中国股市2014年终总结与2015年分析预测 今天股市预测分析
一、2014年终总结
截至12月19日，上证指数从1月2日的2109点涨到3108点，涨幅达47.3%，而这一轮大涨主要是由于资金推动造成。沪港通开通以后明确了国内资本市场双向开放的方向，引入了港股资本市场的资金，促进了海外资金回流，比如美国中概股的回撤。同时降息以及利率长期压制导致投资者风险偏好的提升，在这种增量资金入市与风险偏好提升共同作用下，让上证指数如同坐上了火箭般上升。
而股市上涨背后的意义是有利于推动实体经济创新与转型升级。一方面，多层次资本市场建设对经济结构转型是一个重要的支撑，不仅体现在能够更加合理地将资源配置到代表未来产业升级方向的企业，而且能够实现新产业、新模式、新业态、新技术的优胜劣汰。另一方面，传统产业因内生增长动力不足将寻求突破和转型，需要通过并购实现外延式增长，而资本市场能够为并购重组提供资金支持，正逐渐成为并购重组的主渠道。全社会兼并收购浪潮的内部和外部环境都正在形成，而这也正是转型经济的重要特征之一，可以预见明年具有完善布局和收购计划的成长型公司会得到市场的高度认可。
二、2015预测分析
1、宏观局面
今年以来，由于房价下跌，过剩产能出清加快，央行已经重新开启降息周期，在经济去杠杆的同时，金融部门在不断加杠杆，货币政策由定向宽松转向全面降准降息，财政政策更加积极，未来中国或重演欧美国家超级宽松政策刺激资本市场的情形。而随着银行负债从存款向理财的转移，局面的储蓄资产假借银行渠道大规模配置到了资本市场，其将消灭一切高收益，因而无论是股市还是债市，风险偏好都将提升，这意味着金融泡沫的大时代即将来临。明年我国经济增速可能放缓至7%左右，经济增速略缓会为改革提供更多空间，而改革又将对经济增长的可持续性及股票价格的重估起到至为关键的作用。
货币趋势：
美国加息：美国经济目前好转超出预期，如果明年经济复苏的情况良好，那么美国可能会提前加息，最快明年年中会实施第一次加息。加息将会导致全世界热钱回流美国，对中国经济将会有短暂影响。
人民币贬值：明年人民币将会进入贬值通道，至少贬值15%~25%之间，属于较好的区间。如果美国提前加息，对中国经济会是一次打击，所以中国经济一定要继续转型，不能再搞虚拟经济，让资金浪费在空转套利上，否则货币战争会输的很惨。
反腐影响：
政府的反腐举措越来越严厉，而且有向基层扩大的趋势，这种态势以后形成常态化，那么就会导致体制内灰色收入大幅减少，公务员岗位丧失吸引力，有能力的人就会离岗下海。预计明年会有一批有资源有能力有人脉的人辞职设立公司，重现当年的下海潮，从另一个侧面刺激创业型经济。
经济预期：
通过今年各种经济举措，以及最近召开的中央经济工作会议来看，经济转型的情况良好，在压制传统工业结构的同时就业率一直保持稳定，预计明年下半年经济会复苏。如果明年经济复苏情况良好，预期中国将会降息2~3次，降准2~3次。
经济政策：
相比反腐的力度和决心，政府对实体经济的扶持政策偏于保守。目前对中小企业减税力度不够，还需要继续扩大，让中小企业获得更多资金和活力。同时还要创造更加良好的创业环境，激发年轻人的创业精神，激活社会的创新能力。中国的未来发展一定是靠实体经济，只有经济基础扎实，才能真正成为一个全球强国。明年中国经济会继续转型，会培养新的经济增长点，刺激内需增长。那么前提就是要让老百姓手里有钱，这样才能促进消费，所以房价一定要降，同时社会保障机制更加完善，解决老百姓的养老和医疗的后顾之忧，这样人民才能大胆消费，享受生活。
房地产：
虽然地方政府债务及理财产品不再兜底，但从目前政府的控制力度来看，金融债务和地方债务已经得到缓解，这次降息的目的就是减轻债务利息对地方政府和银行的压力。同时即将实施的不动产登记和房地产税会对房地产业继续打压，但房地产泡沫不会出现崩溃局面，会是长期阴跌的走势。另外，如果未来推出对固定资产征收的遗产税，那么对房地产业依然是利空，但可以预见会有很多资金为了避税流向慈善基金，慈善事业未来会有很大发展空间。
