基于利率风险的资产负债结构失衡 资产负债结构分析

　　【摘要】随着利率市场化改革的深入，利率波动受市场因素的影响变大，而政府干预产生的影响变小。在这个过程中，我国商业银行面临利率风险管理的问题就显得比较突出。本文主要从当前我国商业银行目前存在的资产负债结构单一的问题出发，分析该问题对于利率风险的影响及其作用机制，最后从具有可实施性的角度着手给出改善资产负债结构的建议，进而降低利率风险对商业银行不利影响的程度。
　　【关键词】商业银行　　资产负债结构　　利率风险
　　一、利率风险产生的背景及其含义
　　（一）利率风险成为主要风险的背景
　　20世纪70年代初，布雷顿森林体系崩溃，取消了对存款利率的最高限额。利率开始趋向市场化，频繁波动，且变动幅度增大，越来越难以预测。于是，主要依赖于利差收益、对市场利率极为敏感的银行等金融机构的利率风险暴露大大增加利率风险随即成为金融机构面临的主要风险之一，金融机构开始越来越重视对利率风险的识别、度量，并在此基础上加强了对利率风险的研究与有效管理。
　　（二）利率风险的涵义
　　巴塞尔委员会在2004年发布的《利率风险管理与监管原则》中对利率风险给出了一个极为简洁的定义，即利率风险是指因利率的不利变动给金融机构财务状况带来的风险，也可以说在一定时期内由于利率的变化和资产负债期限的不匹配给商业银行经营收益和净资产价值带来的潜在影响。
　　二、资产负债结构与利率变动的相互作用
　　（一）动态效应
　　利率变动导致的银行的资产负债数量及其结构变化，简称为动态。调查研究表明:利率变化还会导致银行资产、负债数量及其结构的动态变化。一方面，利率上升下降，会引起客户提前提取存款或提前归还贷款，导致银行的资产负债数量及结构的被动式变化;另一方面，银行部门为了防范风险，主动调整其资产、负债的数量及结构。
　　（二）对冲
　　单一的资产负债结构，不利于有效的分散风险，我国商业银行的资产负债结构中主要是存贷款业务，存贷款都与利率有着十分密切的联系，市场利率的越加不稳定性会使银行的内在价值与预期值不一致。如果商业银行存贷的类型，数量和期限完全一致，则利率的变动会对其银行存款和贷款的影响成反向变化，具有对冲性，也就不存在银行存贷间的利差净收益和净损失。
　　（三）利率的风险管理
　　由于其存款和贷款业务种类与数量的不同，其各自的利率也不相同，所以利率使得银行的长期资产收益、负债成本以及资本价值都受到不同的影响，这就使得商业银行可能面临利率风险。随着金融市场的不断开放和发展，利率风险也逐渐变成商业银行面临的最重要的风险。商业银行要保证其经营活动的顺利进行，就必须采取各种各样的措施来降低和避免利率风险，这就是利率的风险管理，它是商业银行资产负债管理的重要内容，对提升其盈利能力是十分重要和必须的。
　　三、我国商业银行资产负债结构失衡分析
　　（一）与资产负债结构相关联的利率风险
　　从目前的实际情况来看，我国商业银行的资产负债和收益结构总体来讲是比较单一的。多元化的业务体系还没有能够完全形成，严重依赖存贷款利差收益的格局并没有根本改变。也正是由于我国商业银行资产负债结构从多方面的不合理导致了对于利率风险的可抗性程度比较低，利率的变动往往导致商业银行承担较大的收入损失。与商业银行资产负债结构相关的利率风险大致可以分为如下几类:重新定价风险（Repricing Risk）、基差风险、收益曲线风险（Yield CurveRisk）、隐含期权风险（Embedded Option Risk）。
　　（二）以中国工商银行为例分析资产负债结构不合理的问题
　　中国工商银行股份有限公司（Industrial and Commercial Bank of China Limited，ICBC），成立于1984年，是中国最大的商业银行，是中国五大银行之一，公司拥有中国最大的客户群。选择中国工商银行作为研究商业银行资产负债结构的例子具有代表性。
　　第一，资产结构。
　　表一　　中国工商银行股份有限公司A股市场2007-2010年度资产负债表（资产分表）（人民币百万元，百分比除外）
　　由上图可以看出工商银行的资产结构的现状，占最大份额的客户贷款及垫款净额从2007所占的45.6%的持续增加到2010年底的49.2%。从发展的趋势来看，贷款所占的份额持续上升并且增速也处于加速的状态，银行业务对于贷款的依赖程度比较高，这种现象最近几年呈现严重的趋势。这种状况下，当利率发生变化时很容易发生隐含期权风险。另一方面证券投资所占的份额却呈现持续下降将的倾向，证券投资所占份额比较低。虽然分析数据可以知道08-10年银行投资净额总量有所增加，但是相比较而言处于一个发展缓慢的地位。
　　第二，负债结构。
　　表二　　中国工商银行股份有限公司A股市场2007-2010年度资产负债表（负债分表）（人民币百万元，百分比除外）
　　对表进行分析和比较可知，客户存款一直是工行资金的主要来源，从07年的84.7%到10年的88.2%，期间虽然有起有落但是它始终占据着绝大部分权重。可见工行还是处于一种被动型负债的管理模式，而没有向主动型负债积极的进行探索和发展。这只是工商的负债规模上存在的问题，影响商业银行更为重要的是负债的期限结构，下面以09-10年的负债结构为例说明其问题。
　　表三　　按剩余期限划分的客户存款结构（人民币百万元，百分比除外）
　　通过数据可以得知银行负债中最主要的客户存款的结构，一年期以下的存款占据了93%左右的份额，负债的流动性强，说明银行资金来源越强，说明银行资金来源的稳定性越好。同时又存在着银行资金来源单一的严重问题，银行应该主动需求进行主动型负债管理的金融工具，以防范利率或者减轻利率风险。
　　第三，资本结构（资本充足率）分析。
　　表四 　资本充足率分析
　　从数据中可以看出商业银行的资本充足率以及核心资本充足率均满足《新巴塞尔写协议》规定的8%及4%的规定。从工商银行最近几年的年度财务报告可知，资本金不足和不良贷款率高的现象已经有所缓解，但是还没有达到让人满意的状态。