上市公司财务信息披露_新能源上市公司财务信息披露质量实证研究

　　【摘要】在信息披露制度不完善的情况下，资本市场为企业提供了快捷方便的筹资渠道，也给不法企业在资本市场敛财以可乘之机。文章从财务信息质量披露角度出发，结合新能源的行业特征，提出新能源上市公司财务信息披露质量的评价体系，通过实证检验得出评价体系的可行性。
　　【关键词】财务信息披露；指标体系；新能源上市公司
　　一、引言
　　能源是人类社会赖以生存和发展的物质基础。积极开发利用新能源、推进新能源的改革与创新已成为世界各国面临的共同课题。我国新能源上市公司数量在新政策的鼓励下急剧增长、规模也在不断的扩大。新能源上市公司的财务信息质量也日益引起信息使用者的关注。
　　本文研究了新能源上市公司财务信息披露质量。从会计信息质量要求出发，结合新能源行业的特征，借鉴上市公司财务信息披露质量的研究成果，将FASB和SEC的会计信息质量特征与AIMR指数、CIFAR指数和标准普尔T&D结合起来，对比分析得出新能源上市公司财务信息披露质量评价体系。定性与定量相结合，通过新能源上市公司的实证研究对评价体系进一步验证。
　　二、新能源上市公司财务信息披露质量评价体系
　　（一）评价体系的建立
　　本文从上市公司的股权结构、股东利益、公司治理结构、财务透明度、其他加分项目五个方面建立一级指标共56个二级指标。
　　1.股权结构
　　国内多数能源上市公司是国家控股，流通股比例较低。所以上市公司股权结构的指标从股权的“质”和“量”两方面进行设置，如下：
　　①国家是否是控股股东
　　②第一大股东是否属法人股（若为国家股则得2分）
　　③公司是否存在限售条件股票
　　④第一大股东是否是终极控股股东
　　⑤终极控股股东是否是法人（国家控股得2分）
　　⑥股权分布是否均匀
　　⑦公司与第一大股东尤其是控股股东在主营业务上是否不存在同业竞争关系
　　⑧公司高管是否不在其他股东单位或关联单位领取报酬
　　⑨公司前十大股东尤其是控股股东的变化是否得到了及时详细准确的披露
　　⑩近三年内是否没有发生过前十大股东侵害上市公司和中小股东合法权益的事件
　　2.股东利益
　　股东利益指标从股东大会召开情况、懂事成员独立性，各部门独立性及公司章程披露情况等方面进行选取，如下：
　　①股东大会信息是否得到详细及时的披露
　　②股东尤其是中小股东是否能便利的获得有关的信息
　　③股东大会选举董事、监事是是否采取累积投票制
　　④近三年是否未发生过管理层侵害公司或股东利益的事件
　　⑤非主要股东是否未召集过临时股东大会
　　⑥公司是否未发生过广泛征集股东投票权的事例
　　⑦前十大股东在表决自身与上市公司之间的关联交易时是否采取了回避政策
　　⑧前十大股东与上市公司之间是否不存在相互借款、相互担保的现象
　　⑨上市公司董事长是否不在控股股东处兼职
　　⑩年度股东大会上，单独或合并持有公司表决权股份总数5%以上的股东或监事会是否未提出过临时提案
　　?财务部门是否不接受控股股东财务会计部门的领导和业务指导
　　?采购和销售系统是否能够独立完成采购或产品销售
　　3.公司治理结构
　　①公司披露的治理信息是否符合有关的规定
　　②是否设立专门委员会
　　③董事会人数和组成披露与否
　　④董事会成员任免程序披露与否
　　⑤董事长与总经理兼任的情况下，外部懂事是否占多数
　　⑥独立董事占懂事人数的比例是否超过三分之一
　　⑦公司的独立董事是否不在其他公司担任独立董事
　　⑧懂事是否未因未履行其义务被处罚
　　⑨监事会是否未召集过临时股东大会
　　⑩监事是否未因未尽法定义务被罚
　　?监事会是否未对董事会和高层经理人发表过保留意见
　　?近三年是否未发生公司高层管理团队集体辞职（30%以上）事件
　　?董事会的出席率是否较高，有无披露缺席原因
　　?股东大会是否未发生过拒绝接受新闻媒体采访的事例
　　?公司高管是否未出现大规模更换现象
　　4.财务透明度
　　①近三年的审计单位是否未发生过违法违规现象
　　②定期的报告中信息的披露是否真是、准确、完整、及时，是否有补充公告，且补充公告未涉及重大错误
　　③各种非定期公告文件中是否存不在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏
　　④聘请国内会计事务所的同时是否聘请了国际会计事务所审计。是否披露审计合约
　　⑤审计单位与公司之间是否不存在出审计之外的其他业务关系
　　⑥近三年来年度财务报告是否被出具非标准无保留意见
　　⑦近年来会计政策是否无变更，变更原因披露与否
　　⑧会计事务所是否无变更，变更原因披露与否
　　⑨上市公司是否按规定准确、及时地披露注册会计师的审计意见
　　⑩公司是否未在报告披露日后调整净利率或每股收益等重要财务指标
　　?公司是否自愿披露经审核的新年度财务预测
　　?公司是否事先说明可能导致当年度财务预测与实际结果产生重大差异的主要因素
　　5.其他加分项目
　　除了以上指标外，一些信息对信息使用者非常有用但非强制性要求披露，设置了一项加分项目如下：
　　①公司是否对公司战略进行描述性披露
　　②公司是否披露本行业未来的发展趋势
　　③司是否披露新年度的经营计划或经营目标
　　④公司是否披露高管的薪酬激励制度
　　⑤公司是否披露主要控股公司的经营情况及业绩分析
　　⑥公司网站是否随新发布的信息及时更新
　　⑦公司是否披露社会责任报告书
　　（二）评价体系的计算原理
　　计算财务信息披露质量时采用加权两分法，逐个对二级指标评分，回答是赋值1分、否赋值0分，然后汇总一级指标，并对一级指标加权汇总得出综合得分。计算公式如下：