注册制：
注册制有望在明年正式推出。由于市场对担心实施注册制后会有大量公司爆发上市，对资金产生抽血效应，因此短期对创业板是利空。但退市制度已经正式推出，因此长期局面一定是业绩差的公司会严格执行退市处理，资金会长期向业绩优良的公司集中，造成创业板个股分化。只要是具有发展潜力的优质公司，股价一定会不停创新高，而业绩差数据造假的公司，一定会被退市处理毫不手软。总的来说是创业板指数会有压力，个股分化会加剧，好的更好，差的更差。
风险因素：
1、相关政策推进时间表受到突发因素影响被打乱
2、改革进度受到利益集团阻挠不达预期
3、经济和就业率出现超预期下滑
3、中国过快降准透支股市上涨空间
4、美国1季度末加息造成资本回流
2、板块走势
2015年是各项深化改革举措落地之年，股市将成为经济转型的重要支柱。货币宽松、资本市场国际化、改革加速是a股震荡上行的三大推力。
主板的蓝筹股以铁公基传统行业为主，这些企业的形式跟实体经济的走势挂钩。但目前国内实体经济的状况依然低迷，并没有产生根本性扭转，所以现在这些蓝筹股的股价上升本质是资金推动产生的泡沫，同时权重股上涨拉动指数带动社会资金进入股市，以银行为代表的国企通过发行优先股、定增股份等方式完成国有资本补充的任务，但经济基本面不可能再给它们太多上升空间，缺乏实体支撑的股价最终会哪里来的回哪里去，并且套一批人在高位站岗。
中小创的价值成长股将是投资和投机资金的最终流向。以经济转型、高新科技为代表的新兴行业的发展需要市场提供资金支持，用来实现行业并购重组，快速做大做强；注册制为创新型公司提供的直接融资途径，更加需要龙头公司的示范效应。因此具有高速增长潜力的公司会是明年的投资主题，最佳的投资标的是在中小板成长潜力巨大、业绩良好、有并购计划的优质公司。
3、技术分析
上证指数：
从周线图来看，主板已经突破进入了上升通道，涨势会持续，但后续上升空间不大。
中小板指：
从周线图来看，中小板指目前是刚刚突破盘整区域，目前是底部右肩底形态，将会是明年的主战场。
创业板指：
从周线图来看，创业板指从2013年就开始上涨，到今天已经处于高位，2014年末会炒作一波分红行情。预计2015年注册制实施以后还会继续上涨。
三：2015投资主题
2015年的市场会有两条行情主线：一是国内产业的科技转型，以互联网、智能化、高科技为主题；二是国企改革，以国有资产资本化和混合所有制改革为主题。建议投资重点要以中小板为主战场，把握经济转型方向的新兴产业，投资具有高速成长潜力的价值股。
1、大互联网
大互联网概念是指各种产业的具体业务结合互联网技术进行升级换代，以及结合互联网平台的各种商业模式改变，和相关联动的信息产业、软件产业、电商产业、大数据产业、安全防护等。互联网提供了一个全球信息无缝对接自由流动的平台，未来还将实现从生活到工作全方位的信息流对接。互联网已经成为引领生活、工业、社会革命的核心，还将继续在未来的生活革命、工业革命中扮演重要角色，同时互联网相关的信息、软件、电商、数据、安全产业仍然拥有极其广阔的发展空间。
1.1移动互联网
投资逻辑：
移动互联网是以智能手机为终端，加上开放式平台的无线互联网。移动互联网产业链包括五个方面：一是通讯设备、通讯终端和光纤设备；二是开放式平台，专门为手机终端提供下载服务的网站；三是手机产业链，尤其是智能手机产业，包括触摸屏技术、手机制造销售商等；四是与物联网结合起来的手机支付产业链，主要包括芯片的开发、手机支付的pos机等；五是移动增值业务，主要是内容提供商。
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1.2信息安全
投资逻辑：
为维护国家网络安全、保障中国用户合法利益，我国即将推出网络安全审查制度。该项制度规定，关系国家安全和公共利益的系统使用的重要技术产品和服务，应通过网络安全审查。据悉，规定的审查重点在于信息技术产品的安全性和可控性，旨在防止产品提供者利用提供产品的方便，非法控制、干扰、中断用户系统，非法收集、存储、处理和利用用户有关信息，对不符合安全要求的产品和服务，将不得在中国境内使用。
