盈余管理最新案例近3年_浅议创业板上市公司盈余管理动因

　　【摘要】本文对2010年至2011年创业板上市公司营业收入增长率的数据进行分析，研究了创业板上市公司是否为树立良好企业形象、迎合监管进行盈余管理，并探讨盈余管理动因，最后从制定上市、退市条件和规范信息披露两个角度提出相关建议。
　　【关键词】创业板上市公司盈余管理
　　一、引言
　　为帮助中小企业与新兴公司拓宽融资渠道和开发成长空间，我国于2009年10月23日成立创业板并开始交易。由于在创业板上市的公司大部分属于高科技行业，成立时间较短，规模较小，因此大部分上市公司急需要筹集资金进行研究与开发、扩大生产规模。由于这些上市公司风险相对较高，因此证监会制定的创业板上市条件也较为苛刻，很多上市公司通过盈余管理达到上市条件才能进行首次公开募股融资，即经营者运用会计方法或者安排真实交易来改变财务报告以误导利益相关者对公司业绩的理解或者影响以报告盈余为基础的合约的行为。
　　过度的盈余管理会扰乱市场经济秩序，使财务报告丧失真实性和实用性，不利于报表使用者做出正确的经济决策。要促进我国资本市场健康发展，研究创业板上市公司盈余管理动因具有极大的现实意义。针对创业板上市公司可能存在盈余管理的现象，笔者提出下述问题：创业板上市公司是否为树立良好企业形象进行盈余管理？创业板上市公司是否为迎合监管进行盈余管理？
　　二、数据分析
　　基于对2010年至2011年创业板上市公司营业收入增长率的数据分析，笔者提出两个假说。
　　假说1：创业板上市公司为树立“企业营业收入连年上涨”这一企业形象进行盈余管理；
　　假说2：创业板上市公司为达到“最近两年营业收入增长率不低于30%”这一上市条件进行盈余管理。
　　（一）样本数据
　　本文对2010年到2011年12月创业板开板以来的上市公司首次公开发行股票中的盈余管理进行实证研究，由于我国创业板开板时间较短，上市公司相关数据有限，剔除无效数据，共有407个样本数据，因此不分行业不分年度对营业收入增长率进行统计分析。本文搜集的数据主要有2010年到2011年12月创业板上市公司的营业收入增长率。本文数据来源于CSMAR数据库。数据处理采用EXCEL。
　　（二）描述统计
　　利用EXCEL对营业收入增长率进行描述性统计分析，分析结果如表1所示：
　　表1描述性统计分析
　　由图1可以看出，创业板上市公司营业收入增长率的分布总体上呈正态分布。在0附近存在明显的异常波动，略小于0的频数很小，而略大于0的频数突然增大，说明某些创业板上市公司可能为了维持“企业营业收入连年上涨”的企业形象而进行了盈余管理；在30%附近不存在明显的异常波动，说明企业为达到“最近两年营业收入增长率不低于30%”这一上市条件进行盈余管理的现象不显著。
　　三、研究结论及政策建议
　　以上实证研究表明创业板上市公司为树立良好企业形象存在盈余管理行为，而不存在为迎合监管进行盈余管理的现象。
　　由于过度的盈余管理会导致会计信息失真，降低其对于决策者的使用价值。在此，笔者从制定上市、退市条件和规范信息披露两个角度提出两点建议。
　　（一）监管部门应该建立一套准入指标多样化的上市制度。
　　一方面，监管部门应该发挥其引导作用，加强审批监管，严格控制创业板股票的上市条件；另一方面，监管部门也应该搜集数据，分析监管政策在过去对各个上市公司和股市的影响，制定符合市场供需的指标，否则非但不能起到规范创业板市场、筛选优质中小企业的作用，反而会诱导创业板部分上市公司为迎合监管进行盈余管理的行为。
　　（二）加强外部审计管理提供真实可靠的会计信息披露
　　要彻底消除上市公司的盈余管理动因是不可能的，还需要从会计信息披露方面规范上市公司的财务报表，来抑制企业盈余管理的动因。这需要借助外部审计的独立性。创业板市场是一个风险较高的证券市场，因此监管部门应该要求创业板上市公司对关联交易、非经常性损益等重要事项进行严格披露。
　　总之，适度的盈余管理对上市公司树立良好企业形象具有辅助和调节作用，在证券市场中是普遍存在的。然而过度的盈余管理则会扰乱市场，导致会计信息失真，降低对决策者的使用价值。因此监管部门需要结合市场需求制定合理的上市制度，遏制企业盈余管理的空间，规范会计信息披露标准，在最大程度上控制盈余管理给市场带来的负面影响。
　　参考文献：
　　［1］赵兰.中国创业板上市公司IPO盈余管理研究.现代商业，2011，9：264~265.
　　［2］于李胜.盈余管理动机、信息质量与政府监管.会计研究，2007，9：42~96.