人民币对美元汇率k线图 浅析人民币汇率变动的原因及其影响

　　【摘要】汇率一直以来都是实现和衡量一国经济内外均衡的工具。本文从宏观和微观两个方面分析了人民币汇率变动对中国经济的影响,并指出人民币汇率的适度变化才最有利于中国经济的可持续发展。
　　【关键词】人民币汇率，国际收支平衡，经济稳定
　　2005年7月21日,中国人民银行发布了关于完善人民币汇率形成机制改革的公告。自此,人民币放弃了盯住美元的单一汇率制度,建立了以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度,并且将人民币与美元的比价调整为8. 1181。截至2012年5月5日,央行公布外汇市场人民币兑美元中间价达到1美元兑换6. 27元人民币，已经累计升值31.35%。
　　一、人民币汇率变动的原因分析
　　1.国内经济提供了汇率增长的内部动力
　　我国内部经济对汇率的影响可以从国际收支、资本流动、经济实力和政策因素四个方面分析。第一,从国际收支的角度看,我国贸易顺差一直保持在很高的水平，导致资本项目的大幅顺差,使得外汇储备大量增加。而这种变化的最终结果就是本币汇率上升,外币汇率下降。第二,从资本流动角度看,近年来,国际热钱假借外国直接投资的名义大量进入我国。根据有关专家测算，从2001年-2010年，每年流入我国的热钱为250亿美元，这使得本币的需求大幅增加,进而导致人民币升值。第三,从政策性角度看,利率上升是人民币升值不可忽略的因素之一。2006年至今,央行一共上调了25次存款准备金,在2011年6月更是达到了21%的历史最高水平。与之相伴的还有一次又一次的加息，由于2008开始进入通货膨胀的上行通道，导致存款利率一再的上调，在2011年7月已经达到了3.5%的历史高位。从短期来看,央行的这些货币政策会导致信用紧缩,物价小幅下降,资本流入,出口增加,进口减少的效果,进而会导致人民币的汇率上升。第四,自改革开放以来，我国经济一直保持接近两位数的高速增长，2010年我国的GDP更是一举超过日本，达到6.984万亿美元的规模，过于快速的GDP增长也给人民币汇率的升值产生了巨大的压力。
　　2.西方政府为了维护自己的利益而施加给中国的政治压力
　　近些年来，一些西方国家为了转嫁国内就业矛盾，到处声张说人民币被严重低估,并频频要求人民币升值。他们认为本国通货紧缩的原因是中国廉价产品的大量出口,因此就试图通过强迫人民币升值,来缓解国内的就业矛盾。但这些国家没有认识到的是,其国内的就业机会减少的源头不是中国的贸易顺差,而是其自己的产业结构调整等因素。
　　二、人民币汇率变动对经济的影响
　　1.从外国的角度来分析,人民币升值不应该是解决全球通货紧缩的良方
　　第一,近年来,我国经济虽然增长十分迅猛,但GDP仅占全球的5%。我国对外贸易额和对部分国家的贸易顺差虽然有所扩大,但仍然只占全球贸易额的8%而已。外资企业进入我国的主要原因,并非由于人民币币值被严重低估,而是由于我国众多人口所带来的丰富的劳动力市场和庞大的市场需求，以及我国政府良好的招商引资政策。
　　第二,中美贸易顺差扩大的根源在于美国自身产业结构调整、对外直接投资扩大等,只要上述因素得不到解决,即使人民币大幅升值,对于缓解中美逆差也只能是无济于事,相反会直接减少美国诸多跨国企业在华投资的利润,这显然也不利于美国本土企业的发展。
　　2.从我国的角度分析,人民币升值对我国经济带来的负面影响有:
　　我们先从宏观的角度来分析：
　　第一,会导致外债规模进一步扩大。因为人民币升值之后,外国资本会因为预期人民币继续升值而大量进入我国资本市场,并相应地增大我国的外债规模。
　　第二,会抑制我国商品出口,扩大进口。人民币升值后,我国出口商品的价格必然会上扬,这会削弱我国商品的竞争力;而由于本国商品价格上升,国内也会增加对外国商品的消费,这将对以劳动密集型商品为主的国内市场造成极大伤害。
　　第三,会影响国内金融市场的稳定。在我国金融市场发展相对落后的情况下,人民币大幅升值后,大量国际资本的流入,很容易造成国内金融动荡,对我国经济持续健康的发展造成不利影响。
　　从微观方面分析:汇率的变动还会对企业的价值产生影响。
　　第一,从资产负债角度看,汇率的变动会导致企业以外币表示的资产和负债,如货币资金、借款、应收应付款等的价值重估。货币性项目是指企业持有的货币资金和将以固定或可确定的金额收取的资产或偿付的负债。当汇率发生变动时,企业以外币核算的上述资产或者负债将会发生相应的变动。具体而言,如果人民币汇率升高,那么企业保有的外币存款和以外币表示的资产都将发生贬值。这本身就是一种对现金现值的实质性影响。
　　第二,从收益方面看,对于以产品出口为主营业务的国际化业务公司而言,汇率的变动将直接影响到企业的销售量、销售收入和营运成本等经营要素。对于大型外贸企业而言,这也许只是利润上的减少,他们还可以通过其他途径增加营业收入,但是对于众多规模较小的出口企业而言,净利润的下降很可能导致企业的亏损甚至倒闭。
　　三、结论
　　通过上面的分析可以看出，当前我国应当尽量保持人民币汇率的稳定。即使长期看来,由于我国综合国力日益增强,人民币汇率大体上会有攀升的趋势,也应该是在总体稳定的态势下缓慢上升,而决不是大幅的、快速的上行,尽量保持人民币币值稳定,以保证我们国内经济和对外贸易稳步健康的发展。
　　参考文献：
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