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1.3国产软件
投资逻辑：
中国保障信息安全的根本途径是it产业的国产化，政府部门对信息安全的要求远高于其他行业，it系统国产化的动力更强，同时由于政府部门大多进行统一采购，国产化实施效率更高。加之政府大多数部门对于it系统性能的要求没有电信、金融等行业高，使得国产替代更为可行。因此， it系统国产化从政府切入是最佳选择，后续将逐渐拓展到其他行业。目前国产替代已经从it服务、应用软件深入到以服务器操作系统、中间件、数据库管理软件为代表的基础软件领域。
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1.4互联网医疗
投资逻辑：
互联网医疗，是互联网在医疗行业的新应用，其包括了以互联网为载体和技术手段的健康教育、医疗信息查询、电子健康档案、疾病风险评估、在线疾病咨询、电子处方、远程会诊、及远程治疗和康复等多种形式的健管家服务。互联网医疗，在美国为首的发达国家已经比较成熟，代表了医疗行业新的发展方向，有利于解决中国医疗资源不平衡和人们日益增加的健康医疗需求之间的矛盾，是卫生部积极引导和支持的医疗发展模式。
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1.5 大数据&云计算
大数据指的是所涉及的资料量规模巨大到无法通过目前主流软件工具，在合理时间内达到撷取、管理、处理、并整理成为帮助企业经营决策更积极目的的资讯。大数据技术的战略意义不在于掌握庞大的数据信息，而在于对这些含有意义的数据进行专业化处理。换言之，如果把大数据比作一种产业，那么这种产业实现盈利的关键，在于提高对数据的“加工能力”，通过“加工”实现数据的“增值”。
从技术上看，大数据与云计算的关系就像一枚硬币的正反面一样密不可分。大数据技术的战略意义不在于掌握庞大的数据信息，而在于对这些含有意义的数据进行专业化处理。换言之，如果把大数据比作一种产业，那么这种产业实现盈利的关键，在于提高对数据的“加工能力”，通过“加工”实现数据的“增值”。
从技术上看，大数据与云计算的关系就像一枚硬币的正反面一样密不可分。
“给我提供一些数据，我就能做一些改变。如果给我提供所有数据，我就能拯救世界。”微软史密斯这样说。2012年3月22日，奥巴马政府宣布投资2亿美元拉动大数据相关产业发展，将“大数据战略”上升为国家战略。奥巴马政府甚至将大数据定义为“未来的新石油”。
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1.6 电子发票
投资逻辑：
电子商务已经逐渐成为了人们生活中不可或缺的一部分。网购产品从吃穿用度到娱乐休闲，正逐步覆盖生活的方方面面，几乎到了无所不至的地步，这也有效促进了企业技术进步和社会经济效益的提高。电子发票的推出是国家规范电子商务纳税的必然方式，这有利于国家对网络交易的监管，也有利于维护消费者的合法权益。
电子发票则可以通过财务流程自动化、消除纸质交易和加快付款的方式使公共部门达到节省大量资金的目的。公共部门使用电子发票在商品和服务采购方面平均节省0.5%至2%的费用。
发行电子发票将大幅节省企业在发票上的成本，节约发票印制成本，而且不包括企业发票管理间接成本。而且电子发票系统可以与企业内部的erp、crm、scs等系统相结合，发票资料全面电子化并集中处理，有助于企业本身的账务处理，并能及时提供企业经营者决策支持。
今年是政策逐步推行落地，政企试点运行的阶段，预期明年电子发票业绩将会出现集中爆发。
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2、经济转型
