[浅议我国参股股权管理存在的问题及对策]股权投资一般多少钱

　　摘 要：文章认真分析了有限责任公司中参股股权被侵害的原因，提出了加强参股股权管理的几点对策，降低参股股权管理风险，保护参股股东权益。可供参股股东以及负责参股股权管理的人员在参股股权管理过程中予以借鉴。
　　关键词：参股股权管理 问题 对策
　　中图分类号:F830.91 文献标识码:A
　　文章编号:1004-4914（2012）09-057-02
　　目前，随着市场经济的不断发展，一些独立法人公司为扩展市场，成立了一定数量的控股有限公司或参股有限公司（以下简称“参股公司”），对控股有限公司一般都直接管理，控制力较强；但对参股公司的管理主要按照《公司法》的规定，通过股东会、董事会、经营管理层来行使权利。一方面由于参股股东处于小股东地位对参股公司的控制力较弱；另一方面参股股东对参股股权管理存在较多的管理漏洞，因此出现了大量的参股股东权益被侵害的事实发生，参股股权管理风险迅速增加，加强参股股权有效管理的问题日益突出。
　　一、参股股权管理存在的主要问题
　　按《公司法》规定，由于控股股东所持股份份额较多，享有较多的发言权和表决权，从而能够现实地控制公司的事务管理，在公司管理过程中处于“优势地位”。相反参股股东在参股公司中股权比例较低，处于小股东地位，缺少管理手段，对参股公司影响力差、控制力弱，地位被动。控股股东的“优势地位”为控股股东侵犯参股股东利益打下了基础，导致控股股东在实践中滥用其“优势地位”成为一种发展趋势。控股股东的“优势地位”是法律体系造成的，在这种情况下，参股股东能做的是加强对参股股权的管理，以有效的管理来削弱大股东的“优势地位”，保护参股股东的权益。但在现实中，大多数参股股东对参股股权管理薄弱，为控股股东充分利用“优势地位”创造了大量的机会，主要表现在以下方面：
　　1.参股公司运营管理粗放。通常参股股东在与其他股东成立参股公司时，要对拟成立的参股公司进行可行性研究，分析拟成立的参股公司的发展前景，并对拟成立的参股公司章程中股东会表决事项及方式、董事会和监事会中各股东推荐人数和表决事项及方式、经营管理层中各股东推荐人数及利润分配等事项重点关注，在成立过程中体现和维护了参股股东的权益。在参股公司成立后，参股股东通常考虑自身处于参股地位，且高级经营管理层也安排的有相关人员，在运营期主要依靠安排的高级经营管理人员参与管理，平常很少关心参股公司的日常经营情况，主要在年底时关注参股公司的效益，关心能从参股公司获得多少回报，这种粗放型管理为控股股东操纵参股公司的经营过程，侵害股东权益创造了空间。
　　2.参股股东对参股股权管理体系不完整。参股股东在管理工作中，最重要的是管理体系的完整性，如果管理体系不完整、存在漏洞，管理就会出现问题。比如，股东代表、董事、监事分别在股东会、董事会、监事会中发挥重要作用，他们的行为对参股公司的发展和参股股东的权益有重大影响，但在参股股权管理过程中，参股股东忽略了对股东代表（非公司法人参加的）、董事、监事工作执行情况的监督和考核评价。笔者亲身经历了一次这类股东会表决过程，股东会前参股公司在审核股东会材料时发现拟建的管道管径太小，在今后天然气市场发展过程中不能满足需要，要采用大管径的管道，并将意见反馈给参股公司。在召开股东会时参股公司提出增加管道将大幅增加建设成本，建议按当前的市场情况采用小管径的管道，待以后市场发展了再建复线，参会的股东代表同意了这种方案。四年后天然气市场气量增加，参股公司提出要建设复线。由于当时征地、管材、施工费已大幅上涨，经测算复线的投入是原来建设大管径管道的三倍。像这种在会议中没有严格按照参股股东的意见表决，给参股股东造成损失该由谁来承担责任？是一笔糊涂账，为参股股东对参股股权有效管理带来隐患。从上述分析来看，参股股东在股权管理过程中，主要是缺少有力的绩效考评机制对参与参股股权管理过程中的主要人员工作执行情况进行绩效考评，及时发现股东代表、董事、监事在履职时存在的问题，以免失去纠正错误的时机。
　　3.股权管理过程中“企业整体”理念缺乏。参股股东主要依靠外派的高级经营管理人员参与参股公司的管理，也比较重视对外派高级管理人员的考核，但考核方法不科学。笔者通过调研60家企业参股股权管理情况，发现对外派到参股公司的高级经营管理层考核通常有两种做法，一种是执行参股公司对外派的高级经营管理层的考核结果；一种是参股公司人事部门负责直接对外派的高级经营管理人员进行考核。由于人事部门的职责特性，在考核过程中，对外派人员的考核一般全由人事部门来负责，人员考核成了人事部门的“专利”，其它职能部门很少参与或没有参与。由于在参股股权管理过程中，股权管理部门对外派高级管理人员履行工作职责情况最清楚，更有发言权，应该参与对外派高级管理人员的考核，使考核结果更全面、真实。但考核时却无法参与，因此，这种考核模式下不能全面、真实反映外派高级管理人员履行工作职责情况，甚至绩效考核情况与实际差异很大，很容易把不适合继续留在原岗位的人员留任，把适合留任的没有留任，发挥不出高级管理人员的作用，为参股股权的有效管理带来潜在的风险。因此，急需提高参股股权管理的“企业整体”理念，避免单打独斗损害公司利益。
　　4.参股公司绩效考核办法不科学。参股股东对参股公司的绩效管理是通过董事会来实现的，即董事会制定对参股公司的绩效考核办法，在每个年度结束后根据参股公司运营结果，按照考核办法进行考核，依据考核结果兑现参股公司经营班子绩效奖金。在实践中，很多公司考评时只是将设定的考核指标与完成情况进行简单的对比，不考虑经营条件的变化因素，不能反映参股公司实际管理水平。作者亲身经历了一家参股公司考核兑现事宜：董事会年初给参股公司设定净利润指标1.2亿元，年末时该参股公司实际完成净利润1.4亿元，指标完成率为116%，董事会按该完成情况向参股公司经营管理层兑现了奖金。作者通过对该参股公司的市场情况和当期的财务情况分析，发现参股公司的盈利中有3000万元是由于该参股公司所在地区提高了天然气零售价格所致。如果销售价格不提高，该参股公司就没有完成年度利润目标，按绩效奖金兑现办法不是兑现绩效奖金，而是要扣减绩效奖金。但董事会对该参股公司利润指标考核过程中，只是简单的把年底完成的利润与年初设定的利润相比较，没有考虑国家法律法规、政策环境、市场环境等经营条件的变化。这种绩效考核方式和考核结果，导致参股公司绩效考核没有从真正意义上体现参股公司的效益水平和管理水平，对参股公司经营管理层的激励不能使其意识到管理中存在的问题，在工作中也不会刻意考虑去改善经营管理，提升管理水平。