[茅台葡萄酒：从“高帅富”到“矮丑穷”]茅台葡萄酒

　　这段时间，茅台葡萄酒已经不能用“躺着也中枪”来形容了。一边是产品外包装设计涉嫌抄袭，一边是与经销商的一场官司，将葡萄酒的暴利赫然公示于众：据了解，茅台“盛世佳酿92小产区解百纳单支精品”出厂价为每瓶38元，而市场建议零售价为1688元，茅台葡萄酒暴利程度竟远超白酒兄弟。而经销资格，自然也成了香饽饽。
　　茅台葡萄酒的这一回更像是祸不单行的悲催角色。然而，这一场官司不单引发了业界地震，更是使得茅台葡萄酒一夜之间从“高帅富”跌入“矮丑穷”的尴尬境地。而更尴尬的非消费者莫属了。你说这建议零售价1668元的葡萄酒，好歹也该有过上百的底子吧。这38元的出厂价，无疑在赤裸裸地挑战了公众对于葡萄酒暴利认知的底线。
　　早在前段时间，对于葡萄酒之乱象，便曾有过一股口诛笔伐的热潮，使得进口葡萄酒行业面临着一场前所未有的危机，媒体一窝蜂地曝光行业乱象。“暴利”、“拉菲90％都是假货”、“大部分进口葡萄酒国内灌装”等，让公众对葡萄酒之乱象有了深刻的认识。而这一回，因为一场官司，茅台葡萄酒苦心经营的“高帅富”形象，突然露出了底裤，惊煞众人。
　　看到这一出，想必不少人要对此笑而不语，甚至还有一种看笑话的成分，毕竟如茅台白酒一样，似乎都已经形成了一种共识，那就是买酒的和喝酒的都不是同一个人，所谓买酒的不喝，喝酒的不用买，这大家都懂的。只是，尽管如此，此一出依然还是刺痛了消费者的神经。
　　回想一下，不知从何时起，我们渐渐沦为了“只买贵的不买对的”的奴隶。在消费者的意识里，他们无比天真地以为，贵的东西必然差不到那里去。然而，这1688元的“高帅富”，被打回原型之后，居然是38元的“矮丑穷”，这无疑都戳到了人们心灵深处的某一根神经。
　　当我们在对洋葡萄酒们那些或“层层加价”身价至少涨四倍，或“傍大牌”散装酒卖出高价钱，或“旧瓶装新酒”真假都难辨的种种愚弄国人的恶劣行径嗤之以鼻的时候，一出官司却将我们拉回更惨不忍睹的现实。而另外一种可悲的现实则会是，类似茅台葡萄酒这种潜伏的“矮丑穷”，必然不会是最后一个。
　　央行下调准备金是一场及时雨吗?　朱大鸣
　　央行自2012年5月18日起下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是今年第二次下调存准率。也就是说，此次调整后，中国大型金融机构和中小金融机构将分别执行20％和16.5％的存款准备金率。按着存款余额84万亿元人民币来说，这次降准将释放4000多亿的流动性。周小川此前认为下调存准率无关货币政策松紧，我们不明白，下调准备金为何无关货币政策松紧，市场只看行为，不看表面，明明是在释放流动性，如果非要“名不副实”，相反会造成很大的混乱。
　　这次央行下调准备金，是在各国央行大多都在释放流动性背景下实施的。美国国会议员Ron Paul称各国央行行长“已经在智力上破产”，他认为，“无限量的印钞不会带来无限的繁荣”，“美联储对此次危机的回应表明，它认为当前危机是流动性问题。实际上，它是货币和信贷不适当定价导致的投资配置不当的问题，正是美联储的通胀性措施扭曲了定价”。为什么会这样，我们认为，所谓在智力上破产，即是现在央行行长们除了印钞之外，已经没有任何解决经济的办法了，但是，印钞无疑是饮鸩止渴，将问题向后推延。现在伯南克已经不敢再盲目借助“量化宽松”货币政策打开美元印钞机了。过去我们一直明确指出，中国物价、房价主要是货币超发所致，也得到不少人批判，如今，这种观点慢慢得到了承认。
　　就国内而言，事实上，此前统计局公布的CPI数据就有了这种端倪，2012年4月份，全国居民消费价格总水平同比上涨3.4％，全国居民消费价格总水平环比下降0.1％。很多人会说，我们没有感受到物价下降，以至于人们总是对这个数据产生很大怀疑，尤其是白菜价都超过猪肉了，更是对这个数据是一个最大的讽刺。然而，CPI数据无论真实性如何，但有一点却是风向标，即在一定背景下，CPI下降即为降准或降息做了铺垫，与此相反，CPI上升可能会带来货币政策的收紧。无论如何，这次央行降准，直接反应的是市场流动性比较紧张。CPI稍微下降一点，就开始急吼吼的动货币政策了。
　　房地产资金缺乏早已经是众所周知的事情了，要不然***也不会那么疯狂，而股权投资基金也不会允诺25％那么多的回报，至于开发商跳楼、跑路，除了一些项目做得太差太烂外，更主要的因素就是缺钱。用***的钱等于饮鸩止渴，很多开发商还想象2008那样扛一年，就能将成本转移到购房者身上了，从2010年开始的宏观调控，至今虽然有些松动，但是，总体上来说，依然固若金汤。无论从中央决心层面，还是考虑到党的换届，总体政策难言改变，明年又是政府换届，因此，除非国内外情势发生巨大转换，直到2013年调控政策可能还会继续。但是，一些宏观政策切换将会持续，比如说货币政策，还会持续松动，甚至都有可能降息。
　　流动性紧张并不一定是整体紧张，更多的体现是结构性紧张。存量流动性早已经是天量，否则，物价和房价不会这么高，民间资金不会那么暗流涌动。但是，这些存量流动性的天量货币，结构非常畸形，主要不是基于市场分配，而是基于身份和权力在支配。如此，天量钞票掠夺了实体经济和民间储蓄，将整个中国经济逼上了两难的结局。如果信贷结构不改变，实体经济很难有起色，房地产市场永远不可能健康发展，而且永远充当替罪羊，股市永远都是取款机，中小企业融资难也难以得到解决。
　　总而言之，我们认为，货币政策和信贷政策必须要名副其实，而且流动性释放结构要合理，这次下调准备金，并没有传递明显的信号，或许，这次下调准备金只是两难中不得已的折中办法。
　　经济的出路在哪里?　陶冬
　　中国经济大约每隔十年，会有一次体制上的演递，一次结构性改革，令经济破茧而出。笔者认为，经济又快接近临界点了。
　　20世纪80年代初，文革之后的经济百废待兴，农村改革、乡镇企业热都为停滞的经济注入了活力，谱写出第一轮改革开放。90年代初，价格改革失败带来恶性通货膨胀，增长裹足不前，小平南巡，建立经济特区，经济出现市场化热潮。本世纪初，外遇亚洲金融危机，内有通缩、失业难题，朱铬基内阁毅然加入WTO，并启动银行改革、住房改革，南此再续高速增长的十年。