经济转型指的是资源配置和经济发展方式的转变，包括发展模式、发展要素、发展路径等等转变。从国际经验看，不论是发达国家还是新型工业化国家，无一不是在经济转型升级中实现持续快速发展的。许多传统产业可持续发展能力不强，受到国家产业政策、资源和环境的制约，不能更好地参与到国际竞争中来。中国经济转型的重点是用现代技术改造传统产业，使之具有可持续发展能力，主要任务是开发和应用先进技术、工艺和装备，在提高产品质量、扩大出口和控制污染等方面取得明显进展。
经济转型的重点是发展高科技，用科技化带动产业化。当前的世界经济是高科技主导下全球一体化经济，高科技是经济发展的强大引擎。因此，大力发展高科技企业，开发具有自主知识产权的高科技产品，提高高科技产品的市场份额和在国民经济中的比重，使高科技产业化是经济转型的必然方向。
2.1机器人
投资逻辑：
劳动力成本上升倒逼需求持续释放。学术界普遍认同中国已经到了刘易斯拐点，今后十年制造业工资成本将以10%左右的速度增长，量速齐逼工业企业人工成本显著上升；其次，中国人口红利正逐步丧失，加之人口老龄化，劳动力的结构性短缺问题日益凸显；此外，中国低端劳动密集型制造企业需求巨大，汽车零部件、打磨、焊接等危害人体健康的行业都将是机器人可替代领域。
21世纪宏观研究院认为，中国中长期都将存在劳动力成本上升的问题，相应的将倒逼行业转向“非人”替代，使用高效精准、性价比优良的机器人，基本1-2年就可回收机器人的购买成本。
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2.2 智能化
投资逻辑：
智能化概念包括智能家居、智慧城市、智能工业等相关概念，这些智能单元的集合将导致社会智能化，即智能社会的出现。与所谓“信息社会”不同，决定智能社会发展的关键性因素不是一般的信息和知识，而是智能技术。智能技术将使所有终端设备都是智能化的，将改变人类的生活方式，改变产业结构，也改变生产形式。从家庭，到工作，到学习，到医疗，人类会被各种智能设备和智能机器人所包围，所有基础的应用都将被集成到智能系统之中。
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2.2职业教育
投资逻辑：
政策面消息：《国务院关于加快发展现代职业教育的决定》，提出到2020年，形成具有中国特色、世界水平的现代职业教育体系，高等职业教育规模占高等教育一半以上，引导一批普通本科高校向应用技术类型高校转型。由于专业针对性强、符合市场需求，高职大专院校的初次就业率甚至超过众多“211”本科。在经济结构寻求转型的背景下，职业教育被赋予了更加重要的职责与使命。
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2.3环保
投资逻辑：
政策方面，水十条预期带来的新内容，挥发性有机物（vocs）治理、环境税的推出，都将自上而下带来检测仪器等设备需求。发改委起草的《环境污染第三方治理指导意见》也将出台，环保板块已进入政策密集释放期。发改委投资司巡视员欧鸿表示，政府鼓励社会资本参与排污权和碳配额交易，并支持民间资本采取私募方式设立用于环保产业的投资基金。2015年行业内，增发预期常态化，新的投资机会较多。
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2.4文化传媒
投资逻辑：
文化部发布的《“十二五”时期文化改革发展规划》指出，将推动文化产业成为国民经济支柱性产业，文化部门管理的文化产业增加值年均增速高于20%，5年至少翻一番，并将演艺、娱乐、动漫、游戏等11个重点行业列为文化部重点扶持对象。此外，《规划》还明确指出，将促进文化产业与金融业的全面对接，推进银行业全面支持文化产业。并推动上市融资，扩大直接融资规模，支持文化企业通过债券市场融资。
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3、国家战略
