大连企业“走出去”的外部投资环境分析|投资环境定义

　　摘　要：企业“走出去”不仅要求具备一定的自身客观条件，更重要的是要有良好的外部投资环境。对企业“走出去”的外部投资环境进行客观、科学、准确的评价，是世界各国、各类国际组织和理论界极为关注的一个领域。利用国际通行的标准和方法对各国的投资环境进行评价，可以帮助大连企业在进行境外直接投资、工程承包、劳务输出等方面的经营活动前了解外部的投资环境，进而对大连企业根据自身产业、技术水平及产业链关系，正确选择“走出去”的投资策略以及目标国家和地区具有一定的参考价值。
　　关键词：“走出去”；外部投资环境；营商指数；投资战略
　　中图分类号：F742 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2012）24-0174-04
　　中国目前已经在全球177个国家和地区境外投资企业13 000家，对外投资累积达到2 457亿美元。2004年以来中国共有14家企业在海外发生巨额亏损，14个项目累计亏损达950.5亿元，近千亿的损失实在令人触目惊心，而这可能仅是冰山一角。大连企业的境外投资情况也不容乐观。2011年4月，大连市国税局联合市外经贸局、市工商局等四家相关部门公布数据显示，大连多数境外投资目前都是亏损状况甚至“零收入”。
　　对于企业“走出去”的风险，究其原因，有企业自身经营方面的问题，如企业的国际化经营能力不足、国际化人才的短缺，但更重要的是“走出去”的企业自身缺少战略思维规划，特别是对外部投资环境——国外法律环境及经营环境缺乏系统的分析。
　　加快推进“走出去”开放战略，是大连拓展发展空间，实现老工业基地率先振兴，加快“三个中心，一个集聚区”建设的重要选择。本文基于大连企业“走出去”的发展战略，对其外部投资环境进行客观、科学的评价，帮助企业在进行境外直接投资、工程承包、劳务输出等方面的经营活动前了解外部的投资环境，根据产业、技术水平及产业链关系正确选择“走出去”的投资策略以及目标国家和地区，减少决策和经营中的失误，使得企业在海外走的更顺、更远、更好。
　　一、企业外部投资环境的评价标准与范围
　　投资环境是一个多因素、多层次组成的复杂系统，既包括地理位置、自然气候、资源状况、基础设施等有形的硬环境，也包括法律法规、办事效率、政策等无形的软环境。如何评估投资环境，目前世界各国尚未形成统一的标准。自20世纪60年代末，一些国家的政府、学者先后提出了若干个判断投资环境优劣的标准，并形成了多种评价模型和方法。比较有代表性的有：等级尺度法、三菱投资环境评估法、道氏评估法、雷达图分析法、因子分析法以及FDI潜力指数法等。根据世界银行外国投资咨询服务部（FIAS）的统计，目前世界各国及国际机构用于研究分析投资环境的指标有21套。近些年，世界各国、特别是发展中国家为了吸引外来投资，对交通、通讯等基础设施进行了大规模的改造，有形的投资硬环境得到了极大的改善。这导致在吸引外来投资过程中，投资软环境的作用日趋凸显。目前在国内外评价投资环境的实践中，越来越多的国家和经济组织倾向于将评价的重点放在软环境方面。
　　“走出去”是企业层面的微观经济行为，企业在“走出去”的过程中所感受的投资环境是与其经营直接有关的微观环境。从企业进行选址、注册登记、日常经营，到金融服务、纳税、知识产权保护等方面的法规，都将对投资者的投资意愿、企业的发展产生重要影响。因此，本文在对外部投资环境进行评估过程中将重点放在与企业经营关系密切的微观法规环境上。
　　世界银行与国际金融公司定期发布的全球营商环境（Doing Business）报告，无疑为我们评价各经济体的投资软环境提供了一个指南。该报告测量了不同经济体中关系到企业生命周期十个阶段的监管规则，这十个阶段代表了10项指标，每项指标由若干个二级指标组成。
　　具体评估指标如下：（1）开办企业（包括程序数目、时间、成本、实缴资本下限）；（2）申请建筑许可（包括程序数目、时间、成本）；（3）获得电力供应（包括程序数目、时间、成本）；（4）注册财产（包括程序数目、时间、成本）；（5）获得信贷（包括合法权利指数、信用信息指数、公共注册处覆盖范围、私营调查机构覆盖范围）；（6）投资者保护（包括披露指数、董事责任指数、股东诉讼指数、投资者保护指数）；（7）缴纳税款（包括纳税次数、时间、利润税、劳动税及缴付、其他税、应税总额）；（8）跨境贸易（包括出口文件数、出口时间、出口成本、进口文件数、进口时间、进口成本）；（9）合同执行（包括时间、成本、程序数目）；（10）办理破产（包括时间、成本、资产回收率）。
　　大连企业走出国门进行跨国投资和经营，整体上还处于起步阶段，但涉及的区域却已遍布世界各地。落实到不同的行业及具体的企业，各自“走出去”的目的不同，且发展水平、营销方式和市场竞争力差别很大。针对这些特点，并基于世界银行营商环境报告，本文选择世界各地182个国家和地区作为评价对象。
　　按照发展水平，这182个国家和地区内高收入的有48个；中高收入的有48个；中低收入的有54个；低收入的有32个。按照所处地理位置，这182个国家和地区可以分为以下7组：东亚及太平洋地区，有23个；东欧及中亚，有24个；中东及北非，有18个；南亚，有8个；拉丁美洲及加勒比海地区，有32个；撒哈拉以南非洲，有46个；经合组织高收入国家（OECD国家），有31个。
　　二、外部投资环境的评价结果分析
　　本文以与企业经营关系密切的各经济体营商环境的宽松程度来评价外部投资环境，用营商指数作为评价指标。参照世界银行与国际金融公司所作的全球营商环境（Doing Business）报告，搜集选中的182个国家和地区的上述10项指标所包括的39个二级指标的全部数据。对每项指标所包含的二级指标赋予相同的权重，并进一步计算出这182个经济体在每项指标上的百分位数排名，针对每个经济体计算出这10项指标百分位数排名的平均值，最后得到的就是各经济体的营商指数。对各经济体营商指数进行排名，从1～182，1为最佳。营商指数排名高说明该国的政策法规环境有利于企业经营。根据营商指数的标准差以及排名的从高到低将这182个国家和地区划分为A、B、C、D、E五组。