香港券商苦捱寒冬|券商投顾的辛酸苦辣

　　近来香港证券业界盛传，有些人“白天是金融精英，下班去开夜更的士”。有业内人士透露，确有其事。　　由于外围因素不明朗，近两个月投资者市场参与度大大降低，成交持续低迷，使得香港券商经营压力大增。
　　经营惨淡
　　以金融业为支柱的香港，上半年日平均成交仅460亿港元，以至于在与外资券商竞争中原本就处于弱势的香港本地券商，日子更加艰难。
　　“每个月quota（工作配额）怎么都做不到。”在一家大型港资券商中任经纪两年的阿勘说，原本股市低迷时愿意买卖股票的客人已经不多，公司还要每个月增加工作配额，总之，就是要让你佣金拿不足。”他苦笑着说：“你以为做金融的是剥削别人肥自己？你才是被剥削的那个！”
　　尽管满腹怨言，阿勘表示，公司也是无奈之举。“业绩越来越差，但中环写字楼租金却不断升高，行政、IT这些支持部门工资都要加，公司有什么办法呢？”
　　相比之下，阿勘所在的这家大型本地券商情况还不算太坏。刚刚离开一家小型券商的肖先生透露，前东家的情况已经恶化到要从新聘员工身上“吸血”的地步。“用低门槛把新人招进来，然后就由资深员工诱导他们自己开户，以及说服家人、亲戚、朋友投钱开户，到没有利用价值了，就把他们炒掉。”他说：“亲眼看到不少人进来以后梦想‘发财’，结果是自己和家人积蓄都赔进去，有的还欠一身债。”
　　一家中资券商经纪业务总经理表示，5月份恐慌性下跌后，指数失去了方向，市场进入缩量窄幅震荡期。券商最怕的就是这种既没量又没方向的状态，而这种状态看来仍将持续。
　　据研究机构Dealogic的数据显示，今年以来共有21只新股在香港IPO，集资总额约110亿港元，与去年同期的1671亿港元相比，急跌93.4%。连续三年集资额称冠全球的港交所，年初至今在全球交易所的新股集资排名，已滑落至第九名。
　　裁员大潮
　　与此前成交旺盛时相比，经纪普遍反映做交易的客人少了一半以上。有人坦言，“高峰期一天100多个电话，现在一天都没有一个！”香港券商底薪普遍较低，甚至有些小券商没有底薪制度，工资全靠交易佣金。在这种情况下，另谋生计的人越来越多。
　　由于白天业务冷清，不少人可以蒙头大睡，兼职一份夜班工作没有什么问题。部分“80后”业界人士则开起网店，用电话或电邮联络客户。“卖些小电子产品，每月收入三五千，差不多是正职收入的一半，还不错啦。”年轻的陈先生说。
　　业界消息人士透露，从今年初开始，香港已有不少券商裁减人手，部分券商已裁减了20%的员工。
　　小型券商众利股票主席董伟坦言，公司数月来仅能维持收支平衡，全年能否盈利还是未知数，他相信今年底将有30间左右的小型券商破产。
　　惨淡的经营环境使得一些券商不得不“勒紧裤腰带”，两大著名投行瑞银及法国兴业银行，正研究迁出中环的甲级写字楼，以削减庞大的租金开支。
　　香港中环核心区的甲级写字楼，每平方米的月租金超过1000港元，瑞银是中环地区最大的租客之一，其在香港国金中心、香港交易广场及李宝椿大厦等大楼拥有数万平方米的办公室，每月租金总额超过5000万港元。
　　谋求自救
　　精明的香港金融精英，绝不都是坐以待毙之辈。
　　受到市场不景气冲击的香港交易所，在积极开拓产品线。近日其收购伦敦金属交易所（LME）取得积极进展，最快第四季就能通过LME进军商品市场，走出产品单一化导致业绩不稳定的困境。
　　为求生存，许多券商都开始业务多元化。例如本地龙头券商之一辉立证券在提供证券买卖交易之外，还开展了期权、外国期货、外汇、基金及债券等业务。该行董事黄玮杰指出，尝试业务多元化至今，公司非但没有裁员，反而还在招人。
　　另一上市券商民丰企业也增设了多种业务，包括企业融资、财务顾问、保险中介人服务等，甚至还拓展到投资移民业务。
　　与此同时，越来越多券商开始接触内地同行。最著名的一次卖盘，就是本地最大券商大福证券与内地海通证券“联姻”，前者摇身一变成为“海通国际”。
　　大福这种模式，是以客户群体庞大，分行众多来获得收购对象的青睐。大福在出售前市值达34亿港元，港澳客户高达15万。业内消息人士称，目前一直在与内地接触、“待价而沽”的大型港资券商还有新鸿基公司。
　　小型券商方面，香港证券及期货从业员工会称也有不少卖盘情况，潜在买家同样来自内地。该会副会长梁崇让估计，目前收购一间小型券商成本已低至1000万元港币。用这样低的价格来获取一个境外金融平台，对很多内地企业来说是很值得的。
　　香港券商与内地的合作中，被普遍视为成功范例的还有耀才证券。该行2010年引入交银国际作策略性股东，并担任其保荐人将其运作上市。这种模式下，香港券商一方面保留了自身的资源和大股东地位，同时又扩大了客源，被外界称为“耀才模式”。上市半年后，耀才客户群就增加了一倍，市场占有率也提升了一成。该行总经理陈启峰称，这样的合作产生了“1+1＞2”的效应。
　　对于这次合作，策略股东交银国际首席执行官谭岳衡也认为，香港券商拥有长期客户关系，如果与内地券商合作，让内地资本入股，既可保留自身的价值，又有新资金扩大地盘，还可以将影响力延伸至内地。
　　重推“佣金二级制”？
　　眼下，以佣金维生的500间中小型经纪行情况更差。以6月份的日均成交460亿元计，每间中小型经纪行每日只有2.48万元佣金收入，莫说出粮给员工，连交租都成问题。鉴于经营环境相当困难，业界正密谋向政府争取重推“佣金二级制”。
　　香港证券学会荣誉会长张华峰表示，2003年政府取消0.25%的最低经纪佣金后，部分经纪行采取低于成本的割*式竞争手段吸客。这种手法对整体营商环境造成严重损害，尤其是在这十年间的租金、工资等所有营运成本都已倍增的情况下，业界陷入前所未有的困境。
　　故此，业界酝酿向政府提出，恢复20万元以下的交易收取0.25%佣金，平衡一部分营运成本。有关人士指这跟“的士”设有最低收费20元的理念一样，相信投资者会理解。在0.25%佣金的方案下，20万元以下的交易大多数只是赚取一二百元佣金。
　　香港证券商协会主席蔡思聪表示，中小型券行日子难捱，“现时打工仔有最低工资保障，的士有起步价，政府是否也应顾及证券行的生存空间，遏止割*式佣金竞争。若市场环境不佳，令中小型券商自然淘汰，我们无话可说，但我们不希望政府的政策加速小型证券行的灭亡”。