纵观新一届领导层在十八大以后的国际活动和战略布局，可以很清晰的看到两条主线：国内推动改革，国际推动扩张。而这两条主线分别对应的重点任务是国企改革和一带一路计划。
国有企业改革是整个经济体制改革的中心环节。建立和完善社会主义市场经济体制，实现公有制与市场经济的有效结合，最重要的是使国有企业形成适应市场经济要求的管理体制和经营机制。国企改革将主要集中于调整战略布局、深化股份制改革、健全法人治理结构、完善国有资产管理体制及国企领导方式等几个方向。
一带一路的背景是世界经济复苏乏力，发达经济体货币政策走向分化，同时很多国家的经济亟需新的经济增长点，亟需新的经济火车头来带动世界经济，而“一带一路”所融入的战略、政策将有机会实现所有国家和中国的共赢。
3.1国企改革
投资逻辑：
政策面：党的十八大报告指出，“要毫不动摇巩固和发展公有制经济，推行公有制多种实现形式，深化国有企业改革，完善各类国有资产管理体制，推动国有资本更多投向关系国家安全和国民经济命脉的重要行业和关键领域，不断增强国有经济活力、控制力、影响力”。
新一轮的国资改革正在紧锣密鼓推进中。从2015年国企改革的投资时钟来看，三个相关事件可能带来机会：一是2015年全国“两会”召开和国企改革顶层方案的出台，三月初将是重要的时间窗口；二是第二批国企改革试点企业的名单公布；三是第一批试点企业具体实施方案阶段。上海、广东和江苏的国企上市公司有望在2015年继续发酵国企改革“地图投资效应”，未来国企改革主要方向仍然是国资资本化，以建立资本投资和运营平台为方向的管理体制改革，企业通过建立混合所有制推进公司治理结构改革，企业更大范围地推行员工持股和股权激励等市值管理发展模式。
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3.2国际布局
投资逻辑：
一带一路”是指“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”的简称。2013年9月7日，主席在哈萨克斯坦纳扎尔巴耶夫大学发表重要演讲，首次提出了加强政策沟通、道路联通、贸易畅通、货币流通、民心相通，共同建设“丝绸之路经济带”的战略倡议；2013年10月3日，主席在印度尼西亚国会发表重要演讲时明确提出，中国致力于加强同东盟国家的互联互通建设，愿同东盟国家发展好海洋合作伙伴关系，共同建设“21世纪海上丝绸之路”。
2014年博鳌亚洲论坛年会开幕大会上，李克强总理以“共同开创亚洲发展的新未来”为题发表演讲，全面阐述了中国的亚洲合作政策，并特别强调要推进“一带一路”的建设。“一带一路”是指“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”，它将充分依靠中国与有关国家既有的双多边机制，借助既有的、行之有效的区域合作平台。“一带一路”的建设不仅不会与上海合作组织、欧亚经济联盟、中国—东盟（10+1）等既有合作机制产生重叠或竞争，还会为这些机制注入新的内涵和活力。
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四、结束语
股市方面，今年大量资金通过拉升权重股，成功将指数推上了3000点，并实现了第一波赚钱效应，社会资金开始加速向股市流动。可以预见明年指数站稳高点平台后，其他个股会有更多表演机会。但是明年的行情分化会加剧，股票操作会相对更难，符合经济转型和政策方向的个股会有更大潜力，因此要重点把握个股机会。
个人资产配置方面，要注意到人民币进入贬值通道而美元进入升值通道。一年前我已经让身边很多朋友逐步把部分资产换成美元，也是由于这个因素。虽然美元加息会对中国经济造成短期冲击，但一个国家的实力最终是靠本国自身的经济基础。只要民众就业率保持稳定，实体经济健康发展，政府有稳定的税收来源，那么中国就不会有大问题。尽管目前面临一些困境，但不管是在国内转型还是国际布局，中国依然有非常多的机会和空间。相信中国的突围是一定的，只是时间的问题而已，中国未来一定会成为世界强国。
祝大家投资愉快。