中国经济泡沫会破吗【“破八”之后,中国经济如何稳步前行】

　　根据国家统计局发布的2012年上半年经济运行数据，中国GDP增速三年来首次跌破8%，上半年GDP增速7.8%，其中第二季度增速7.6%，连续6个季度回落。对于我国经济增速“破八”该如何认识，接下来又该采取怎样的对策呢？
　　本次GDP增速的回落有多方面的因素，既有投资方面的因素，也有消费方面的因素，还有进出口方面的因素。根据统计局公布的数据，2012年上半年，固定资产投资增速比一季度回落0.5个百分点，比上年同期回落5.2个百分点，其中房地产投资增速比一季度回落6.9个百分点，比上年同期回落16.3个百分点；社会消费品零售总额增速比一季度回落0.4个百分点，比上年同期回落2.4个百分点。根据海关统计数据，2012年上半年，进出口余额同比增速为53.37%，比上年同期增速回落71.03个百分点。
　　本轮经济增长放缓一定程度上是主动进行结构调整特别是房地产调控的结果。2012年上半年，房地产投资增速16.6%（扣除价格因素实际增长14.3%），较2011年增速有较大幅度的回落（2011年房地产投资增速27.9%，扣除价格因素实际增长20.0%）。房地产投资增速的回落虽然造成了GDP增速一定幅度的回落，但也降低了经济对房地产业的依赖性。
　　我们需要对GDP增速数据所隐含的积极信号予以充分关注。2012年第二季度GDP增速较第一季度回落了0.5个百分点，而2012年第一季度增速较2011年第四季度增速回落0.8个百分点，且无论是今年上半年增速还是第二季度增速均高于全年7.5%的预定增长目标。这表明虽然经济放缓，但已经是缓中趋稳，稳中有进。
　　从世界范围来看，全球经济正处于低速恢复过程中的调整期，GDP增速回落或未达预期目标是一个世界性现象。对于GDP增速的认识，既要有国内的纵向比较，还要有国际的横向比较。尽管GDP增速“破八”，中国经济仍然是全球经济增长的发动机。
　　当前经济背景下，“稳增长”已经被摆到更为重要的位置，我们需要更加注重稳增长的政策工具选择。毕竟，本轮经济调整正缓中趋稳，且呈现稳中有进的特征，与2008-2009全球金融危机期间的经济急速下滑有明显的不同。所以，政策目标的总体趋向应该是：继续坚定不移地加快经济转型和结构调整，实现短期稳增长目标和中长期经济结构调整和经济发展方式转变目标的统一。
　　首先，要推动投资结构调整和产业结构的调整，保持投资的合理增速。关于投资结构的调整，主要的着眼点是引导民间投资和治理产能过剩。在引导民间投资、增加民间投资比重方面，“新36条”实施细则已基本出台完毕，从放宽市场准入方面为激发民间投资提供了一个良好的基础。但在当前的经济环境下，仅放宽市场准入已不足以激发民间投资。应进一步推出其它激发民间投资的综合配套政策和服务体系，创造良好的商业环境，改变民间投资的收益预期。在产能过剩治理方面，主要是应避免新的重复建设，同时应坚定不移地执行淘汰落后产能的计划，不能因为“稳投资”而制造新的过剩产能。关于产业结构的调整，主要是加大力度培育和发展战略性新兴产业，综合采取财税金融等政策手段，引导企业加大创新投入，推动企业的转型升级。
　　其次，要推动收入分配结构调整，建立消费增长长效机制。关于收入分配结构的调整，一是要加快推动结构性减税、个税改革等税制改革，调整国民收入在政府与企业和个人之间的分配结构，增加企业收入和个人收入占GDP比重。二是要治理行业利润失衡，协调好虚拟经济和实体经济的关系，以企业成本结构的调整为基础逐步提升劳动报酬的比重。三是加快推进居民收入结构的调整，不断提高财产性收入在居民收入结构中的比重。
　　再次，要推动出口结构调整，保持出口的稳定增长。出口结构调整既包括产品结构的调整，即增加高技术、高附加值产品的出口比重；也包括出口目的地的多元化，增加对新兴经济体的出口比重。
　　最后，要加强国内发展与海外投资的联动，既要关注国内生产总值（GDP）的增长，也要关注国民生产总值（GNP）增长，实现国家综合经济利益最大化。
　　（作者赵昌文系国务院发展研究中心企业研究所所长）