期限水平为122天。
整体而言，发行产品的平均收益率为4.11%，环比下降了0.24个百分点。三种收益类型的平均预期收益率环比也下降了0.2～0.33个百分点，其中，非保本浮动收益型、保本浮动收益型、保证收益型的收益率分别为：4.46%、3.75%、3.16%。
统计显示，除了80款产品未披露收益率之外；发行产品数大于1，平均预期收益率高于5%的银行占披露银行总数的13.64%，环比下降0.65个百分点。
从平均发行收益率来看，排名前五的分别为法兴中国、星展银行、汇丰银行、三峡银行和重庆银行，平均预期收益率分别为7%、6.5%、6.1%、5.26%和5.18%，平均产品期限为456天、326天、562天、132天、114天。
平均发行收益率排名后十名的银行则有交通银行、中国银行、建设银行、广州农商、浦发银行、江门农商行、邮储银行、农业银行、张家港农商和北京农商行，平均预期收益率分别为：2.83%、3.23%、3.49%、3.578%、3.58%、3.65%、3.67%、3.69%、3.7%和3.7%。
在理财产品期限方面，1个月（含）以下期产品共发行95款，市场占比为3.56%；1个月至3个月（含）期理财产品发行数为1529款，市场占比为57.31%；3个月至6个月（含）期理财产品发行数为595款，市场占比为22.30%；另外，6个月至1年（含）期产品397款，市场占比为14.88%；1年以上期理财产品发行数为52款，市场占比为1.95%。
其中，6个月至1年（含）期产品环比增长明显，其他基本与上月持平或略降。
资金流向固定收益品种
“从近年来银行理财产品资金投向分布的变化趋势来看，理财产品的资金正在越来越多流向债券和货币市场，运用理财产品资金进行组合投资的趋势明显。这都显示银行运用理财资金的投资愈倾稳健。”普益财富研究员吴泞江表示。
与去年相比，今年银行的理财市场平淡许多，产品收益率中枢不断下移，普益财富研究发现，就产品收益率分布而言，今年的高收益产品发行占比逐月减少，收益率中枢出现整体下移的趋势。
“发行数量最多的产品已经从5.00%～6.00%的收益率区间，下移至4.00%～5.00%区间；同时预期收益率在3.00%～4.00%区间的产品数量也在增加。”普益财富研究员曾韵佼表示，“在7月末中央定调下半年经济‘把稳增长放在更重要的位置’之后，市场对货币政策‘宽松’的预期进一步加强。这一方面将引导社会平均融资成本下降，使得信贷市场上资产收益率下行；另一方面，资金面的宽松导致债券、货币市场上固定收益类资产的投资收益率也维持在低位，这些因素综合影响着银行理财产品的收益。”
《投资者报》研究显示，8月银行理财市场的资金流向以组合投资和债券与货币市场为主，占比分别为48.50%和44.15%。在拥有多款产品的投向中，平均预期收益率高低依次为收益权、其他、未透露、组合投资、债券与货币市场，分别为4.9%、4.89%、4.50%、4.32%和3.85%。
对此，吴泞江认为，近年来的银行理财产品资金投向呈两个方面的特点。
首先，越来越多的理财产品资金投向债券和货币市场。“这不仅反映在资金单一投向债券和货币市场的理财产品占比持续增加，从组合类产品来看，组合类产品的资金投向几乎都包含了债券和货币市场，2012年1～8月发行的组合类理财产品中，有99.96%的产品资金投向包含了债券和货币市场，单从8月来看，则是所有组合类理财产品的资金投向均包含了债券和货币市场。总的说来，2012年1～8月在透露了资金投向的银行理财产品中，有超过95%的理财产品的资金全部或者部分地流向了债券和货币市场。”
其次，资金组合投资趋势明显。2008年至今，组合投资类理财产品占比持续增加。资金单一投向信贷资产、票据资产和信托贷款的理财产品逐渐淡出市场，但是理财产品的资金并未退出对相关金融资产的投资，目前理财资金对这几类金融资产的投资大多以组合投资的形式存在。