调低投资收益预期是理智之选:如何设置合理的投资收益预期

　　2012年以来，国家统计局公布的经济数据已充分说明经济增速下行已是不争的事实，而且7月份公布的数据显示，经济增长降幅有扩大之势。　　其实，很多从事实体经济的企业家应该感知得更早，感受更深刻。
　　上个月，我去一个做红木家具的朋友公司考察学习。朋友介绍说，与去年相比，工厂的工人人数下降了三分之二，主要原因当然是因为销量下降。另一个做医药行业的朋友也给了我差不多同样的数据。不过，这两个朋友的状况都算是好的，因为不管怎样，企业还都在正常运转，都还有利润，只是利润多少而已。但一些大的出口工业企业，今年很多都出现了几年来从未有过的亏损状况。总之，从微观层面来看，企业整体的业绩大多数不如以前。
　　因此，作为有理财需求的投资者，一定要认知到这样一个规律：当经济处于下行时期，企业利润率下降的时候，一般不要进行股票投资，因为股票上涨的根本动力来自于企业利润率的提高，而且在股市上的反应一般都会超出预期。也就是说，若经济上行，企业的每股收益率上升，股价的上涨常常会超过企业利润率增值的幅度；而经济下行，也是同样的道理，常常股价跌幅会超过企业利润率下降的幅度。根据美林时钟定律，这个时期持有货币、债券等固定收益类的产品要安全得多。
　　近两年，可供投资者选择的固定收益类的银行理财产品、信托产品还是非常丰富的，但什么样的收益率是合理的呢？以固定收益率的信托产品来说，一般应该不超过GDP的1-2个百分点，通常情况下，越接近GDP越安全。因为在经济不好的时候，能够超越社会平均利润率的行业和企业实在不多。
　　之所以特别来讲这个问题，是因为很多投资者还在以2011年的投资回报率来寻找理财产品。2011年很多投资者投资的信托理财产品收益率平均大概在9-12%之间，依据以上我的测算，今年在7-10%之间应该是比较正常的。如果您还是以之前的标准，在寻找和选择同类的理财产品，那将面临两个结果：一个是很难找；一个是可能会面临风险。
　　如果经济进一步下行，银行贷款利率、存款准备金率依据经济学家们的分析和预测，若再下调，那么也许预期收益率还要比目前进一步下调1-2个百分点。
　　认清了这一点，对我们选择理财产品，还是非常重要的。毕竟对于我们投资者而言，每一份原始财富的创造和积累都是一个艰辛付出的过程。
　　因此，每一份累计心血和汗水的财富若实现保值、增值，同样需要专业的呵护和细心的打理。毕竟资产在安全的前提下增值，才是最重要的。